3月以来一路狂奔的金价，近日迎来回调行情。4月22日，国际金价迎来连涨5周后的首次大跌。当日伦敦现货黄金下跌2.72%，收于2326.810美元/盎司，创近两年单日最大跌幅。此后，国际金价延续跌多涨少的态势，5月3日，伦敦现货黄金收盘价已接近2300关口。 综合市场分析来看，连创新高的国际金价突然“急刹车”，背后原因主要有三点：一是地缘政治紧张局势缓解，带来避险情绪降温；二是美国一季度强劲通胀数据给美联储降息带来不确定性；三是多头资金获利离场。 谈及黄金后市表现，多家机构提醒，短期内黄金市场仍面临较大回调风险，但对于黄金中长期走势持乐观态度。另外，受访专家表示，黄金是高波动资产，适合中高风险偏好的投资者。投资者应结合自身风险偏好、理财规划、资金属性等理性看待。 市场风险防控措施增强 在市场避险需求减少、投资者获利了结以及美联储货币政策预期变化的背景下，国际金价近日高位回落。 光大银行金融市场部宏观研究员周茂华在接受《金融时报》记者采访时表示，当前，国际黄金价格处于历史高位，伴随地缘政治紧张局势缓解、实际利率上升导致获利盘回吐，使近日来国际金价下跌。近期市场对黄金走势已经产生明显分歧，市场对这种短期单边、大幅走高行情开始警惕。 不过，连续多日收跌并未撼动国际金价已达高位的事实。在过去两个多月里，国际金价涨声不断，曾一度冲上2400美元/盎司的关口。东方金诚首席宏观分析师王青在接受《金融时报》记者采访时表示，本轮金价快速上涨，并非美元指数、实际利率等传统分析框架失效，而是降息预期、新增需求等影响因素阶段性凸显，对国际金价形成了更强的推升作用。银行研究院研究员范若滢表示，推动金价上涨的力量中既有来自美联储降息预期、地缘政治紧张带来避险需求、金融市场炒作投机等传统因素，也有全球央行增持黄金、市场黄金需求上涨等新兴因素。特别是今年3月后黄金价格快速大幅上涨，在一定程度上受到了市场投机炒作的影响，存在超涨部分，市场对未来金价走势出现较大分歧。 实际上，针对持续位于高位的金价，市场风险防控措施也在增强。邮储银行、建设银行、宁波银行等多家银行纷纷上调个人黄金积存金业务起点金额。建设银行还曾发布贵金属交易业务市场风险提示公告，提醒客户近期国内外贵金属价格波动加剧，市场风险提升，应提高个人黄金积存金等贵金属交易业务的风险防范意识，合理控制仓位，及时关注持仓情况和保证金余额变化情况，理性投资。4月10日以来，上海期货交易所连续发布通知，对黄金期货品种实施交易限额、提高套保交易和投机交易保证金比例以及调整黄金期货相关合约交易手续费等措施。 短期有风险 长期仍看好 对于金价后续走势，市场观点不一，多家机构提示短期内金价或面临较大回调风险，但中长期仍看好黄金表现。 中信证券首席经济学家明明对《金融时报》记者表示，美国通胀虽然具备较强黏性，但仍处于持续改善进程中，且为维护劳动力市场的合理增长，美联储大概率将在今年开启降息周期。等到美联储降息周期开启后，美国实际利率可能会迎来下行，进而带动黄金价格进一步上涨。此外，预计全球央行购金需求还将长期保持强劲，对金价中枢也将形成较强支撑。 范若滢表示，本轮金价上涨周期中，货币属性在较长的时间维度内对黄金价值进行了重新定义，金融属性和商品属性则共同对金价的上涨幅度和拐点产生重要影响。在全球地缘政治不确定性以及美联储货币政策转向等因素共同作用下，未来金价上行动力依然较强，但短期内金价波动或将加大。 “从历史走势看，即便是在上涨周期内，金价波动幅度仍然较大。考虑到美联储降息预期的下调以及目前金价有所超涨的现状，预计短期内金价波动或将加大。”范若滢说。 “在美联储降息落地前，国际金价都将处于高位运行状态。”王青同时提出，后期金价走势至少面临两大不确定性因素：一是若美联储启动降息，预期兑现效应下，国际金价上行势头可能放缓。未来，即使美联储转向降息，但美元利率还会在一段时间内处于较高水平，而在通胀降温前景下，美债实际利率会持续处于较高水平的正值，这更可能导致国际金价走势降温。此外，如果下半年国内房地产行业企稳，来自国内的购金需求将放缓。 “需要指出的是，在多国央行购金需求支撑下，未来一段时期国际金价出现持续大幅回落的概率较小。”王青说。 普通投资者不宜盲目跟风 连创新高的金价也推升了国内“买金热”。国家统计局最新数据显示，2024年3月，限额以上单位金银珠宝零售总额为291亿元，同比增长3.2％。一季度，限额以上单位金银珠宝零售总额为996亿元，同比增长4.5％。 “今年春节以来，国内民众购金热情高涨，除了季节性消费需求释放外，也与房地产市场延续调整、资本市场波动加大、黄金投资属性凸显等因素有关。”王青表示。 除了购买实体黄金，近期金融机构发行挂钩黄金的理财产品数量明显增加，黄金相关的银行理财产品业绩表现突出，提升了投资者的配置意愿。 不过，无论是投资实物黄金，抑或黄金类理财产品，相关风险随着短期内黄金价格波动加大也在显现。 “作为传统避险资产的黄金，对中短期投资者而言，也需要警惕潜在波动风险。”周茂华表示，目前，黄金处于历史较高水平，影响黄金走势的不确定性因素仍然较多，对投资者的专业性要求较高，从稳健投资角度看，投资者可进行多元化投资组合，审慎投资，重视短期市场波动风险。 范若滢表示，投资者需要加强对未来风险的预判。此轮金价上涨过程中，有较多普通投资者参与其中，考虑到人们容易“追涨杀跌”的投资特点，建议金融机构及时提醒投资者市场波动风险。
“拉加德就是在这里学会了‘微信支付’。”在北京红桥市场四楼，北京芳华珠宝创始人、董事长白如芳指着满墙的照片对《金融时报》记者介绍说。2017年5月，时任国际货币基金组织总裁拉加德来华参加“一带一路”国际合作高峰论坛，“当时她在我们店里选购产品，了解中国的移动支付。”白如芳说。 7年过去了，现在移动支付已经成为我国一张靓丽的名片。与此同时，包括现金、刷卡、数字人民币等在内的多元化、包容性支付服务也在不断优化，特别是进入2024年，优化支付服务工作正在成为金融机构的“重头戏”。自3月7日国务院办公厅印发《关于进一步优化支付服务提升支付便利性的意见》（以下简称《意见》）以来，各地积极行动。“作为首都，北京在优化支付服务、提升支付便利性方面要发挥带头作用，工作要做实、责任要到位，在实效上下功夫。”北京市委常委、副市长靳伟表示，北京优化支付服务“要做示范、不做盆景”。 《意见》发布已有两个月，北京具体做了哪些工作？目前成绩如何？《金融时报》记者走访了北京多地进行实探。 小POS机做起全球大生意 多年来，位于天坛附近的红桥市场一直是外宾钟爱的打卡消费地，先后接待了包括英国前首相撒切尔夫人等在内的近百个国家、万余人次的政要和使节。小到几十元钱的手机壳、百元的充电宝，大到价格不菲的珠宝，都深受外国游客喜爱。 《金融时报》记者在红桥市场看到，一位外国游客正和主营电子类产品的商家陈海民“砍价”。“大家都很喜欢我们店里各种各样的手机壳。”陈海民给记者展示了店里的“爆款”产品，“红桥市场比较特别，70%的客流是从国外过来的，30%才是我们本地人。”据陈海民介绍，外国游客中有40%选择刷外卡，其余大部分游客使用现金。 在楼上的珠宝店，白如芳分享了她的生意经。这家与红桥市场一起成长起来的35年老店，先后接待了英国前首相撒切尔夫人、美国多届国务卿、俄罗斯总统夫人等政界人物。“淡水珍珠很有中国特色，我们的产品深受大家欢迎。”她告诉记者，很多外宾会来店里选购商品。 几十年里，白如芳见证了红桥市场的发展，也见证了外国游客支付方式的变化。“购买我们的珠宝产品毕竟还是以大额支付为主。十几年前，外国人拿着大把现金，如今，大多是刷卡，最常见的卡就是Visa、MasterCard和American Express。”白如芳说。 “我们这里的POS机很早就可以刷外卡了。此前，一些外宾会遇到卡有支付限额的情况，他们给自己的卡组织打个电话，很快就能提高限额。近期，红桥市场又给我们的POS机进行了升级，能接受的外卡种类更多了。”白如芳说。 实际上，对于很多外国游客来说，特别是短期来华游客，“刷卡”仍是其最方便、最习惯的选项。为了更好地服务客户，近期，市场对所有商户POS机外卡支持情况进行了一轮全面梳理。对于不能使用、有过期情况的，会辅助商家进行更换升级。目前，已有200余户商家POS机支持受理外卡。 “市场内的商家有一定的流动性，有一些商户可能因为法人不在本地的原因，目前确实不具备独立安装POS机的条件。对此，我们与银联北京分公司协调拉卡拉，与未开通境外支付功能的商家签订了拉卡拉集中收银POS机消费功能。”红桥市场副总经理王丽艳在接受《金融时报》记者采访时说。 为了便利外籍来华人士支付，北京地区正在推进更多服务。据人民银行北京市分行党委委员、副行长周军明介绍，按照“实事求是、充分必要”原则，基于“食、住、行、游、购、娱、医、学”八大场景，北京确定首批重点商户清单约1.1万户。银行卡受理方面，全力推动重点商户开展外卡POS机新增或升级。首批重点商户清单内有效商户维萨、万事达等主要外卡覆盖率超过80%，实现短期内快速提升。 “一盘棋”合力优化支付服务 除了刷卡，很多外籍来华人士也会选择现金支付等其他方式。在红桥市场，记者看到柜台上张贴的标识显示，这里接受人民币现金、银联卡、Visa等国际银行卡以及数字人民币、云闪付、支付宝、微信等支付方式。 “酒店前台和餐厅全都安装了智能POS机，支持Visa、MasterCard等多种外卡支付。”北京香格里拉饭店总经理冉博礼说，目前约三分之一到四成的顾客刷卡支付，40%至45%的顾客使用移动支付。 不过，尽管用现金支付的顾客比例越来越少，但保障现金支付仍是很多商场、酒店的必选项。在香格里拉饭店，《金融时报》记者看到，有收银人员现场“点钞”。“在这里办婚礼的客人，有些还是会用现金支付。”冉博礼说，“他们会收到很多现金，也会直接用现金来付款，这样比较直接、方便。此外，还有一些包括车展在内的活动，来自数十个不同国家的人都会在酒店和周边活动，他们也会使用现金。” 在出行领域，现金更为常见。《金融时报》记者采访了北京银建的士管理有限公司工会主席任铁军。他表示，外籍来华人士、老年人打车时常用现金付款。“我们要求每一位司机备足零钱，并主动询问乘客支付方式。”任铁军说，根据公司抽样调查，公司司机零钱备用率基本上是100%，大约每10单中就有1单以现金支付。“现在每周都有银行提供上门兑换‘零钱包’的服务，充分保障大家的需求。” 