天地风霜尽，乾坤气象和。当新年的曦光温暖大地，新的一年来临之际，我们向广大读者致以最美好的祝福。 刚刚过去的2023年是不平凡、充满挑战的一年。 这一年，全球政治错综复杂、经济增长前景分化。在复杂局面下，我国顶住外部压力、克服内部困难，坚持稳中求进工作总基调，全面深化改革开放，加大宏观调控力度，推动经济回升向好，高质量发展扎实推进，全面建设社会主义现代化国家迈出坚实步伐。 这一年，金融系统坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，推动各项工作取得新进展。稳健的货币政策精准有力，现代金融监管体系不断完善，金融风险防控能力提升，金融改革创新稳步推进，对外开放持续深化，金融服务切实改进，金融行业整体稳健，金融市场平稳运行。截至2023年三季度末，我国金融业机构总资产达452.82万亿元，银行业资产、外汇储备规模规模位居全球第一，股票、债券、保险规模位居全球第二。 历史的画卷，在砥砺前行中铺展；时代的华章，在接续奋斗里书写。2023年10月底召开的中央金融工作会议，强调金融是国民经济的血脉，是国家核心竞争力的重要组成部分，要加快建设金融强国，全面加强金融监管，完善金融体制，优化金融服务，防范金融风险，坚定不移走中国特色金融发展之路。 建设金融强国，要求我们在新征程上必须全面加强党对金融工作的领导。回顾百余年风雨历程，我们党一直牢牢把握金融事业发展和前进的方向，指引我国金融事业从无到有、由弱变强。实践证明，党中央的集中统一领导是做好金融工作的最大政治优势。我们要进一步把思想和行动统一到习近平总书记重要讲话精神和党中央决策部署上来，抓好中央金融工作会议和中央经济工作会议精神的贯彻落实，完善党领导金融工作的体制机制，发挥好中央金融委员会的作用，做好统筹协调把关；发挥好地方党委金融委员会和金融工委的作用，落实属地责任。要坚持政治过硬、能力过硬、作风过硬标准，锻造忠诚干净担当的高素质专业化金融干部人才队伍。 建设金融强国，要求我们在新征程上必须深化金融供给侧结构性改革，建设中国特色现代金融体系。要突出以人民为中心、以服务实体经济为宗旨、以服务实现中国式现代化为目标，为经济社会发展提供更高质量的金融服务。当前，我国发展面临新的战略机遇、新的战略阶段、新的战略环境。在这种复杂严峻的形势下，要始终保持货币政策的稳健性，做好跨周期和逆周期调节，增强金融支持实体经济力度；要着力打造现代金融机构和市场体系，疏通资金进入实体经济的渠道，优化融资结构，完善机构定位，打造规则统一、监管协同的金融市场；要优化资金供给结构，把更多金融资源用于支持创新驱动发展战略、区域协调发展战略等领域，重点做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。 建设金融强国，要求我们在新征程上必须全面加强金融监管，有效防范化解金融风险。要把握好全面和有效的关系，切实提高金融监管有效性，依法将所有金融活动全部纳入监管；要把握好权和责的关系，健全权责一致、激励约束相容的风险处置责任机制；要把握好快和稳的关系，在稳定大局的前提下把握时度效，扎实稳妥化解风险；要提高前瞻性和主动性，既要抓末端、治已病，更要抓前端、治未病，对风险早识别、早预警、早暴露、早处置，健全具有硬约束的金融风险早期纠正机制，有效“防之于未萌，治之于未乱”。 建设金融强国，要求我们在新征程上必须坚持统筹金融开放和安全。有序扩大金融业高水平开放，大力吸引国际资本，稳慎扎实推进人民币国际化，为我国金融高质量发展注入澎湃动力。要坚持发展和安全并重，确保国家金融和经济安全；要稳步扩大金融领域制度型开放，提升跨境投融资便利化，将吸引更多外资金融机构和长期资本来华展业兴业；要提升我国金融机构的全球服务能力，助力深度参与全球产业分工合作；要加强外汇市场管理，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，稳步有序推进对外开放。 2024年是中华人民共和国成立75周年，是实施“十四五”规划的关键一年，做好经济金融工作至关重要。在新征程上，金融系统要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，切实提高政治站位，胸怀“国之大者”，强化使命担当，以加快建设金融强国为目标，以新气象新作为推进金融高质量发展取得新成效，为全面推进强国建设、民族复兴伟业提供有力支撑。
近年来，随着非现金支付特别是移动支付的快速发展，越来越多的人习惯于出门不带实物现金，但实物现金仍然在经济生活中发挥着重要作用。 《金融时报》记者从中国人民银行了解到的一组数据显示，近年来，总体现金需求依然较大。据人民银行货币金银局局长罗锐介绍，2023年11月末，我国流通中现金（M0）余额为11.02万亿元（占M2的比重为3.8%），继续保持上升势头，同比增长10.5%。 现金仍在发挥重要作用 上述数据可能与很多年轻人的直观感受相反。为什么M0还会持续增长？人们在哪些场合还在用现金？ 罗锐表示，现金作为最基础的金融服务，在满足人民群众生产生活需要、服务实体经济、维护金融稳定等方面发挥着重要作用。“首先，现金是国家法定货币，是最基础的支付工具，是向全社会提供的基础公共产品，追求的是社会效益最大化。其次，现金支付对于实现金融普惠和保护金融消费者权益具有重要意义。再次，现金在维护货币和金融体系稳定方面发挥着不可替代的作用。”罗锐说。 实际上，现金在一些场合仍具独特优势。其使用几乎不受环境、场景、物质条件限制，不需要银行账户、手机终端等应用基础，对老年人、农村居民和低收入人群等特定群体至关重要。相比电子支付，现金在匿名性、隐私保护等方面具有独特优势，也有利于保护金融消费者的自主选择权，促进支付方式多元化发展。 据人民银行货币金银局副局长张萌介绍，居民日常生活等多个方面仍在使用现金，商场超市、集贸市场、餐饮娱乐、流动摊贩等是消费现金的主要使用场景。 老年人是现金的“重度用户” 那么，谁是使用现金的“重度用户”呢？ 根据张萌提供的数据，目前现金使用以农村地区和老年人（65岁以上）为主。“特别是县域老年人对现金依赖较强。据抽样调查，老年人中经常用现的人数占比超过75%。其中，县域老年人经常用现人数占比为80.4%，城市地区老年人经常用现人数占比为67.6%。此外，批发零售等行业的小微商户、进城务工人员等使用现金也比较多。”他表示。 商业银行的相关数据也显示，老年人正是现金的“重度用户”。工商银行运营管理部副总经理戴辛晨从银行柜台现金存取业务角度披露了该行的相关数据：“近年来，网点柜面现金呈下降趋势，2019年至2022年年均降幅约14%。疫情防控转段后，2023年收付量同比增长了8%，达8.5万亿元。从客户年龄看，60岁及以上老年人客户占比超45%。” 据农业银行运营管理部副总经理王金国介绍，该行老年客户柜面业务占比为54%，以卡折存取为主，明显存在柜台现金业务偏好。此外，他还谈到了不同区域对现金偏好的结构性差异——“总体来看，南方地区存取总量略高于北方。个别地区如甘肃、青海等，以农业、畜牧业为主，更倾向于现金交易。” 基于此，银行积极推动适老化服务，并加强了网点和相关服务的区域布局优化。例如，工商银行积极推行适老化改造，对2500余台ATM新增存折使用功能，开通绿色通道和专门柜口；针对公交公司、大型商超等现金存款需求，为1.59万个客户站点提供上门收款服务，2023年相关业务量达950万笔，金额超1100亿元。 农业银行则持续优化网点布局，强化现金服务基础建设，2023年迁建网点70%位于县域、城乡结合部和重点乡镇，并大力推进农情服务工程，对1.4万家网点进行适老化改造，使用移动金融服务车，为偏远地区村镇提供金融下乡服务，2023年为行动不便的老年人等群体提供上门服务超过20万人次。 整治拒收人民币现金在行动 从上述分析不难看出，对现金的使用需求长期客观存在，但是现实中，拒收现金行为仍难以完全杜绝。 “自2018年开展整治拒收现金工作以来，拒收现金行为虽然在一定程度上得到整治，但受市场竞争、成本控制、数字化转型等多方面因素影响，拒收现金行为仍难以完全杜绝，并出现一些新情况。”张萌表示，线下场景与移动支付捆绑、部分经营主体收取现金的意愿下降、部分商业银行现金服务不足等客观存在。 对此，早在2018年，中国人民银行就曾牵头开展整治拒收现金工作。2023年10月，中国人民银行再次强调要开展为期半年的专项整治工作。 “现金是最基础的支付工具，对于保障民生具有重要作用。”罗锐表示，人民银行整治拒收人民币现金行为，既是为了维护人民币法定地位，也是为了维护公众的合法权益，满足公众特别是老年人等群体对现金的需求，同时也保障多元化支付方式的和谐发展。 具体如何整治，不同地方也各有高招。 据人民银行北京市分行副行长曾志诚介绍，在查处拒收现金违法行为方面，人民银行北京市分行坚持严肃惩治与宣传引导相结合，对公众关注度高、影响范围大的拒收现金主体实施处罚，先后对20家拒收现金违法主体给予了5万元至50万元不等的经济处罚，累计罚款304万元，处罚数量和金额均居全国首位，起到了较强震慑作用。