所谓的“零钱包”，是为了解决此前曾存在的“找零难”问题推出的产品。“工行北京分行自2月29日启动‘零钱包’设计制作工作，截至目前已完成3种材质5种规格‘零钱包’设计。”中国工商银行北京市分行运行管理部现金营运科科长姚岚说，行内要求每家网点“零钱包”备付数量不少于20个，包括100元、200元、300元、500元4种标准规格，同时还支持客户预约定制“零钱包”。 “目前，人民银行北京市分行组织全辖3800余个银行网点100%提供‘零钱包’，在机场‘的士职工之家’开设兑换服务点。截至4月21日，投放标准化、多样化‘零钱包’23.5万个，较2月底增加18.2万个，开展了为出租车司机发放‘零钱包’专项行动。”周军明说。 “优化支付服务是一项系统工程，需要坚持系统观念，全市上下‘一盘棋’。”周军明说，3月25日《北京市关于进一步优化支付服务提升支付便利性工作实施方案》（以下简称《实施方案》）正式印发，明确了工作目标、重点任务及保障措施，确定了4月底、6月底和年底三个阶段的工作目标，构建了人民银行北京市分行和市金融管理局双牵头、包含其他22个成员单位在内的市级协调机制，从银行卡受理、现金使用、移动支付、账户服务、宣传推广五个维度推出了22项具体措施。下一步，将继续坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，有力推动北京市《实施方案》各项任务高质量落地落实，保障老年人、外籍来京人员等群体多样化的支付服务需求得到更好满足。
中共中央政治局4月30日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。 对于当前经济形势，会议认为，经济运行中积极因素增多，动能持续增强，社会预期改善，高质量发展扎实推进，呈现增长较快、结构优化、质效向好的特征，经济实现良好开局。同时，会议对货币政策、财政政策等提出明确要求。围绕市场关注的房地产等问题，会议强调，统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，抓紧构建房地产发展新模式，促进房地产高质量发展。 “会议肯定了宏观经济开局的良好表现，强调坚持乘势而上，避免前紧后松，靠前发力有效落实已经确定的宏观政策，经济回升向好态势将得到巩固和增强。”中信证券首席经济学家明明对《金融时报》记者表示。 靠前发力 有效落实已经确定的宏观政策 会议提出，要靠前发力有效落实已经确定的宏观政策，实施好积极的财政政策和稳健的货币政策。 “今年一季度GDP同比增速达5.3%，不仅好于市场普遍预期，还分别高于去年全年5.2%的实际增速和今年5.0%左右的全年经济增长目标。”东方金诚首席宏观分析师王青分析认为，这背后是年初以来外需回暖，以高技术制造业为代表的新质生产力领域较快增长，居民消费特别是服务消费持续修复等因素综合作用，稳住了宏观经济回升向好势头。 会议再次提出，经济持续回升向好仍面临诸多挑战，主要是有效需求仍然不足，企业经营压力较大，重点领域风险隐患较多，国内大循环不够顺畅，外部环境复杂性、严峻性、不确定性明显上升。王青认为，这意味着尽管一季度经济表现超预期，但受房地产行业调整影响，当前经济仍然面临一定下行压力，宏观政策需要继续保持稳增长取向。为此，会议提出，政策上要“避免前紧后松，切实巩固和增强经济回升向好态势”，“要靠前发力有效落实已经确定的宏观政策”。 粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒表示，本次会议强调“乘势而上，避免前紧后松”意味着将继续保持甚至进一步加大政策力度，直至经济发展步入正轨，实现内生性增长。他谈到，受外部形势复杂严峻、内部风险挑战等因素影响，经济恢复节奏上可能呈现“波浪式发展、曲折式前进”的特征。要防止因一季度经济数据“开门红”而出现政策转向，保持政策的稳定性和连续性，不断巩固和增强经济回升向好态势，持续推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。 实施好稳健的货币政策 灵活运用利率和存款准备金率等政策工具 围绕货币政策，本次会议提出要实施好稳健的货币政策，并谈到“灵活运用利率和存款准备金率等政策工具”。对此，明明认为，这表明了降成本和支持实体经济仍然是下一阶段货币政策的主要目标。 在此前的国新办发布会上，人民银行副行长朱鹤新曾表示，未来货币政策还有空间，将密切观察政策效果及经济恢复、目标实现情况，择机用好储备工具。 在王青看来，中央政治局会议直接提及利率和存款准备金率等货币政策工具，意味着尽管一季度经济运行态势偏强，但后期政策仍有充足的空间。会议提到了“有效需求仍然不足，企业经营压力较大”等压力，且当前物价水平仍处于低位运行，可能会观察市场情况后出台政策灵活调控。 招联首席研究员董希淼在接受《金融时报》记者采访时表示，下一阶段，我国货币政策将在保持稳健的基础上更加灵活适度、精准有力。“预计人民银行将综合运用多种货币政策工具，量价并举，长短结合，激活存量，用好增量，提高金融资源配置能力和效率，在总量上保障流动性更加充裕，在价格上适度降低社会综合融资成本，在结构上加强‘精准滴灌’。”他谈到，这些政策将进一步稳定经营主体信心和预期。 董希淼补充说，下一步，政策还将聚焦引导金融机构加大对各类经营主体特别是科技创新、绿色转型、普惠小微、数字经济的支持服务，以更大力度支持金融机构做好金融五篇大文章，为宏观经济恢复回升和高质量发展创造更加适宜的货币金融环境。 “结合对于财政政策的积极表述，后续货币政策和财政政策协同发力的可能性较高。”明明表示，总体而言，3月以来，人民银行MLF多维持净回笼。不过，4月30日公开市场操作投放规模大幅增加，叠加中央政治局会议对于货币政策操作的积极表述，未来一段时间内货币政策持续发力的确定性较高。 及早发行并用好超长期特别国债 加快专项债发行使用进度 本次会议重申了积极的财政政策方向，明确“要及早发行并用好超长期特别国债，加快专项债发行使用进度，保持必要的财政支出强度，确保基层‘三保’按时足额支出”。 业内人士分析认为，为扩大有效投资，国债资金、地方政府专项债券、中央预算内投资等政策工具将发力显效。民生银行首席经济学家温彬预计，有关部门将推动去年增发国债项目加快形成实物工作量；加快下达中央预算内投资计划，持续提高中央预算内资金使用效益；优化调整专项债券投向领域和用作项目资本金范围，进一步发挥专项债券撬动作用。 罗志恒表示，当前政策有必要进一步靠前发力，避免前紧后松。“政策要取得好的效果，力度和时机节奏都需要考虑。”他认为，当前，超长期特别国债、专项债加快发行有利于尽快形成实物工作量，扩大总需求，优化供给结构。 统筹研究 消化存量房产和优化增量住房的政策措施 对于各界高度关注的房地产，会议指出，要结合房地产市场供求关系的新变化、人民群众对优质住房的新期待，统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，抓紧构建房地产发展新模式，促进房地产高质量发展。 实际上，过去两年来，全国多地密集出台楼市新政，通过取消限购、放宽落户限制、推出“以旧换新”等举措，激发潜在住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。 优化增量方面，主要是指下一步增量住房要采取“市场+保障”双轨模式，逐步提高保障房供给比例，这是构建房地产发展新模式的核心；与此同时，新建住房品质要适应市场需求，体现绿色、低碳、智能、安全的发展方向。 值得关注的是，“切实做好保交房工作”也是本次会议强调的重点。对此，野村证券中国首席经济学家陆挺认为：“要把保交房和保主体结合起来。”他认为，“保交楼”是托底房地产业的基础，是一个较为实际的抓手，做到“保交楼”有利于稳定各方信心。
近段时间以来，长期国债收益率持续下行，其中30年期国债收益率降至2.5%以下。中国人民银行在一季度货币政策委员会例会新闻稿中提到“在经济回升过程中，也要关注长期收益率的变化”。如何看待长期国债收益率走势，近日，《金融时报》记者采访了中国人民银行有关部门负责人。 该负责人表示，长期国债收益率主要反映长期经济增长和通胀的预期，但同时也会受到供求关系等其他因素的扰动。长期国债利率是作为金融市场定价基准的国债收益率曲线的重要组成部分。当前我国经济长期向好的基本面没有改变，我国经济基础好、韧性强、动能优、潜力大、活力足，央行对经济增长前景是长期看好的。但供求关系等因素也会对长期国债收益率带来短期扰动。部分发达经济体在经济增长预期较好的阶段，也曾由于市场供需的阶段性失衡，出现国债收益率与长期经济增长预期背离的情形。 该负责人认为，长期国债收益率总体会运行在与长期经济增长预期相匹配的合理区间内。我国实际经济增速未来较长时期仍将保持合理水平，近一年来回升向好的趋势在不断巩固。一些机构投资者也认为，未来通胀有望从低位温和回升，长期国债收益率作为名义利率，本身会随着通胀水平回升而提高。这两方面对长期债券收益率都会形成支撑。要看到，我国债券市场发展已经取得长足进步，总量居全球第二，但市场深度与价格形成机制还有持续提升和完善的过程，市场运行更为复杂，长期国债收益率与长期经济增长预期会出现阶段性背离情形。对上述观点，记者采访了一些市场人士，他们认为，今年以来政府债券供给明显减少，这或是导致两者短期背离的一个因素。与去年同期相比，今年一季度政府债券发行节奏整体偏慢，发行量同比少近2400亿元，净融资额同比少约4700亿元。在债券供需暂时失衡的情况下，机构投资者开始集中购买长久期资产以期获得更高回报，加大了长期债券利率下行的幅度。总的来看，未来债券市场供求有望趋于均衡。最近一段时间，货币政策逆周期调节力度较强，为债券市场平稳运行营造了良好的流动性环境。积极财政政策的力度比较大，今年计划发行的政府债券规模也不小，未来发行节奏还会加快。当前长期国债收益率持续下滑的底层逻辑是市场上“安全资产”的缺失，随着未来超长期特别国债的发行，“资产荒”的情况会有缓解，长期国债收益率也将出现回升。 该负责人指出，理论上，固定利率的长期限债券久期长，对利率波动比较敏感，投资者需要高度重视利率风险。对于交易型投资者，通过加大杠杆、拉长久期，在短期价格大幅上行中可以获得更多收益，但也容易加剧市场波动，需要承担价格大幅下行出现的损失。对于银行、保险等配置型投资者，如果将大量资金锁定在收益率过低的长久期债券资产上，若遇到负债端成本显著上升，会面临收不抵支的被动局面。去年硅谷银行因为将大量存款和短期借款用于购买久期较长的美国国债与抵押贷款支持证券（MBS），短债长投、期限错配，后随着美联储加息、利率走高，债券资产价格大跌导致银行出现资不抵债和流动性危机。 该负责人还表示，央行在二级市场开展国债买卖，可以作为一种流动性管理方式和货币政策工具储备。中央金融工作会议提出，“要充实货币政策工具箱，在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖”，我国国债市场规模已居全球第三，流动性明显提高，这为央行在二级市场开展国债现券买卖操作提供了可能。不少专家提出，央行公开市场操作可以配合财政进行赤字融资，但国债发行规模要相对足够大，同时发行节奏要相对稳定，才能有效实现政策传导，也能避免市场利率大幅波动；而且，未来央行开展国债操作也会是双向的。还要看到，一些发达经济体央行在常规货币政策工具用尽情况下，被迫大规模单向买入国债来实现货币政策目标，而我国坚持实施正常的货币政策，人民银行买卖国债与这些央行的量化宽松（QE）操作是截然不同的。