被处罚单位涉及旅游景区、交通出行、卫生医疗、停车场、购物、餐饮、娱乐等多个行业场景，以案促改效应显著。对公众关注度较低、影响范围较小的小微经济等拒收现金主体，以警示教育为主。 人民银行浙江省分行党委委员杨仁荣分享了该行拒收人民币现金专项整治工作的具体举措，包括强化现金流通网格化管理、积极推广现金服务便利化举措、全力开展现金流通环境立体化建设等。人民银行组织银行机构开展“零钱包”上门兑换服务，减少商家跑银行换零钱的麻烦。 “零钱包”服务也得到了多家金融机构的响应。“工商银行创新推出300元、500元等多券别‘零钱包’，为衣食住行游购等重点商户提供上门送款和到店‘即来即兑’服务，满足广大商户现金找零备付需求。”戴辛晨表示。 “农行探索‘零钱包’服务模式，通过‘引进来’柜面发放和‘走出去’商户发放的形式，在商超、医院、药店等涉及民生场景开展调研和试点，目前已在全国29家分行推出‘零钱包’服务。”王金国说。 这项工作还将持续进行。张萌透露，未来4个月，人民银行将集中做好拒收现金专项整治工作，组织商业银行依托网格化工作机制，深入摸排涉民生场景、涉外场景经营主体是否具备现金收付条件、是否存在不愿收取的情况，人民银行分支机构将就有关情况进行暗访抽查，确保相关工作落地落细。此外，还将持续推进宣传引导工作，并进一步实施查处，对于公众关注度较高、影响范围较大的拒收现金行为实施处罚并予以公示曝光，充分发挥警示作用。 “如果公众遇到拒收现金行为，可明确告知对方其行为违法，保留相关视频、音频证据，并向人民银行当地分支机构投诉举报。我们将按照有关法律和执法程序规定，对事实进行核实，并视行为性质、情节轻重、影响范围大小等，给予批评教育、警告以及罚款。”张萌表示。
自去年11月南京获批成为全国第二批、全省唯一的国家级科创金融改革试验区后，一年时间里，金融创新产品不断涌现，金融活水润泽“科创森林”枝繁叶茂。据悉，包括“宁创融”在内，南京市打造了“宁科投”“宁科贷”“宁科债”和企业上市“宁航行动”等系列科创金融品牌。除此之外，知识产权证券化这一金融创新模式在南京日益蓬勃，也为全国各地推动知识产权金融转化运用蓬勃发展提供了新路径。 专利变红利 知识产权证券化“多点开花” 知识产权证券化作为盘活存量知识产权，促进企业知识产权转化应用，加大企业科研投入的重要金融工具，是以知识产权所产生的未来预期收益为基础资产，通过公开市场发行标准化产品，为“专精特新”“高新技术企业”为代表的成长型科技型企业拓宽了融资渠道。据介绍，知识产权证券化产品融资成本低，还款期限长，资金使用灵活，抵质押方式简易，与知识产权质押贷款形成良好协同，为产业创新与高质量发展作出了积极贡献。 截至2022年12月末，8个省（直辖市）、16个地市先后试点了知识产权证券化的首单发行。2023年11月末，湖南、湖北、四川、江西等省份也加入知识产权证券化发行队伍，知识产权证券化已在全国“多点开花”。 多管齐下 南京精耕知识产权金融热土 知识产权证券化是知识产权金融的创新模式，是实现知识产权和金融资本融合的有效途径。作为全国知识产权运营服务体系建设重点城市，南京一贯重视知识产权金融创新发展，积极探索推进知识产权证券化工作。2021年，南京市首次出台知识产权证券化专项奖励政策，为科技型企业通过资本市场融资创造了良好条件，走在了全国前列。 在政策支持和各方推动下，南京市知识产权证券化业务快速发展。截至目前，南京市累计发行知识产权证券化产品6单，发行规模5.03亿元，知识产权证券化的模式已有租赁、保理、小贷三种类型的模式，且全国首创了“知识产权信托质押融资”模式和“纯市场化增信”模式。证券交易所内频频敲响绵长悠扬的锣声，是南京厚植金融沃土、精耕经济发展的最好回响。 本土企业领跑 “南京模式”复制全国 丰沃的知识产权金融土壤，为南京知识产权证券化发展培育了良好条件，南京本土也涌现了一批领军服务机构，为护航科创企业高质量发展按下“快进键”。 南京鑫欣商业保理有限公司（以下简称“鑫欣保理”）是南京本土一家专门从事资产证券化业务的第三方服务机构，自2022年4月起，鑫欣保理助力发行南京江北新区、鼓楼区、建邺区知识产权证券化产品。据鑫欣保理董事长周治翰介绍，近两年鑫欣保理的知识产权证券化业务区域已走出江苏、面向全国，在江西赣州、浙江杭州等全国各地共发行了7单知识产权证券化产品，合计金额6.934亿元。