今年以来，各地重大项目密集“上新”，进度条拉满。国家统计局近日发布的数据显示，一季度，我国计划总投资亿元及以上项目投资同比增长11.7%，其中，计划总投资10亿元及以上项目投资增长13.5%。 重大项目建设稳步推进，得益于充沛的资金支持，包括中央预算内投资、专项债、增发国债以及超长期特别国债在内的多路财政资金加快下达，为项目开工建设助力。其中，中央预算内投资计划已下达超过2000亿元；专项债项目已完成筛选，涉及项目约3.8万个；增发国债资金已经落实到约1.5万个具体项目；超长期特别国债发行工作将及时启动。 专家表示，增发国债、专项债、中央预算内投资等政策工具将加速推动重点领域、重大项目建设，为基建投资增长、经济回升向好提供充裕的资金保障。国家统计局固定资产投资统计司司长翟善清表示，下阶段，要继续统筹用好中央预算资金、万亿元增发国债、地方政府专项债等政策工具，加快实施“十四五”规划重大工程项目，加快推进灾后恢复重建等项目开工建设，扎实推动大规模设备更新，持续调动民间投资积极性，多方面拓展有效投资空间，促进投资合理增长。 政府投资带动和放大作用有效发挥 今年以来，国家发展改革委、财政部等有关部门抓紧推动各项投资工作，中央预算内投资、专项债、2023年增发国债、超长期特别国债等多路资金加快下达，有效发挥政府投资的带动和放大作用。 今年中央预算内投资共安排7000亿元，截至目前，中央预算内投资计划已下达超过2000亿元，占全年比重超过30%。国家发展改革委副主任刘苏社表示，国家发展改革委将进一步加快计划下达、加强计划执行，同时认真抓好项目建设和监管，持续提高中央预算内资金使用效益。 专项债方面，今年安排规模3.9万亿元，较去年增加1000亿元，共筛选通过专项债券项目约3.8万个。从投向来看，专项债支持领域更能体现补短板、惠民生的关键作用。更多资金精准投向新能源、新基建、新产业等领域，新增支持独立新型储能、重点流域水环境综合治理，并将保障性住房等纳入专项债用作项目资本金范围。 作为重要的增量资金，2023年四季度增发国债1万亿元，用于支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板，今年2月份，资金已经全部提前下达地方。财政部预算司司长王建凡表示，财政部督促指导地方及时落实到具体单位和项目，根据项目建设进度加快安排使用，尽快形成实物工作量。 此外，备受关注的超长期特别国债方面，财政部已经将2024年超长期特别国债收支纳入2024年预算，后续将根据超长期特别国债项目分配情况，及时启动超长期特别国债发行工作。 合理把握专项债发行节奏 作为稳投资的重要工具，今年以来，专项债发行节奏偏慢引发讨论。王建凡表示：“下一步，财政部将会同相关部门指导地方合理把握专项债券发行节奏，优化政府投资节奏和力度，指导保障重大项目资金需求，提高债券资金使用绩效，发挥好政府投资的带动放大效应，巩固和增强经济回升向好态势，持续推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。”王建凡说。专家预计，新增专项债发行有望在二、三季度提速。 “考虑到去年底增发1万亿元国债的资金大部分要在今年实际投入使用，预计2024年政府实际投资规模要明显高于预算内投资增长、地方政府专项债额度上调和发行1万亿元超长期特别国债所显示的水平。这将为基建投资继续保持较快增速、稳定宏观经济运行提供更为充裕的资金保障。”东方金诚首席宏观分析师王青对《金融时报》记者表示。 各地重大项目建设提速 今年以来，各地重大项目建设如火如荼，交通基建、物流、地下管网、能源多领域开花，其中，新兴产业投资热度持续升温，一批新能源、高端装备、生物医药等领域的项目密集开工。 4月23日，位于西咸新区泾河新城的陕煤研究院泾河新城新能源产业基地项目（一期），已经进入项目正式投产的最后冲刺阶段，工作人员在厂房内调试设备，准备开启试生产。项目总投资26亿元，建成后预计年产值达44亿元，可带动1200人就业。 最近一段时间，国能神皖池州发电有限责任公司二期扩建项目也迎来重要节点——210米高的烟塔主体工程浇筑完工。作为“十四五”期间安徽省能源局核准的首个火力发电项目，动态总投资超过50亿元，项目投产后年发电量达59.4亿千瓦时。 中国银行研究院研究员叶银丹表示，重大项目密集开工彰显了政府投资加力巩固经济回升向好态势的决心，将为企业带来更多新订单，同时提供更多就业岗位，提振市场预期和发展信心。在重大项目带动下，预计今年基建投资将保持较快增长，推动经济向潜在增长水平回归。 在充足的资金以及政策支持下，一季度，我国计划总投资亿元及以上项目投资同比增长11.7%，增速比全部投资高7.2个百分点，拉动全部投资增长6.2个百分点。其中，计划总投资10亿元及以上项目投资增长13.5%，增速比亿元及以上项目投资高1.8个百分点。一季度，全国固定资产投资（不含农户）同比增长4.5%，增速比1至2月份加快0.3个百分点；制造业投资和基础设施投资分别同比增长9.9%、6.5%，增速均在加快。 “在逆周期政策效果显现、财政资源有力支持和重大项目保持充沛之下，基建投资将发挥较强的托底经济作用。在技改投需求持续释放、民企经营状况好转、外需回暖以及政策和资金大力扶持下，制造业投资仍能保持较快增长，稳增长作用加强。”广开首席产业研究院院长兼首席经济学家连平表示。
近日，中国人民银行等七部门联合发布《关于进一步强化金融支持绿色低碳发展的指导意见》（以下简称《指导意见》），明确提出我国绿色金融未来10年的发展目标，为我国金融管理部门和金融机构做好绿色金融大文章提供了系统性指导。 在此之前，2016年，中国人民银行等七部门印发《关于构建绿色金融体系的指导意见》（以下简称“旧版意见”），初步构建了我国绿色金融顶层设计。“旧版意见对我国绿色金融的发展奠定了至关重要的制度基础。”中金公司首席经济学家、中金研究院院长彭文生对《金融时报》记者表示。 7年时间里，在旧版意见的指引下，我国绿色金融发展成绩如何？《指导意见》又有哪些变化呢？围绕这些问题，记者采访了相关专家。 初步构建多层次绿色金融产品体系 自2016年旧版意见发布以来，我国绿色金融一直稳步推进。 目前，我国已初步构建涵盖绿色贷款、绿色债券、绿色保险、绿色基金、绿色信托以及碳金融产品在内的多层次绿色金融产品体系。根据中国人民银行的数据，截至2023年末，我国本外币绿色贷款余额30.08万亿元，居全球首位，7年间的年均增速保持在20%以上；我国境内贴标绿色债券累计发行规模超3.4万亿元，在过去7年里，新发行绿色债券的年增长率平均保持在20%左右。“我国绿色金融发展走在国际第一方阵。”中央财经大学绿色金融国际研究院王遥评价道。 在彭文生看来，旧版意见能够产生如此巨大的影响，是因为其前瞻性地引导金融系统支撑了实体经济推进供给侧改革和新旧动能转换、推动绿色低碳转型等核心任务。根据中金公司测算，过去几年，绿色、基建、制造和普惠领域等相关贷款大幅增长，占新增贷款比重已从疫情前的30%多上升至2023年初的70%多，绿色金融等政策性金融发力维持了信贷合理增长，缓解了房地产贷款下滑对经济的影响。 “《指导意见》是基于我国发展实际，对旧版意见的进一步深化。”王遥表示，《指导意见》针对政策和标准、产品和市场、风险管理、国际合作、制度保障等方面作了全面部署，将更好地指导金融机构及相关主体做好绿色金融大文章，服务实体经济转型，全面推进我国绿色低碳发展。 今年以来，农行河北邢台分行将绿色金融作为高质量发展的增长极，围绕当地重点领域，精准匹配贷款产品。截至一季度末，该行绿色贷款余额56.4亿元，增量22.7亿元。上图为该行工作人员在晶澳（邢台）太阳能有限公司了解企业生产情况。 记者 刘志良 摄 从注重“量”逐步向提升“质”转变 那么，《指导意见》有何不同？在彭文生看来，进入绿色转型的新阶段，我国绿色金融的核心任务也从注重“量”逐步向提升“质”转变。《指导意见》围绕这一新任务提出了新的要求。 “本次设立了绿色金融中长期目标，即‘未来5年，国际领先的金融支持绿色低碳发展体系基本构建；到2035年，各类经济金融绿色低碳政策协同高效推进，金融支持绿色低碳发展的标准体系和政策支持体系更加成熟，资源配置、风险管理和市场定价功能得到更好发挥’。”彭文生表示，这可以帮助市场主体形成稳定预期，并据此作出更长期的行动规划。 此外，彭文生和王遥都表示，《指导意见》对可持续信息披露工作高度重视，对信息披露质量的要求进一步提升。“做好可持续信息披露，在提升金融机构自身环境绩效表现和风险管理的同时，将有效引导资产投向绿色低碳项目。”王遥表示，目前，中国人民银行已出台《金融机构环境信息披露指南》，各绿色金融改革创新试验区也因地制宜推动区域性可持续信息披露工作，在探索实践的基础上，分类分步建立覆盖不同类型金融机构的可持续信息披露制度，完善相关标准，建立健全针对绿色金融产品的评级体系，支持信用评级机构将环境、社会和治理（ESG）因素纳入信用评级方法与模型，这有助于进一步推进绿色金融、转型金融产品研发及落地，有利于优化资金配置，推进各类要素资源向绿色低碳领域有序聚集。 