除了在深交所和银行间市场发行相关产品，2023年12月21日，鑫欣保理还助力浙江杭州一批科技型企业在上交所首次全市场化发行知识产权证券化产品。 鑫欣保理已发行的产品皆为全国或者区域内首创产品。其中，由鑫欣保理作为原始权益人发行的南京江北新区灵雀知识产权证券化项目，是全国首单使用信托模式的知识产权证券化产品。相比于过往同类型产品，不仅降低了产品架构的复杂程度，同时还解决了过往产品“二次许可”模式中的税费问题。该模式不仅让鑫欣保理的知识产权证券化模式受到了全国关注，更让南京在知识产权证券化的新征程上迈出了标志性的一大步。 除了模式创新，鑫欣保理还在产品增信上进行突破。鑫欣保理副总经理毛卓铭介绍，鑫欣保理创新引入市场化银行保函增信方式，区别于过往对国资担保的依赖，由银行自主审核及评估，为风险控制提供有效的防范和监测手段。今年3月，鑫欣保理助力南京鼓楼区发行银行保函增信的知识产权证券化产品，成为全国首个采用市场化增信方式的知识产权证券化项目。此后，该模式更进一步推广到苏州昆山、浙江杭州等多地，把南京科创金融的种子播撒到了全国。 加速知产培育 标杆应用场景持续赋能 在着力推动知识产权金融创新的同时，南京也在提前布局知识产权培育工作。2022年南京市工业与信息化局公布了20个标杆应用场景项目，其中唯一的金融类场景项目是由南京本土企业开鑫科技有限公司（以下简称“开鑫科技”）自主研发的“知识产权证券化培育库及风险管理应用场景”。目前该场景已投入使用，并已成功支持多笔知产证券化业务，目前已有80余家科技型企业入驻培育库，对自己所拥有的知识产权进行实时评估。同时借助该系统，金融机构还能实时监测30余家证券化融资企业的风险情况。 “对于企业来说，我们打造了一个企业知识产权的培育库平台，企业可将自身的知识产权情况上传到平台，自动完成对知识产权价值的评估，企业也可自主加入感兴趣的证券化项目，将自身知产进行证券化发行。对于发行机构而言，该平台可自动化完成企业资料审核、风险监测、合同签约报送等一系列繁杂的发行工作，在节约人力成本、缩短发行时间的同时，还极大降低了产品风险。”据开鑫科技负责人介绍，近期该平台进一步纳入了知识产权在线评估、质押融资等模块，将进一步成为服务南京科创企业知产融资的重要平台，持续赋能科创企业发展。
深圳是首批数字人民币的试点城市。对数字人民币，最初的陌生感与新鲜感已经过去，深圳的数字人民币试点又有哪些突破呢？对此，业内人士表示，从“尝鲜”到“常用”、从“支付”到“智付”、从“产品”到“产业”数字人民币在深圳已经渐入佳境。 促消费 振内需 数字人民币红包“超好用” 整个2023年，领数字人民币红包成为了新时尚。从年初的“新春欢乐购”1亿元餐饮数字人民币红包开始，深圳数字人民币促消费活动贯穿了2023年全年。 兔年春节，盐田区数字人民币文旅消费券、光明区数字人民币消费券等活动如火如荼开展，深圳人在“赶时髦”的愉快氛围中体验了丰富的数字人民币优惠活动，福田区、罗湖区开展的全国首次数字人民币深港跨境购物节活动，也让香港人第一次体验了深圳便捷的数字人民币支付。 据中国银行深圳市分行数字人民币专项工作组主管计煌凯介绍，在2023年罗湖区“跨境嘉年华”活动期间，港人持硬钱包在罗湖区指定1000多家商户消费时可以享受 8 折优惠，由罗湖区政府给予补贴，消费 1000元时每人最高补贴 200元；在今年罗湖区“数币公交行”活动 期间，港人持硬钱包乘坐公交可享前 20 笔免费， 由罗湖区域政府给予补贴，鼓励港人乘坐公交，带动沿线商户消费。 “目前香港居民收到的硬钱包，是粤港澳湾区专属硬钱包（深蓝色太空鸟瞰粤港澳夜景卡面），独具纪念意义。”计煌凯告诉《金融时报》记者在罗湖区“跨境嘉年华”活动开展期间（3 月-10 月），总计超过 2.5万位香港居民自助申领了大湾区数币硬钱包，设备运行情况良好。 “农业银行深圳市分行近两年开展近百次的各类红包补贴活动，累计发放数币红包近1.5亿元，涉及文体旅游业、渔业、餐饮业、珠宝业、婚庆业等行业，将数字人民币融入消费者‘衣食住行娱’场景。”农业银行深圳市分行数字人民币创新实验室总经理王江如数家珍介绍了相关活动，“我行推出绿色出行系列活动，在龙华区有轨电车上首家上线数字人民币APP扫码乘车；在地铁推出“农行钱包、伴您出行”优惠立减活动，累计40万人次参与；并助力政府‘促消费扩内需’政策，在龙岗甘坑小镇、大鹏海滨、光明虹桥、盐田大梅沙等旅游景区搭建数币消费场景，开展优惠活动，参与客户达12万人次以上。” 