彭文生认为，《指导意见》强调建立覆盖不同类型金融机构的环境信息披露制度，突出了金融系统开展碳核算对于优化绿色金融标准体系的重要作用。 有“洞庭之心”美誉的大通湖，占地12.4万亩，地处洞庭湖腹地，曾经因无序养殖，水质一度恶化为劣V类。如今的大通湖依靠水生植物的净化，水质提升到了Ⅳ类，生态系统稳定发展，大通湖重现了“春和景明，一碧万顷”的景象。下图为大通湖水生植物产业示范园，园内种植了多种水生植物。 新华社记者 陈振海 摄 转型金融与碳金融备受关注 值得关注的是，《指导意见》强调了“高碳产能转型”和“绿色产能开发”并重的策略，重点提出了支持高排放行业和高排放项目绿色低碳转型，并提及加快构建转型金融相关标准体系建设。 “近年来，在中国人民银行的指导和推动下，我国绿色金融发展成效显著。”王遥谈到，为进一步提高金融支持绿色低碳发展质效，服务经济高质量发展，中国人民银行积极推动我国转型金融标准研究、产品创新，通过绿色金融与转型金融衔接，为高碳行业转型提供资金支持，在“安全降碳”前提下，推动绿色产业和绿色项目占比不断提高。 据王遥分析，《指导意见》提出支持高排放行业和高排放项目绿色低碳转型，对绿色金融与转型金融衔接提出明确要求。她预期，在《指导意见》的指引下，绿色金融与转型金融将实现深度融合，为我国绿色低碳发展体系建设贡献力量。 此外，彭文生还表示，《指导意见》提出要对与碳排放权挂钩的金融产品加强研究，逐步扩大适合参与碳市场交易的金融机构范围，这将有助于扩展绿色金融产品的边界。 加强多方合作 上述目标要落地，离不开多方协作。王遥谈到，《指导意见》系多部门联合发布，有助于更好通过多部门协同，推动绿色低碳发展目标的实现。 “实际上，绿色低碳发展体系构建是一项系统工程，离不开各相关部门协调合作，凝聚多方合力有序减碳。”王遥认为，从金融支持绿色低碳发展的角度来看，不仅需要和监管部门政策及各部委出台的绿色产业政策、财税政策等协调，而且地方政府有关部门也要做好政策对接、权责划分及相互配合。如此，才能有力推进经济社会全面绿色低碳转型、深度调整产业结构等。 例如，《指导意见》提出加强各有关部门信息共享，加强金融机构与企业之间的沟通交流，引导企业有效开展绿色转型和技术改造，推动金融支持绿色低碳政策平稳落地，对缓解绿色投融资信息不对称、打破信息壁垒，更好地推动资源绿色化配置起到重要作用。 彭文生更加关注《指导意见》中对国际合作的强调。“本次更加突出国际合作，强调推动中国标准与国际标准体系兼容，这可为国内绿色资本跨境流通、国际资本投资中国绿色低碳资产带来更大便利。”彭文生表示。
随着低碳环保理念渐入人心，绿色也逐步成为高质量发展的底色和永续发展的必要条件。 党的十八大以来，党中央将生态文明建设摆在全局工作的突出位置，带动美丽中国建设不断迈出新步伐。在此背景下，绿色金融发展也取得长足进步。在1月25日国新办举行的金融服务经济社会高质量发展新闻发布会上，国家金融监督管理总局新闻发言人、政策研究司司长李明肖表示，截至2023年末，21家主要银行绿色信贷余额达到27.2万亿元，同比增长31.7%。 可见，银行信贷支持绿色低碳产业发展已经渐入佳境。但同时不可否认的是，随着我国对生态环境保护标准日益严格，银行业金融机构助力绿色发展也面临更高要求。对于银行业金融机构来说，发展绿色金融还要更进一步，在坚持生态优先、集约发展的同时，支持经济社会的高质量发展，助力提高人民群众的生态环境获得感、幸福感、安全感。 推动绿色金融发展更进一步，需要银行业金融机构加大对产品的研究和创新。 随着绿色金融的发展，目前，金融机构已经逐步在实践中探索出了以绿色信贷产品为核心，辅以绿色债券、绿色基金、绿色保险等的绿色金融产品体系。绿色信贷产品又根据不同对象分为对公绿色信贷产品和个人绿色信贷产品。尽管产品体系在健全，但从现阶段来讲，主力绿色信贷产品仍存在产品同质化较为明显等问题。因此，需要银行业金融机构持续增强产品创新能力，根据绿色产业的行业特点和企业不同需求，创新开发更多元化、更具特色的绿色信贷产品。此外，要开拓更多绿色信贷投放领域，逐步转变现阶段投向较为集中的现状，要重视更多种类产品的研究与开发，持续健全绿色金融产品体系。 推动绿色金融发展更进一步，需要银行业金融机构进一步转变支持绿色产业发展的思路。 无论是高能耗高污染产业的绿色转型升级还是绿色新兴产业的高质量发展，普遍存在投入较高、周期较长但收益却一般的问题。如果只注重考虑收益率，那么银行业金融机构很难实现对绿色产业的全面支持。因此，对于银行业金融机构而言，在支持绿色产业、发展绿色金融的同时，应结合行业特征调整对收益率的关注，将重点放在支持经济社会高质量发展、可持续发展上，拓展绿色金融服务覆盖面，支持和推动更多企业抓住绿色转型机遇，实现银企共发展，将绿色金融服务更多向中小企业倾斜，更广泛支持企业实现绿色高质量发展。 推动绿色金融发展更进一步，需要银行业金融机构持续提升环境风险管理能力。 银行与绿色产业企业之间存在环保信息壁垒，是造成银行业金融机构不敢对企业进行支持的重要原因，也是银行业金融机构发展绿色金融存在的风险之一。过去一段时间，银行业金融机构获取环保信息的来源较少且难以互相印证，就使得银行的绿色金融业务管理难度偏大、风险偏高。而伴随着政府部门对绿色低碳发展的愈加重视和ESG信息披露机制的逐渐完善，银行业金融机构与绿色产业企业的信息不对称问题已经有所改善。对银行业金融机构而言，要继续加强与政府和企业的沟通，重视环境信息的收集和监测，将环境风险纳入风险管理。同时，运用大数据等数字技术，提升环境风险管理能力。
4月22日，中国人民银行发布《非银行支付机构监督管理条例实施细则（征求意见稿）》（以下简称《实施细则》）。 在此之前的2023年12月17日，《非银行支付机构监督管理条例》（以下简称《条例》）正式公布，自2024年5月1日起施行。本次《实施细则》是在《条例》框架下对相关工作的细化。 “《条例》作为支付机构监管的纲领性文件，对支付机构的准入、业务规则、监管职责等作出了总体规定。”人民银行在《实施细则》的起草说明中表示，为保障《条例》有效实施，有必要制定《实施细则》，进一步明确《条例》中的重要概念及内涵，细化行政许可规定，做好《条例》衔接性条款承接等。 业内人士对《金融时报》记者表示，随着《实施细则》的发布，支付机构能够更明确地了解该如何稳妥过渡。“《实施细则》设置了较为充足的过渡期，能够确保存量支付机构平稳过渡，不改变原有支付业务许可范围。”该人士表示。 明确具体分类方式和新旧业务衔接关系不改变原有支付业务许可范围 《金融时报》记者了解到，此前，按照交易渠道和受理终端，支付业务分为网络支付、银行卡收单和预付卡业务三类。但随着技术创新和业务发展，出现了条码支付、刷脸支付等新兴方式，原有分类方式不能很好地满足市场发展和监管需要。 “《条例》结合多年监管实践，借鉴其他国家和地区支付业务分类经验，坚持功能监管理念，从业务实质出发，根据其能否接收付款人预付资金，分为储值账户运营和支付交易处理两类。”业内人士表示。 在《条例》发布后，业内最关心的问题是，现有支付机构许可范围会改变吗？答案是不会。 《条例》第十五条所称储值账户运营分为储值账户运营Ⅰ类和储值账户运营Ⅱ类。支付交易处理分为支付交易处理Ⅰ类和支付交易处理Ⅱ类。 记者了解到，《实施细则》明确了具体分类方式和新旧业务衔接关系，并充分考虑当前分类方式下的许可框架，推动新旧分类方式平滑过渡，不会改变支付机构已取得的支付业务许可范围，预计不会对支付机构的业务连续性及用户使用体验产生影响。 换证过渡期最长不超过5年有利于业务平稳过渡 此外，业内机构都颇为关注的是，存量机构要在多久内完成相关调整？ 对于支付业务许可证有效期截止日超过一年的机构，有相对从容的“换证过渡期”。 《实施细则》第七十六条对此予以明确：《条例》施行前已按照有关规定设立的非银行支付机构，应当在过渡期结束前达到《条例》及本实施细则关于非银行支付机构设立条件以及净资产与备付金日均余额比例的规定，过渡期结束达不到规定的，应当终止支付业务。 支付机构支付业务许可证有效期为5年，由于各支付机构申请设立时间不同，支付业务许可证到期时间也各不相同。这也就是说，有的机构换证过渡期可长达近5年。 不过，考虑到有17家支付机构支付业务许可证将分别于2024年7月9日和2025年3月25日到期，距离《实施细则》施行日较近，为避免这两批次支付机构因时间紧迫无法满足净资产、备付金日均余额比例等要求，《实施细则》提出，各非银行支付机构的换证过渡期为本实施细则施行日至其支付业务许可证有效期截止日，换证过渡期不满12个月的，按12个月计。 “机构至少有一年的调整、过渡时间。”业内人士分析认为，这为机构设置了较为充足的换证过渡期，确保存量支付机构平稳过渡，不改变原有支付业务许可范围。过渡期满，人民银行将通过换发支付业务许可证程序，对存量支付机构设立条件进行审核。 从1亿元到4亿元注册资本最低限额附加值等细节明确 记者关注到，《实施细则》严格按照《条例》设置的行政许可事项，进一步细化相关工作要求和具体办理流程，确保同一许可事项下适用同一审查标准，推动支付机构行政许可工作公开透明、依据充分、流程规范。 同时，为更好营造法治化营商环境，《实施细则》明确，按照监管重要性原则，适当下放部分支付机构变更事项审批权限，减少审批层级，建立健全高效、快捷的变更事项办理机制，实现审批环节做“减法”、审批效率做“加法”。 其中，对于市场关注度较高的注册资本要求，《实施细则》根据支付市场快速发展实践，在充分沟通的基础上合理适度提高注册资本和净资产要求，以提升支付机构风险防御能力，更好地服务实体经济。 《实施细则》第十条提出，非银行支付机构注册资本最低限额在人民币1亿元基础上，按相关规则附加提高：同时从事《实施细则》第五十七条规定的两种以上业务类型的，注册资本最低限额附加值根据业务类型和经营地域范围，按照第十条第一款第一项至第四项规定加总计算。这意味着，对于在全国展业的、全牌照的支付机构，该最低限额为人民币4亿元。 细化相关规定用户权益保护机制不断完善 对于用户权益保护，《条例》第十七条提出，非银行支付机构应当按照审慎经营要求，建立健全并落实合规管理制度、内部控制制度、业务管理制度、风险管理制度、突发事件应急预案以及用户权益保障机制。 《实施细则》进一步细化了相关规定，例如，明确《条例》提出的用户权益保障机制。根据《实施细则》，用户权益保障机制是指保障用户财产安全权、知情权、自主选择权、公平交易权、受尊重权、信息安全权等基本权利的内控制度和工作机制。具体来看，用户权益保障机制包括用户信息安全保护机制、重要信息披露机制、投诉处理机制、损失赔付机制、支付业务终止过程中用户权益保障方案等。 此外，《实施细则》还分段阶梯式设置支付机构净资产与备付金日均余额比例，明确用户资料和交易记录保管时限、收费调整要求等。 “这些规定有利于提升支付机构风险防御能力、强化公司治理和稳健经营，更好服务实体经济。当前规定也与国际上相关领域的监管实践以及我国金融领域的监管思路保持一致。”业内专家表示。 记者从人民银行了解到，下一步，人民银行将严格落实《条例》和《实施细则》有关规定，将非银行支付行业的全链条监管纳入法治化、规范化轨道。同时，进一步开展宣传解读，使有关各方充分知晓和理解政策举措、政策意图；抓紧完善相关制度规范，在充分征求、吸收各方意见的基础上做好相关制度文件立改废释工作，确保各项制度系统集成、协同高效；根据过渡期安排，有序开展支付业务许可证换发工作，督促支付机构依法合规开展业务，推动非银行支付行业持续高质量发展。
新华社北京4月21日电 中共中央党史和文献研究院编辑的《习近平关于人才工作论述摘编》一书，近日由中央文献出版社出版，在全国发行。 功以才成，业由才广。培养造就大批德才兼备的高素质人才，是国家和民族长远发展大计。我们党始终重视培养人才、团结人才、引领人才、成就人才，团结和支持各方面人才为党和人民事业建功立业。党的十八大以来，以习近平同志为核心的党中央坚持科技是第一生产力、人才是第一资源、创新是第一动力，全面加强党对人才工作的领导，确立人才引领发展的战略地位，推动新时代人才工作取得历史性成就、发生历史性变革。习近平同志围绕人才工作发表的一系列重要论述，立意高远，内涵丰富，思想深刻，深刻回答了为什么建设人才强国、什么是人才强国、怎样建设人才强国的重大理论和实践问题，对于全面贯彻新时代人才工作新理念新战略新举措，深入实施人才强国战略，加快建设世界重要人才中心和创新高地，为以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业提供人才支撑、打好人才基础，具有十分重要的意义。 《论述摘编》分7个专题，共计248段论述，摘自习近平同志2012年12月至2024年3月期间的报告、讲话、指示、批示、贺信、回信等110多篇重要文献。其中部分论述是第一次公开发表。
4月17日，国新办举行新闻发布会，国家发展改革委副主任刘苏社，国家发展改革委副秘书长、国民经济综合司司长袁达，国家发展改革委政策研究室主任金贤东出席发布会，解读宏观经济形势和政策。 对于当前的经济运行情况，刘苏社表示，当前，经济运行中的积极因素持续增多，但外部环境复杂性、严峻性、不确定性较大，国内有效需求不足、社会预期偏弱，经济稳定向好的基础尚不牢固，经济运行还面临不少风险挑战。国家发展改革委将按照《政府工作报告》明确的任务，加大宏观政策实施力度，落实好近期出台的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》《扎实推进高水平对外开放更大力度吸引和利用外资行动方案》等政策，加快推动超长期特别国债等举措落地，持续加力做好建设现代化产业体系、扩大国内需求、全面深化改革和扩大高水平对外开放、城乡区域协调发展、绿色低碳发展、保障和改善民生、稳妥防范化解相关领域风险等重点工作，积极培育和发展新质生产力。同时，加强预期引导，增强市场信心，全力巩固和增强经济回升向好态势，推动高质量完成全年经济社会发展目标任务。 一季度数据显示我国经济呈现“三有”特点 国家统计局近日发布的数据显示，一季度经济增速超出预期，经济结构持续优化。“今年以来，中国经济延续了回升向好态势，实现了平稳起步、良好开局。”袁达分析说，从目前所掌握的数据来看，我国经济运行主要表现为“三有”特点，即稳中有升、稳中有进、稳中有改善。 袁达进一步表示，具体来看，“三有”体现为：一是主要经济指标增速稳中有升。二是经济结构调整稳中有进。产业结构稳步趋优，新旧动能转换加快，制造业发展较快；“三驾马车”拉动更加协调，内需主动力作用持续显现。三是企业效益、就业收入、市场预期平稳改善。 与此同时，当前外部风险挑战仍然较大，国内经济运行还存在不少困难。袁达表示，综合来看，一季度中国经济实现良好开局，为实现全年目标打下了坚实基础。随着前期出台实施的各项政策措施持续显效，各项新任务新举措落地见效，中国经济回升向好态势将不断巩固。 值得关注的一大亮点是，今年以来，我国消费市场总体恢复良好。金贤东表示，展望全年，在扩大内需、促进消费政策带动下，各地方各领域不断创新消费场景、优化消费环境，支撑消费增长的积极因素在增多，消费有望保持平稳升级、稳步向好的发展态势。 “国家发展改革委将推动消费从疫后恢复转向持续扩大，重点是抓三方面工作。一是稳就业促增收，切实提高居民消费能力。二是扩需求优供给，持续打造消费新增长点。三是重权益守底线，着力营造放心消费环境。”金贤东表示。 推动2023年增发国债项目加快建设实施 开年以来，各地项目开工建设热火朝天，其中政府投资起到了重要作用。刘苏社表示，今年以来，国家发展改革委会同有关方面抓紧推动各项投资工作，充分发挥中央预算内投资、地方政府专项债券、2023年增发国债等政府投资的重要带动和放大作用，积极扩大有效益的投资。 今年以来，中央预算内投资计划加快下达。刘苏社介绍称，截至目前，中央预算内投资计划已下达超过2000亿元，占全年比重超过30%。国家发展改革委将进一步加快计划下达、加强计划执行，并认真抓好项目建设和监管，持续提高中央预算内资金使用效益。 地方政府专项债券项目筛选方面，刘苏社表示，今年专项债券规模为3.9万亿元。近日，按照专项债券工作职责分工，国家发展改革委对地方提交的项目的投向领域、前期工作等进行把关，完成了今年专项债券项目的初步筛选工作，目前已推送给财政部并反馈给各地方。 此外，2023年增发国债项目建设实施方面，刘苏社表示，今年2月份，国家发展改革委完成了全部三批共1万亿元增发国债项目清单下达工作，将增发国债资金已经落实到约1.5万个具体项目。3月份以来，国家发展改革委建立在线调度机制，督促项目加快开工建设；会同有关行业主管部门，对项目实施情况开展全链条全周期式督导。目前，已完成第一批12个省份督导工作，其他省份也开展了自查，年内还将组织开展第二批、第三批督导。 对于各方关注的超长期特别国债，刘苏社表示，目前，国家发展改革委会同有关方面已经研究起草了支持国家重大战略和重点领域安全能力建设的行动方案（以下简称“行动方案”），经过批准同意后即开始组织实施。行动方案坚持目标导向、精准突破，集中力量支持一批事关现代化建设、发展急需、多年想办而未能办、需要中央层面推动的大事要事难事，坚持高质量发展和高水平安全良性互动、夯实国家安全和长远发展基础；坚持统筹硬投资和软建设，用改革办法和创新思路破解深层次障碍；坚持分步实施、有序推进，2024年先发行1万亿元超长期特别国债。 加快推进《民营经济促进法》立法进程 今年一季度，民营经济发展实现良好开局，工业生产增速加快，民间投资潜力持续释放，民营企业外贸增速明显快于整体水平，重点领域指标走势向好。 同时，也需要注意，当前民营企业发展仍面临一些难点堵点痛点问题。袁达表示，下一步，国家发展改革委将进一步加大工作力度，做好统筹协调，突出抓好三方面工作。一是强化法治保障。加快推进《民营经济促进法》立法进程，不断完善坚持“两个毫不动摇”的体制机制，加快从制度和法律上把对国企民企平等对待的要求落实下来，切实发挥法治固根本、稳预期、利长远的作用。 二是切实解决企业问题。建好用好民营经济发展综合服务平台，形成收集、办理、反馈、跟踪问效的工作合力和落实闭环，加力协调解决制约民营经济发展的共性问题、突出典型问题，切实做到安企、护企、稳企、惠企。 三是持续营造良好氛围。落实好常态化沟通交流机制，定期组织召开促进民营经济发展壮大现场会，深入实施新时代民营经济人士培育赋能计划，总结推广各地促进民营经济高质量发展的典型经验做法，积极营造鼓励支持民营经济发展的良好环境。
习近平总书记多次就“为实体经济服务是金融立业之本”作出重要论述，深刻指出“实体经济是金融的根基，金融是实体经济的血脉，为实体经济服务是金融的天职，是金融的宗旨，也是防范金融风险的根本举措”，为我们正确把握中国特色金融发展之路、推动中国金融事业行稳致远提供了根本遵循。当前，为实体经济发展提供高质量金融服务，着力营造良好的货币金融环境，需着重做好以下五方面工作： 第一，货币信贷总量要稳。习近平总书记鲜明指出：“稳定货币是做好金融工作的重要基础”。从服务实体经济这个根本宗旨出发，信贷投放归根结底应与实体经济高质量发展的需要相适配，关键是把握好度，而非越多越好。特别是随着经济从高速增长转向高质量发展，货币信贷从外延式扩张转向内涵式发展，更需要改变片面追求规模的传统思维，树立质量和效率优先的观念。 近年来，人民银行注重实施好稳健的货币政策，保持货币信贷总量稳定增长。2023年末，社会融资规模存量同比增长9.5%，广义货币（M2）余额同比增长9.7%，人民币贷款余额同比增长10.6%，均明显高于名义经济增速，对实体经济的支持充分有力。未来，还将继续保持货币政策的稳健性，准确把握货币信贷供需规律和新特点，引导金融机构保持信贷均衡投放，增强贷款增长的稳定性和可持续性，拉长时间、跨越周期保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，以金融总量的合理适度增长支持实体经济平稳健康发展。 第二，把握好金融资源存量和增量的关系，畅通货币政策传导机制。习近平总书记多次强调要“努力盘活货币信贷存量，用好增量，提高使用效率”。目前，我国人民币贷款余额接近250万亿元，金融总量已经不少，盘活存量信贷对提升金融服务实体经济的质效意义重大，随着经济结构转型升级、新旧动能转换的效能提高，存量资源的使用效率也会显著提升，这虽然不会体现为贷款增量，但同样能为经济高质量发展注入新动力。