据了解，2023年深圳各级政府与运营机构已累计开展了80场数字人民币促消费活动，活动范围从餐饮零售拓展到了旅游、住宿、黄金消费等领域，形成了带动消费的新常态，同时也为夯实数字人民币用户基础提供了有效保障，2023年前11个月，深圳平均月活钱包近200万个。 为什么数字人民币红包这么受欢迎呢？笔者了解到，与传统的消费券相比，大部分使用数字人民币发放的消费券核销率超过90%，部分地方核销率甚至高达99%。这意味着，数字人民币发放消费券可较好地发挥财政资金拉动消费的作用。 有业内人士给《金融时报》记者解释称，数字人民币红包对各方都有好处。从消费者角度，作为国家法定货币，试点地区的用户无需银行账户即可开立数字人民币钱包，且使用场合限制少，可灵活拆分使用；从商家角度看，数字人民币消费券的发放，不仅促进了新型消费发展，也加快了线上线下消费有机融合，其资金结算效率高、零手续费等特点也得到了广大小微商户的认可；从财政资金效率角度看，数字人民币消费券不仅可以简化财政部门操作流程，提高用户申领和发放的自动化程度，还能强化消费补贴执行保障等。从实际上拉动消费效果看，有试点地区发放数字人民币消费券的消费放大效应超过15倍，有力促进社会消费回补与潜力释放。 智能合约应用初具规模 迈出放心消费“关键一步” 除了日常支付，在数字人民币的钱包上部署智能合约，正成为数字人民币创新应用的重要方向。其中，在预付消费服务场景提供防范商户挪用资金已有诸多探索。 近据记者观察，预付式消费早在深圳诸多市场应用，包括从几百元的理发卡、超市卡，到动辄万元的美容卡、健身卡等。但近年来预付式消费领域“退卡退费难、商家卷款跑路”等问题时有发生，侵害了消费者的权益。“近日，我行还携手古德菲力健身，在南山举行‘数币预付，乐享健身’首家大型连锁健身机构落地数币预付监管启动仪式，进一步凝聚社会共识，促进消费提质扩容，推动经济高质量发展。”王江表示。 具体来看，当消费者向商户预付资金时，运营机构为每一位消费者创建一个加载了智能合约的数字钱包，一方面将合同条款写入智能合约，商户不能随意划转消费者预付的资金；另一方面，在实际消费之前，预付资金仍然归消费者所有，即使商户破产清算，也能保护消费者资金安全。 人民银行深圳市分行货币发行处处长孙荣建介绍，相比于传统的通过银行账户进行预付资金监管的方式，消费者、经营者、银行以及行业主管部门都成为了资金监管的参与方，数字人民币智能化优势有助于减轻行业主管部门监管压力；消费者通过数字人民币支付预付资金后，后续的合约加载、资金冻结以及释放均可以做到全流程自动执行，经营者与消费者未完成约定服务前，任何一方均无法动用预付资金，有效保障了预付资金的安全。此外，该模式的全称自动化以及资金安全性，从技术层面看已不再需要行业主管部门对预付资金进行监管，也降低了银行业务成本，消费者和经营者能够进行互信交易，也为预付资金加上了一把“安全锁”。 智能合约在预付金领域的优势被业内人士概况为“四性”平衡原则，即消费者的资金安全性和支付便捷性，经营者的合理收益性和充分流动性，打造可持续的数字人民币智能合约应用生态。 此外，《金融时报》记者了解到，结合预付式商户数字人民币交易流水信息，各运营机构也积极探索金融支持预付式商家模式。例如，农业银行深圳市分行为入驻数字人民币预付平台的商家打通普惠融资渠道，首创“预付e贷”“订单e贷”等低息信用贷款产品。目前，已为鲜颂佳等6家餐饮商户核定授信近20万元，充实企业现金流，助力商户稳健经营。建设银行深圳市分行创新推出数字人民币“预付贷”，为商家提供综合金融服务，通过大数据模型成功实现预付商家自动审贷批贷，满足商家日常经营周转的流动性需求，已成功为深圳市福田区某餐饮商家发放首笔贷款。
12月26日，上海交通大学上海高级金融学院（高金/SAIF）在北京中心举办科创金融课程体系媒体恳谈会，高金教授、科创金融课程体系负责人蒋展围绕“卓越科技企业的形成和背后的金融动力”主题展开分享，并介绍和交流高金科创金融课程体系及人才培养方案建设进展。 培育卓越科技企业离不开金融要素 “当商业化与道德标准相结合时，可以成为推动技术进步的强大引擎，而我们必须要面对的是，科技进步和商业化的平衡。”蒋展指出，“基础科学的进步有时并不是以商业化为目的，如何更好地把科学研究中的成果转化为商业化的成功，成为一个很重要的‘技术+商业’的课题，同时如何在转化的道路上保证持续的资金支持，也是个‘经济+金融’的课题；另一方面，科技创新和风险控制的平衡也是一个值得深思的命题。” 