事实上，对于支撑经济增长来说，盘活存量贷款、提升存量贷款使用效率、避免资金沉淀空转、优化贷款投向，与新增贷款同等重要。下一阶段，人民银行将注重盘活被低效占用的金融资源，继续加强监测，密切关注企业贷款转存和转借等情况，与多部门加强配合，完善管理考核机制，促进提高资金使用效率。 第三，持续优化资金供给结构，做到有增有减。习近平总书记要求，要“优化信贷结构，强化金融对实体经济的服务”。从“增”的一面看，要引导更多金融资源用于促进科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业，持续加力支持做好金融“五篇大文章”。近年来，人民银行注重发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，引导优化信贷结构取得明显成效。2023年末，科技型中小企业本外币贷款余额同比增长21.9%，制造业中长期贷款余额同比增长31.9%，本外币绿色贷款余额同比增长36.5%，普惠小微贷款余额同比增长23.5%，均明显快于全部贷款增速。从“减”的一面看，在经济结构转型升级过程中，不同成分之间自然会有所更替，相关信贷需求也随之改变和调整。例如，防范化解地方债务风险工作持续推进，部分地方融资平台贷款会被逐步偿还；进一步提高金融资源配置效率，也将减少被低效占用的存量信贷。 除了信贷结构，广义上还要不断优化全社会融资结构，提高直接融资比重。习近平总书记指出，当前我国存在“资金配置不均衡，融资结构不合理”的问题，要“重点解决资金‘苦乐不均’和‘钱多本少’、‘耐心资本’不足等问题”。在高质量发展阶段，加快发展新质生产力客观上需要直接融资加速推进，这会对信贷资金形成良性替代，有助于构建起多层次、广覆盖、供需更匹配的金融支持体系。 第四，兼顾内外均衡，统筹好利率和汇率两种资金价格。习近平总书记要求，要“促进社会综合融资成本稳中有降”“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”。利率上，要健全市场化利率形成、调控和传导机制，推动存贷款利率进一步市场化，稳定银行负债成本和净息差，提高金融机构支持实体经济的可持续性。近年来，降低综合融资成本工作取得明显成效，2023年企业贷款加权平均利率为3.88%，同比下降0.29个百分点；新发放个人住房贷款利率为4.1%，同比下降0.75个百分点。汇率上，要坚持人民币汇率主要由市场决定，同时坚决对顺周期行为进行纠偏，防范汇率超调风险，防止形成单边一致性预期并自我强化，保持人民币汇率水平基本稳定。从与我经贸往来较多经济体的货币看，2023年下半年，人民币对美元、欧元、英镑分别升值2.0%、0.2%、1.1%，对日元汇率总体持稳。 第五，采用多元视角科学评价金融支持力度。习近平总书记前瞻性提出，“要结合金融业发展规律和特点，把新发展理念贯彻好”。新形势下，评判金融支持应以更加丰富多元的视角进行观察。一是看利率下降的成效。贷款利率由资金供给和需求共同决定，供不应求时利率会明显上升。反之，如果社会融资成本稳中有降，则说明了实体经济信贷需求总体上被合理满足。二是看信贷结构的优化。为支持经济转型加速深化，加强对重大战略、重点领域和薄弱环节的优质金融服务，能更好反映金融资源对实体经济有效需求的满足程度。三是看涵盖多种融资渠道的社会融资规模。信贷增长只是实体经济融资的众多渠道之一，在此之外还要全面把握经济发展和融资增长、直接融资和间接融资、股权融资和债权融资、债券融资和信贷投放等几对关系，综合评估多渠道下金融体系对实体经济的支持。 下一步，人民银行将把思想和行动统一到习近平总书记重要论述精神上来，坚决贯彻落实好中央经济工作会议、中央金融工作会议的决策部署，坚定不移走中国特色金融发展之路，加快构建中国特色现代金融体系，着力以金融的高质量发展为实体经济提供优质服务，助力推进金融强国建设。 《人民日报》（2024年04月18日第10版）
3月末，社会融资规模、广义货币（M2）增速继续保持在8.7%和8.3%的较高水平。市场专家普遍表示，在我国经济结构加快转型背景下，一季度社会融资规模和信贷总量增长合理适度，为经济高质量发展创造了良好的货币金融环境。金融机构信贷结构持续优化，重点领域支持力度进一步加大，信贷支持实体经济发展的质效提升。社会融资成本稳中有降，企业债务成本负担降低，有助于经济企稳回升。 信贷总量增长合理适度 有效满足合理融资需求 据人民银行公布的数据，一季度，社会融资规模和贷款投放基本符合市场预期，有效满足了实体经济合理融资需求，与当前经济增长情况相适应。市场普遍认为，合理适度是当前信贷和社会融资规模增长的主要特征。 一季度，社会融资规模和信贷增长符合市场预期，人民币贷款增长质量显著提升，金融对实体经济保持较强支持，符合市场预期。中金公司分析师林英奇认为，在盘活存量背景下，信贷过于追求“开门红”的现象得到明显缓解，信贷量价更加平衡。一季度，贷款投放进度向过去5年接近40%的比例回归。招商证券廖志明认为，考虑到去年一季度新增贷款占全年新增比例过高，预计今年占比会下降。 实体经济有效融资需求得到满足。国盛证券首席经济学家熊园表示，今年以来，企业中长期融资保持较快增长，对于满足实体经济中长期资金需求、促进经济恢复性增长具有重要意义。咸阳彩虹光电科技有限公司财务部部长王阿妮表示，今年以来，信贷调控成效明显，该公司投资的当地最大项目得到金融机构信贷资金的大力支持，有效解决了项目资金缺口，目前项目进展顺利。 过于宽松的货币政策并不利于提升经济发展质效。中央经济工作会议提出稳健的货币政策要灵活适度、精准有效。在粤开证券首席经济学家罗志恒看来，货币政策会遵循高质量发展的总体要求，不会“大水漫灌”。中国首席经济学家论坛理事长连平认为：“金融松紧程度和经济增长质量之间有密切关系，货币信贷持续过快增长反而会带来较大副作用，不利于经济转型升级。”北京国民经济研究所副所长王小鲁认为，货币供应过度会在诸多生产领域造成产能过剩，这也恰恰抑制了价格上涨。整体看，市场普遍认为，在经济转型背景下，当前的社会融资规模和信贷增长有助于经济高质量发展，过于宽松并不利于经济发展。 信贷供需呈现新特点 有助于经济结构转型升级 近年来，贷款增速总体上有所回落，但金融服务实体经济质效明显提升。一季度，人民币贷款增速有所回落，这反映了高质量发展阶段货币信贷供需新规模和新特点。 经济发展新阶段要求信贷高质量投放。中央金融工作会议明确提出要“准确把握货币信贷供需规律和新特点”，我国经济结构转型加快推进，要求信贷高质量投放。国信证券经济研究所王剑认为，当前经济结构转型加快，对信贷依赖程度下降，信贷增速降低，甚至社会融资规模增速回落，并不一定意味着经济增长放缓，因为传统产业和新兴产业创造出的“GDP/信贷（社会融资规模）”是截然不同的，新兴产业有望带来更高的“GDP/信贷（社会融资规模）”水平。《经济日报》社评论员认为，在经济发展新阶段，一味强求贷款“同比多增”并不符合经济发展规律，反而可能造成“虚增”或“空转”，甚至损害长期可持续增长的潜能，要更加注重信贷投放质量。 盘活存量信贷适应融资需求新变化。中央金融工作会议提出，要盘活被低效占用的金融资源，提高资金使用效率。当前，我国经济结构转型加快，必然要求减少高耗能、高污染和产能过剩行业的信贷投放，以实现信贷资产的优化配置和社会经济的可持续发展。中国银行研究院范若滢分析称，当前，既要在总量上加大金融支持实体经济的力度，同时需要在结构上对金融资源配置进行优化和调整，提高资金使用效率，引导新旧动能转换以实现经济高质量发展。 信贷和融资规模增长处于“提质换挡”期。在新增贷款投向优化、存量资金使用效率提高的情况下，平安证券首席经济学家钟正生、中信证券首席经济学家明明均认为，当前我国信贷增长正处于“提质换挡”期，当下“稳信用”的总量和结构、存量和增量已同等重要。 信贷结构优化 资金使用效率显著提升 今年以来，金融机构服务好金融五篇大文章成效突出，主要银行制造业中长期贷款、绿色贷款、普惠小微贷款同比总体仍保持两位数以上增长，快于全部贷款增速。 重大战略、重点领域和薄弱环节增长较快。一季度，国民经济重点行业信贷增长保持高位，信贷结构持续优化，金融资源配置效率持续提高。陕西榆林市明杰农投薯业有限公司法人代表罗小虎表示，该公司最近引进国际一流技术和设备，用于技术升级和设备改造，资金缺口达3亿元，目前从银行获得的贷款有效满足了企业资金需求。秦农银行副行长杨文斌表示，2024年，秦农银行将把坚持做好金融五篇大文章作为经营重点，加快对普惠金融、科技创新、制造业、民营经济等重点领域的贷款投放。 信贷资金对经济的支持效率显著提升。文财信研究院研究认为，随着信贷结构持续优化，传统基建、房地产贷款、过剩产能领域以及地方政府融资平台需求增长出现趋势性放缓，“三大工程”、科技等产业融资需求增长较快，信贷对整体经济产出的带动成效将提高。中信证券首席经济学家明明也表示，当前，各方面都在加大力度防范资金空转，随着企业规范资金使用，融资总量增速可能会比以前低一些，但信贷投放资金的使用效率在不断提升，对经济高质量发展的实际支撑力度反而更大。 社会融资成本稳中有降 居民企业偿债负担减弱 今年以来，人民银行下调存款准备金率0.5个百分点，下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点，5年期以上LPR下降0.25个百分点。随着各项政策传导至金融机构资产端，降低实体经济融资成本的作用在一季度逐步显现，一季度新发放企业贷款利率3.7%左右，同比继续下降，新动能等领域下降更多。 利率政策效应持续释放。近期以来，人民银行发挥存款利率市场化调整机制作用，完善LPR形成机制、提高报价质量，更好地反映市场供求状况，提高贷款利率市场化程度、透明度和公平性。西安银行副行长狄浩表示，随着利率政策效应不断释放，贷款利率稳中有降，尤其是5年期以上的贷款报价利率降幅明显，作为中长期投资的贷款定价基准，将有力地促进社会融资成本降低，减轻企业经营压力，激励企业通过贷款进行转型升级，提升自身竞争力。此外，招商基金研究部首席经济学家李湛表示，利率政策还有助于防止企业部门资金空转和套利，确保贷款资源被更有效地配置到真正有金融需求并能创造价值的实体经济部门。 企业和居民债务负担减轻。推动社会综合融资成本稳中有降依然是今年央行的重点工作内容，也是金融为经济社会发展提供高质量服务的关键一环。近期以来，人民银行利率政策针对性和协同性明显增强，有力推动了企业融资和居民信贷成本明显下降。长安银行副行长屈秉泉表示，较低的贷款利率水平能有效带动社会综合融资成本继续下行，降低企业和居民的融资成本和财务支出，有利于居民消费的进一步恢复、企业扩大投资和房地产市场平稳健康发展，也有助于减少地方政府债务置换过程中的利息支出，缓释风险。陕西榆林能源集团融资主管杨莹、陕西元盛煤业有限公司财务部部长李小伟等企业高管均表示，今年以来，企业整体融资成本较低且逐步下降，有效改善了企业财务负担。