显然，科技金融需求侧有多元化主体和多元化需求，而供给侧对需求的匹配还需要提升。“比如银行的难点、痛点需要创新方法和产品；创投行业早中晚全周期覆盖募投管退全链条通畅，才能长期精准支持科创。但这也从另一个角度揭示出，科技金融未来还有广阔的发展空间和机会。”蒋展补充道。“我们认为要大力提高科技成果的质量和转化效率，健全有效的评价机制，同时健全科技创新人才的培养体系，激励机制和成长通道。” 科创大时代呼唤多元化科技金融“专才” 在蒋展看来，科技中心不仅需要数量，更重要质量。拥有多元化文化、资本和资源，科技土壤的成长才会更加旺盛。在金融力量是推动世界级科技中心建设的一个重要因素，而金融支持科创当前还有很多挑战，譬如金融工具和科创需求存在一定的资源错配和期限错配，较长的发展周期和较大的风险也需要资本更多的耐性和供给相匹配。而面向挑战，助力金融资本赋能技术变革的过程需要更多的专业人才，也呼唤更全面和广泛的人才培养。 培养高端金融人才高金自建院至今一直肩负着的发展使命之一。作为一所以金融为特色的国际化商学院，高金积极响应国家战略和时代发展的需要，结合学院的核心优势，对学院未来发展规划进行了全面升级，提出聚焦科创金融、金融科技、可持续金融三大方向的战略目标，更好地服务中国经济高质量发展。 “在走访和调研科创参与各方之后，我们发现科创企业无论处于怎样的成长周期，在设计股权架构、激励机制、知识产权规划、创新成长战略指定等多个维度都需要更为系统性的规划和科学的指引。”作为高金科创金融课程体系负责人，蒋展对此有切身体会，而这样的需求不仅仅限于科创企业内部，“科研单位要提高科研成果转化效率，政府要更好的服务于本土科创产业的持续发展，金融和投资机构要突破局限，协同创新，也无不需要更多的研究探索，包括海内外实践对标、多元路径梳理复盘、创新模式反复迭代等。” 而对于首都北京而言，这样的需求尤显迫切。“近期中央金融工作会议提到的‘五篇大文章’将科技金融放在首位，围绕北京国际科技创新中心定位，构建更加完善的科技金融体系，赋能科技，驱动发展，是探索首都科技金融发展的必经之路。”蒋展表示。 “应需而生”的科创金融人才培养体系 2023年，高金陆续推出和完善国内首个覆盖全周期、全生态的“科+创+金融”科创金融课程体系，以金融有效服务科创为导向，贯穿科创事业全周期，覆盖科创主体全生态，满足科创企业、科研单位、政府机构等不同主体对科创金融人才的多维度需求。 为了创设一个可以覆盖科创各参与方和科创事业全周期的完整课程体系，高金设计团队梳理了全球80所院校的146个项目和502门课程。以“金融驱动”为重点，该课程体系包含“6+2方面”，即“宏观背景、金融驱动、市场导向、管理保障、创新创业、成果转化、科技支撑、行业前沿”，以及“基础、支柱、纵深”三个层次。该课程体系还可根据各类科创参与主体在不同科创生命周期的不同“痛点”，组合开发针对性专题课程，满足各方需求。 “高金正在积极行动。”蒋展表示，高金正在广泛关注科创生态的相关方，通过研究、合作、共建等方式，梳理和整合难点，形成反馈，并以此不断迭代课程体系。“将研究成果甚至是政策建议带入课堂，再通过学生的管理实践来推广实施，并反哺研究，这样的知识体系才更具备实用性和先进性。” 责任编辑：杨喜亭 相关稿件
近期中国人民银行等八部门出台的支持民营经济的25条具体举措正在陆续落地。举措提到在总量上，要加大对民营企业的金融支持力度，逐步提升民营企业贷款占比。针对民营企业尤其是小微企业如何能获得首贷的难题，举措也明确“加大首贷、信用贷支持力度”。记者了解到，近期金融机构正发力拓展首贷客户，并创新金融授信模式，多款适合民营企业的信用类融资产品陆续推出，让民营小微企业能更容易获得企业的第一笔贷款。 上海这家民营企业专注于生物医药领域产品研发，由于医药产品研发周期长，企业对日常经营活动的流动资金需求非常大。但企业还在初创期，并没有任何收入，企业想从银行贷一笔款并不容易。 某中小企业财务负责人 王义平：我其实也陆陆续续联系了近十家银行，那么给到的反馈其实不太尽如人意。主要的原因还是说银行对于企业现阶段的还款来源，会有一系列的风控问题。 就在企业一筹莫展之时，金融支持民营企业25条举措的落地给了民营初创企业解决方案。上海一家银行推出了一款“伙伴贷”的产品，银行与投资机构合作，共享风险评价和风险管理，让银行能像投资机构一样获得更专业的审批视角。 浦发银行张江科技支行行长 田野：我们一起来做风险的评价和风险的管理，大家在一个链条上，可以说就是企业可以享受到产业基金和银行的一个共同的金融服务。 某中小企业财务负责人 王义平：借助于企业的投资方与银行与企业自身互相的了解，可以给到企业一定的扶持的政策优惠，相当于帮助我们走到一个简易的、快速申请的通道，整个过程估计是三周左右。 随着支持中小微企业的各项政策不断完善，中小企业发展信心有所恢复。数据显示，11月，中小企业发展指数进一步升至89.3，高于2022年同期水平。 缺乏抵押物 民营科创企业如何融资？ 除了总量上要加大对民营企业信贷支持力度，在结构上，金融支持民营企业25条明确加大对科技创新、“专精特新”、绿色低碳、产业基础再造工程等重点领域民营企业的支持力度，优化信贷结构。但是科技型企业“轻资产、重技术”、缺少抵押物等问题仍是民营科创企业融资的绊脚石。 今年以来不少企业订单量都有了较大幅度增长，企业的融资需求也随之增加。最近一段时间，天津一家企业就面临资金需求的难题。这个月，企业拿到了河南明年开春80多万亩的高标准农田建设项目的大单，可企业的流动资金不够，拿到了订单却没法开工。 企业没有合适抵押物，想要贷款，传统途径并不容易。为破解民营科技型企业轻资产缺抵押的难题，天津金融监管部门不看抵押物看创新要素，推出以科技创新要素为核心的人才贷、积分贷、知识产权贷、专利技术贷等多重金融产品，把企业的知识产权、发明专利以及成长性都纳入考核体系，通过考核科技“含金量”来给企业发放贷款。 有了这笔资金支持，企业马上用2000多万购买了急需的生产材料，剩余的全部投入新产品的研发。 数据显示，目前我国科技创新、制造业、绿色发展、普惠小微等重点领域贷款增量和占比都在明显上升。10月末，“专精特新”、科技中小企业、高新技术企业贷款分别同比增长17.7%、22.1%、15.7%，均明显高于同期各项贷款增速，保持高速增长。 税惠红利精准“落袋” 助民营企业减负 金融支持民营企业25条还强调要强化财政奖补、加大税收政策支持力度等财税支持措施。记者了解到，今年以来，相关部门分批次延续、优化和完善近70项税费优惠政策，有力激发经营主体活力。 位于浙江杭州的一家专精特新“小巨人”企业，产品遍及全球100多个国家。然而由于研发投入大、回报周期长等原因，资金周转困难成为制约该企业发展的一大难题。 当地税务部门在了解企业困难后，运用税收大数据，把研发费用加计扣除的税费优惠政策精准送达企业，并为企业量身定制个性化优惠套餐。 我国延续、优化的这批阶段性税费优惠政策中，民营经济纳税人是主要受益对象。国家税务总局数据显示，今年1月至10月，全国民营经济纳税人新增减税降费及退税缓费12385.6亿元，金额占比近75%。
全面落实党中央、国务院的决策部署，提升债券市场服务科技创新领域效能，护航科创企业融资发展，应凝聚多方合力，以提高科创领域服务质效为导向，创新评级体系、打破信息壁垒、优化融资机制、培育投资生态、健全增信体系，共促资金直达科创领域。 近年来，聚焦经济建设这一中心工作和高质量发展这一首要任务，以习近平同志为核心的党中央坚持把科技创新摆在国家发展全局的核心位置，加快构建新发展格局，着力推动高质量发展，推进中国式现代化。2023年12月中旬召开的中央经济工作会议强调“以科技创新引领现代化产业体系建设”，引导金融机构加大对科技创新、绿色转型、普惠小微、数字经济等方面的支持力度，重点支持科技创新等领域发展。我国债券市场积极响应国家战略方针，支持科创企业融资的措施频出，科创债券市场建设成果初显。信用评级作为债券市场重要的基础设施，在助力科创企业融资方面已取得一定成效，未来信用评级支持科创企业融资仍大有可为，应多措并举深化中国特色评级体系建设，提升服务质效，进一步支持科创企业债券融资，助力我国经济转型升级和高质量发展。 科创债券市场建设成果初显 信用评级为市场构筑风险屏障 资本市场是助推科创企业发展、激发企业经营活力、促进科技创新成果向生产力转化的重要力量，在改革中不断发展的债券市场，积极赋能科技创新。近年来，我国围绕加强债券市场对科技创新领域的精准支持和资金直达，出台多项支持性制度，进一步丰富科创企业直接融资的创新金融工具，拓展科创企业直接融资渠道，引导更多资金流向科技创新领域。 （一）在政策大力引导和支持下，科创债市场迎来快速发展。在2017年创新创业公司债券、2021年科技创新公司债券试点工作的基础上，2022年5月证监会指导沪深交易所正式推出科技创新公司债，交易商协会同步升级推出科创票据，后续又进一步创新推出附加股债联动条款的混合型科创票据。