绿色金融迎来重磅文件。日前，中国人民银行联合国家发展改革委、工业和信息化部、财政部、生态环境部、金融监管总局和中国证监会印发《关于进一步强化金融支持绿色低碳发展的指导意见》（以下简称《意见》）。 “《意见》是贯彻中央金融工作会议精神、做好绿色金融大文章的具体落实，也是我国实现‘双碳’目标的重要保障政策之一，为我国金融支持绿色低碳发展提供了顶层指引。”兴业银行首席经济学家鲁政委对《金融时报》记者表示。 金融机构和企业环境信息披露同时推进 值得关注的是，《意见》对于环境信息披露提出了要求，强调金融机构和企业的环境信息披露同时推进。 “要同时强化企业和金融机构的环境信息披露，因为两者相互关联、相辅相成。”鲁政委表示，一方面，企业特别是融资主体的碳排放等环境信息披露，是金融机构计算和披露信贷及投资等金融资产产生的碳排放量的前提，因此，企业的碳排放等环境信息披露的质量，会直接影响到金融机构的金融资产碳排放等环境信息披露的质量。另一方面，加强金融机构的环境信息披露制度建设，可以实现通过金融手段间接推动企业碳排放的核算与披露，提高企业环境信息披露的质量。 围绕环境信息披露，此前多个部门公开发布过相关规定。例如，针对企业，2021年5月，生态环境部印发《环境信息依法披露制度改革方案》，确定了我国环境信息依法披露制度改革的总体思路和重点任务；此外，生态环境部还发布了《企业环境信息依法披露管理办法》和《企业环境信息依法披露格式准则》，明确企业是环境信息依法披露的责任主体。 针对金融机构，2021年7月22日，中国人民银行发布《金融机构环境信息披露指南》，对金融机构环境信息披露形式、频次、应披露的定性及定量信息等方面提出要求，并根据各金融机构实际运营特点，对商业银行、资产管理、保险、信托等金融子行业定量信息测算及依据作出规定。 “《金融机构环境信息披露指南》属于推荐性行业标准，并非国家强制性标准，因此，金融机构的环境信息披露还属于鼓励披露阶段，并非强制披露。”鲁政委说。此外，我国还通过地方试点的方式推动金融机构碳排放信息核算与披露。在金融机构碳核算方法方面，2021年，中国人民银行发布了《金融机构碳核算技术指南（试行）》，帮助金融机构核算自身及其投融资业务相关的碳排放量及碳减排量。 逐步将气候变化相关风险纳入宏观审慎政策框架 《意见》强调了气候变化相关风险。由于气候风险的重要性和特殊性，《意见》将气候风险相关指导内容单独成章，明确了强化气候变化相关审慎管理和风险防范要求。 “《意见》提出，逐步将气候变化相关风险纳入宏观审慎政策框架，引导金融机构支持绿色低碳发展，推动金融机构定期向金融管理部门报送高碳资产规模、占比和风险敞口等信息。此举有望推动金融机构重置资产负债表，引导资源配置到绿色低碳领域。”安永大中华区金融服务气候变化与可持续发展合伙人、ESG管理办公室主任李菁在接受《金融时报》记者采访时表示。 关于高碳行业资产风险敞口披露具体如何做，鲁政委建议，对于内地银行业来说，第一阶段可以逐步探索披露部分棕色资产的信贷余额与占比，如煤电、钢铁、水泥、化工、铝业等八大高碳行业的风险敞口。只有在清楚了解高碳风险敞口以后，金融机构特别是银行业才能有效地采取措施管理相关风险，同时需要单独考虑披露转型金融支持的高碳行业低碳转型的风险敞口，激励金融机构采用转型金融工具，促进高碳企业向低碳转型。 总体来看，《意见》立足“健全审慎监管”和“增强金融机构应对风险能力”两个维度，强化行为监管和功能监管力度，以期提高金融机构及管理部门对气候相关风险的应对能力。 在鲁政委看来，《意见》关于“气候变化相关风险压力测试”的要求，预示着气候相关风险压力测试将成为监管机构宏观审慎评估的必要工具之一，定期组织金融机构参与系统性气候相关风险压力测试或将提上日程。 除了监管将加强相关领域的压力测试，《意见》还推动金融机构将气候变化相关风险纳入风险控制体系及公司治理框架。“金融机构应配套完善内部控制制度、政策工具和管理流程，妥善应对转型风险。”鲁政委表示，所谓转型风险，即应对气候变化而采取的各类转型措施引致的风险。《意见》在此仅提到转型风险，意味着金融机构应重点围绕转型风险进行研究分析。对于保险机构，也应利用大数据等技术手段开展气候灾害风险的物理风险评估。 加强政策协调和制度保障 《意见》明确了相关领域的主要目标：未来5年，国际领先的金融支持绿色低碳发展体系基本构建；到2035年，各类经济金融绿色低碳政策协同高效推进，金融支持绿色低碳发展的标准体系和政策支持体系更加成熟，资源配置、风险管理和市场定价功能得到更好发挥。 要实现上述目标，离不开政策协调和制度保障。《意见》兼顾长期和短期目标，从立法、机制、货币政策工具等多个方面提出了相应举措。 李菁认为，在推动绿色金融产品和市场发展的过程中，一个重要基础是制定统一的绿色金融标准体系。“目前，绿色信贷、绿色债券、绿色保险都已出台相关支持目录、分类标准，但目前在国内尚未形成统一的绿色产品标准体系，这就对银行间市场不同机构之间、不同绿色金融产品之间的有效衔接造成了影响，增加了金融机构对绿色金融产品的管理难度和成本。”李菁建议，应加速制定统一的绿色金融标准体系，加快研究制定转型金融标准，在依法合规、风险可控和商业可持续的前提下，鼓励金融机构利用转型金融标准，加大对能源、工业、交通、建筑等领域绿色发展和低碳转型的信贷支持力度。 鲁政委表示，我国的区域试点为绿色金融改革创新提供了宝贵经验，未来还应持续探索。“《意见》明确提出深化绿色金融区域改革，特别提到‘有序开展绿色金融改革创新试验区升级扩容’，值得期待。”鲁政委说。 当前，在金融支持绿色低碳发展方面，我国推动了绿色金融改革创新试验区与气候投融资试点工作。其中，在绿色金融改革创新试验区方面，自2016年开始，在七省（区）十地开展绿色金融改革创新试验区建设。这些试验区进行了积极探索，在绿色金融产品创新、建立专营机构、激励机制、绿色金融地方标准、环境信息披露等方面都积累了有益的成果和经验。 在气候投融资试点方面，2022年，我国公布了首批气候投融资试点名单，共23个城市及地区入选。据统计，目前，几乎所有试点都公布了气候投融资工作计划或实施方案，探索气候投融资发展新模式。
日前，国务院办公厅印发《统筹融资信用服务平台建设提升中小微企业融资便利水平实施方案》（以下简称《方案》），推出系列措施，推动更好统筹融资信用服务平台建设，完善以信用信息为基础的普惠融资服务体系。 4月10日，国新办举行国务院政策例行吹风会，国家发展改革委副主任李春临和中国人民银行征信管理局局长任咏梅、国家金融监督管理总局普惠金融司负责人冯燕介绍《方案》并回答记者提问。 “为深入贯彻党中央、国务院有关决策部署，近年来，国家发展改革委会同人民银行、金融监管总局等有关部门全面加强社会信用体系建设，持续深化信用信息共享应用，加快构建全国一体化融资信用服务平台网络，深入推进‘信易贷’工作，为推动缓解银企信息不对称难题、促进中小微企业融资提供了‘信用方案’。”李春临说。 帮助中小微企业以“信”换“贷” 对于全国融资信用服务平台的主要背景和功能，李春临表示，全国融资信用服务平台可通过加强信用信息共享应用，帮助中小微企业以“信”换“贷”，即以信用换取贷款。 “长期以来，中小微企业、民营企业融资难、融资贵问题比较突出。这些企业大多处于初创期或者成长期，往往缺乏有效的抵押和担保，难以满足传统信贷模式的贷款要求，也就是没有有形资产作为贷款担保。”李春临表示，金融机构提供信用融资服务，需要通过掌握企业信用信息判断企业信用水平，而这些企业信用信息较为分散、获取难度非常大，制约了金融机构基于信息发放信用贷款的能力。银行给企业特别是中小微企业和初创型企业，包括一些大学生创业提供贷款，对整体信用情况不掌握，对资产情况不掌握，个别信息分散在不同部门，这是个非常大的堵点，也是非常大的痛点。 全国融资信用服务平台可以提供信用信息查询、融资需求对接、惠企政策直达和融资增信等服务。据介绍，目前该平台已经归集了经营主体的17大类37项信用信息，信用信息超过780亿条，并按照公益性原则向金融机构提供信息查询服务，缓解银企信息不对称难题。“全国融资信用服务平台向有关金融机构提供查询服务超过2.76亿次，周均访问量超百万人次。”李春临说。此外，该平台“金融超市”栏目上线了22个融资服务产品，可供经营主体自主选择。 实际上，以“信”换“贷”工作一直在有序推进。近年来，我国市场化征信机构发展迅速，在提升信用融资匹配效率方面发挥了重要作用。任咏梅介绍，我国征信信息建设一直坚持“政府+市场”双轮驱动，市场化征信机构是我国征信信息的重要组成部分。个人征信方面，人民银行根据市场需求，结合个人信息保护等相关要求，先后批设了两家个人征信机构，这两家征信机构在2023年提供信用报告、信用评分、反欺诈评分等各类征信服务达420亿次。企业征信市场方面，人民银行引导有数据、有技术、有市场的机构进入企业征信市场，整合企业的注册登记、生产经营、合同履约等各类涉企信用信息，2023年，149家备案管理的企业征信机构提供各类征信服务223亿次。 此外，人民银行积极推动地方征信平台市场化转型取得明显成效。“在31家省级地方征信平台中，有26家由专门设立的市场化机构运营，这些机构全面采集当地企业的公共信用信息以及商业等其他信用信息，实现各类信息的深度融合应用，为金融机构提供专业化征信服务。”任咏梅说。 对于下一步工作，任咏梅表示，将深化征信供给侧改革，支持征信机构运用大数据、人工智能等新技术进行产品创新，为普惠金融发展提供多元化、差异化的信用信息服务，同时，进一步推动各类信用信息共享应用、持续加强征信监管，将所有征信活动依法纳入监管，全面保护信息主体合法权益和信息安全。 原则上一个省份只保留一个省级平台 “截至2024年2月末，银行机构通过全国一体化融资信用服务平台网络累计发放贷款25.1万亿元，其中信用贷款5.9万亿元。”李春临介绍了全国一体化融资信用服务平台已经取得的成绩。他同时提到，目前信用信息归集共享仍然不够充分，现有共享信息不足以支撑金融机构对经营主体作出精准信用评价。同时，一些地方建有多个融资信用服务平台，导致信息重复归集，银行机构多头对接，经营主体多头注册，增加了金融机构和经营主体负担，也降低了金融服务质效。 对此，《方案》明确，对功能重复或运行低效的地方融资信用服务平台进行整合，原则上一个省份只保留一个省级平台，市县设立的平台不超过一个，所有地方平台统一纳入全国一体化平台网络，实行清单式管理，减少重复建设和资源闲置浪费。 “要强化全国信用信息共享平台的信用信息归集共享‘总枢纽’功能，统一归集各类信用信息，并作为向金融机构集中提供公共信用信息服务的‘唯一出口’。”李春临表示，这个“唯一出口”有三个限定词，一是政府部门，二是集中，三是公共信用信息。此外，他表示，要对各地方功能重复或运行低效的地方融资信用服务平台进行归并整合，实行清单式管理，切实降低经营主体、银行机构负担，提高金融服务质效，做到实质性的整合，实现主体唯一、资产划转、数据移交、明确责任。根据《方案》，各地方应在今年12月底前完成平台整合工作。 深化信用数据共享利用机制 对于金融信用信息基础数据库，《方案》提出，“坚持国家金融信用信息基础数据库的金融基础设施定位，为金融机构提供高质量的专业化征信服务”。任咏梅介绍了该数据库的建设情况。“人民银行是从20世纪90年代着手建设金融征信系统，经过近30年的发展，国家金融信用信息基础数据库从无到有、从小到大，已经成为全球覆盖人数最多、收录信贷信息最全的征信系统，查询数据库的信用报告目前已经成为金融机构信贷评审流程的必要环节，在金融服务实体经济中发挥了征信主渠道作用。”任咏梅说。 据任咏梅披露，截至2024年3月末，数据库接入商业银行、消费金融公司、小额贷款公司等各类从事信贷业务的法人机构6124家，累计收录11.6亿自然人、1.3亿户企业和其他组织的相关信息。2023年全年提供查询服务达53亿次。“这个数字还是非常庞大的，大量按时还款、履约守信的中小微企业基于数据库的服务获得了融资支持。在世界银行组织开展的营商环境评估中，以数据库为参评对象的我国信用信息指数指标，连续多年居于世界前列。”任咏梅说。 此外，人民银行积极推进动产融资统一登记公示系统和应收账款融资服务平台建设，助力中小微企业融资发展。截至2024年3月末，动产融资统一登记公示系统累计办理动产和权利担保登记3445.5万笔，提供查询2.1亿次；应收账款融资服务平台累计促成融资51.2万笔，在支持动产融资和供应链金融等方面成效显著。 冯燕则从金融监管总局的角度分享了如何深化信用信息共享工作。“我们将积极配合融资信用服务平台的整合工作，指导金融机构在平台整合期间保持服务稳定性。”冯燕表示，在此基础上，将发挥监管部门优势，及时了解掌握金融机构信贷业务流程所需的信用信息，推动平台加强对各类信息的归集共享，进一步提升数据质量，更好地促进金融机构服务小微企业。同时，将积极配合拓展平台功能，及时将各项金融便民惠企政策通过平台直达经营主体。 对于如何更好运用数据，冯燕表示，鼓励银行将积累的内部金融数据和外部信用信息有机结合，积极利用大数据、人工智能等技术手段，充分挖掘数据要素价值，为企业准确地“画像”，优化信用评估模型，提升风险管理水平，开发线上贷款产品，提高小微企业服务效率，积极创新信用贷款产品，增加小微企业贷款中信用贷款投放。
近日，普惠金融领域迎来新的工作指引。金融监管总局近日印发《关于做好2024年普惠信贷工作的通知》（以下简称《通知》），要求实现2024年普惠信贷供给保量、稳价、优结构的目标，更好满足小微企业、涉农经营主体及重点帮扶群体多样化的金融需求。 《金融时报》记者注意到，今年金融监管总局首次提出“普惠信贷”的概念，引导银行业金融机构既要服务小微企业、“三农”领域市场主体，也要加强服务个体工商户、脱贫户、特定群体等；全年监管目标为“保量、稳价、优结构”，旨在建立又普又惠的信贷体系。 “这体现了普惠信贷监管思路从快速增长向高质量发展的转变。”上海金融与发展实验室主任曾刚在接受《金融时报》记者采访时表示，近年来，在金融管理部门推动下，银行业金融机构不断深化对小微企业、涉农经营主体及重点帮扶群体金融服务，普惠金融可得性不断提升。今年，普惠信贷总体目标确定为“保量、稳价、优结构”，要求在巩固此前取得成果的基础上，增强普惠信贷可持续性，促进普惠金融高质量发展。 “预计优化结构将是普惠信贷工作的重点。”曾刚表示，这要求银行业金融机构进一步开发专属产品，应用数字普惠技术，更精准高效地满足小微民营企业等群体的金融需求。 首提“普惠信贷” 保量、稳价、优结构 数据显示，截至2023年末，普惠型小微企业贷款余额29.06万亿元，同比增长23.27%，较各项贷款增速高13.13个百分点。普惠型涉农贷款余额12.59万亿元，同比增长20.34%，较各项贷款增速高10.2个百分点。2023年，新发放普惠型小微企业贷款平均利率4.78%，同比下降0.47个百分点。 在普惠信贷规模连续高增长、价格持续下降的背景下，《通知》明确2024年普惠信贷总体目标为“保量、稳价、优结构”。 具体来看，保量就是保持信贷支持力度。银行业金融机构要聚焦小微企业经营性资金需求，合理确定信贷投放节奏，力争实现普惠型小微企业贷款增速不低于各项贷款增速的目标。银行业金融机构要力争实现涉农贷款余额增长，完成普惠型涉农贷款增速目标。要保持脱贫地区信贷支持力度不减，力争实现脱贫地区贷款余额增长。 稳价就是稳定信贷价格。银行业金融机构要加强小微企业、涉农贷款定价管理，根据贷款市场报价利率（LPR），合理确定普惠型小微企业贷款、涉农贷款利率水平。 优结构就是改善信贷供给结构。银行业金融机构要增强对小微企业法人服务能力，加大首贷、续贷投放，扩大服务覆盖面。加强小微企业、涉农专属产品开发，打造特色品牌，提升服务专业性。 在受访专家看来，金融监管总局首提“普惠信贷”概念，设立全年工作目标，释放了促进普惠金融高质量发展的积极信号。招联首席研究员董希淼在接受《金融时报》记者采访时表示，在保量方面，今年未提出具体增速要求，减轻了银行普惠信贷规模增长压力；在稳价方面，在贷款利率已经处于历史低位的情况下，未再明确要求降低贷款利率。 “普惠信贷目标的设立较为合理务实，有利于保持普惠信贷市场良性竞争格局，促进业务可持续健康发展。”董希淼表示，在普惠信贷总量较大、连年高速增长的背景下，优化信贷结构成为今年工作重点。 上海金融与发展实验室普惠金融研究中心副主任程瑞对《金融时报》记者表示，过去几年，我国普惠金融实现了高速发展、下沉覆盖，但也存在头部客群授信过度、长尾客群供给不足、持续性发展吃力等结构性问题，金融监管总局确定的“保量、稳价、优结构”目标更务实，更契合普惠金融当下发展需要。 改善信贷供给结构 精准投向重点领域 优化信贷结构是今年普惠信贷工作重点。“银行业金融机构要进一步优化金融资源配置，让普惠信贷更精准支持实体经济发展和新质生产力发展，信贷资源要向小微企业、全面乡村振兴以及脱贫人口等重点帮扶群体倾斜。”程瑞说。 《通知》要求，银行业金融机构要增强对小微企业法人服务能力，加大首贷、续贷投放，积极开发小额信用贷款产品，推广随借随还的循环贷模式；突出支持小微企业科技创新、专精特新和绿色低碳发展，强化对重点产业链供应链上下游、外贸、消费等领域小微企业信贷供给保障，加大对粮食重点领域、脱贫人口等群体信贷投入。 提升数字化经营能力是增强普惠信贷精准性、可持续性的重要手段。《通知》也提到，银行业金融机构要增强数字化经营能力，通过数据积累、人工校验、线上线下交互等方式，不断优化信贷审批模型。 董希淼表示，金融机构应加强普惠信贷产品与服务创新。积极运用互联网、大数据、人工智能、区块链等技术，创新更多数字普惠信贷产品，持续提高首贷、信用贷款比例；进一步将普惠金融服务标准化、批量化，不断降低运营成本，提升用户体验。同时，加快探索适合小微和“三农”业务的数字化风险管理体系。 中国银行研究院研究员李一帆表示，银行业金融机构应持续增加普惠金融科技投入，充分利用大数据、区块链、人工智能等金融科技手段，线上线下双轮驱动，降低人工成本和经营成本。特别是大型银行在深化普惠信贷专业化机制建设的基础上，继续扩大普惠金融业务规模，发挥金融“主力军”作用；依托资金规模、数字技术以及存量客群优势，创新普惠金融产品，满足普惠群体对信贷资金“短、小、频、急”的需求。 完善体制机制 保持业务资源投入力度 为引导提升服务质效，《通知》要求银行业金融机构完善体制机制，通过单列信贷计划、绩效考核倾斜、内部资金转移定价优惠等方式，保持普惠信贷业务资源投入力度，并对大型商业银行、股份制银行、地方法人银行以及政策性银行提出差异化要求。大型商业银行要深化普惠信贷专业化机制建设，提高分支机构产品审批效率，加大对无贷户的服务力度；股份制银行要优化条线管理模式，健全一二级分行部门设置，增强自主服务能力；地方法人银行要深耕当地客群；政策性银行要立足职能定位，强化对小微企业、涉农经营主体等融资支持。 “事实上，目前，银行业金融机构对于普惠型小微企业贷款已普遍实现单列计划、考核倾斜和定价优惠。预计银行将根据‘普惠信贷’新的定义范围，重新调整口径维度，完善相关体制机制。”程瑞表示。 李一帆表示，在强调尽职免责的基础上，《通知》在体制机制层面提出单列信贷计划、绩效考核倾斜、内部资金转移定价优惠等，有助于提高银行展业积极性，保持普惠信贷业务必要的资源投入力度。 此外，规范普惠信贷管理、防范业务风险也是普惠信贷高质量供给的题中应有之义。为此，《通知》要求银行业金融机构加强贷款“三查”，并强调“规范分支机构与第三方合作行为，严禁与不法贷款中介开展合作”。“在开展普惠金融工作的过程中，银行与第三方合作其实是比较常见的，合作范畴涉及资金、营销、数据、贷后管理和催收等多个方面。规范银行分支机构与第三方合作行为，有助于防范因合作而滋生的各种潜在风险。”曾刚表示。