自落地以来，科创票据和科创公司债累计发行超过7000亿元，成为发行量最大的创新品种，发行增速实现了跨越式增长。科创类债券发债主体以中央企业科技创新为引领示范，超八成由央企、国企发行，募集资金专项用于符合国家重点支持行业的科技创新企业，助推实体企业产业结构升级和战略性新兴产业发展。 （二）资产证券化产品亦为科创企业融资的创新渠道。近年来，以版权、专利等为基础资产的资产证券化产品不断发展，通过盘活企业无形资产，助力企业知识产权价值实现和科技成果转化，赋能企业持续发展。可转债市场对科创领域的服务力度也较大，2023年前10个月，九成以上的可转债发行人具有科创属性，融资规模约千亿元，为科创企业流动性提供了有力补充。此外，间接融资类债券同样在服务科创企业融资中起到了重要作用。商业银行债和小微企业增信集合债的发行人为商业银行或地方性城投企业，其通过债券筹集的资金可投向符合条件的科创企业，为难以直接进入债券市场的中小企业提供流动性支持，扩大债券市场对科创企业的覆盖面。 党的二十大报告指出，“支持专精特新企业发展，推动制造业高端化、智能化、绿色化发展”。在培育专精特新企业为国家级战略目标的背景下，债券市场也运用多元化的融资工具箱，为专精特新企业发展贡献力量。专精特新类企业通过资产证券化产品、公司债、小微金融债等品种从债券市场融资，融资规模近百亿元；债券市场亦大力支持专精特新企业发行可转债，为企业引入金融活水，专精特新企业在具有科创属性的转债发行人中占比约为三成，转债市场对专精特新领域的支持力度不容忽视。 （三）信用评级机构在服务科创企业融资、推动债券市场资金精准流入科技创新领域方面发挥了积极作用。一方面，信用评级机构立足专业水平，坚持客观、严谨、尽责的职业操守，致力于为市场提供全流程、多维度信用评级产品和服务，通过专业化的服务助力科创企业相关债券发行。另一方面，信用评级机构积极探索建立符合我国科创企业风险特征的评级方法体系，综合考量科创企业自身的信用风险特征、宏观经济运行、行业竞争环境和行业政策变化等因素，构建全面的科创企业信用风险评估体系，以提高信用评级对科创企业的分析能力，做好债券市场“看门人”。 强化信用分析发挥信用评级力量 更好服务创新驱动发展战略 实施创新驱动发展战略和加快实现高水平科技自立自强是党中央面对经济发展新常态作出的重要战略部署，是实现动力转换和经济高质量发展的重大举措，意味着需要将科技创新摆在更突出的位置，充分发挥资本、信息、技术等要素的作用，形成目标推进的强大合力。 （一）资本市场是推动科技创新的重要支撑，是护航科技创新行稳致远的重要平台。优化资本市场创新资源配置功能、加速实现“科技—产业—金融”高水平循环，提升资本市场服务科技创新整体效能的重要性凸显。近年来，债券市场积极响应国家战略发展大局，以服务实体经济为出发点和落脚点，积极推动产品创新，在引导要素资源向科创领域聚集、推动支持科创企业发展方面发挥重要作用。但需正视的是，现阶段科创企业债券市场融资规模整体较为有限、市场占比不高，且存在结构性问题，债券市场对科创企业的支持效力仍有拓展空间。针对现存问题，有必要进一步强化科创企业信用分析，优化科创企业债券融资环境，合理满足不同性质、不同层次企业的融资需求，提升债券市场对科创企业的服务质效，推动债券市场融资资源与科技资源有效对接，助力增强企业创新实力，服务国家创新驱动发展战略。 （二）信用评级是债券市场重要的基础设施，对于促进科创企业债券融资、助力实体经济发展发挥着积极作用。信用评级为监管部门和债券市场搭建了一个相对标准化、高效、低成本的信用风险防控体系，帮助市场了解债券信息，辅助进行债券风险定价，通过发挥信用揭示与预警能力，在支持重点领域融资、深化宏观调控等方面起到积极作用。信用评级作为服务实体经济的重要参与主体，将贯彻落实党中央会议精神，坚持“金融报国”理念，继续助力债券市场扩容，服务科创主体融资需求，更好支持资金流向重点产业领域，为促进债市高质量发展、谱写经济发展新篇章添砖加瓦。 （三）发挥信用评级力量，需着眼于全生命周期精准把握科创企业风险特征。科创企业具有高投入、高风险、高成长等特点，发展过程中在技术迭代、市场份额、人才流动以及政策环境等方面存在较高的不确定性，直接关系到企业的未来发展潜力与前景，与传统的信用分析框架以历史财务表现和经营状况等为基础的分析体系并不适配。科创企业信用分析需坚持长期主义视角，贴合科创企业成长周期和发展特点，从“看过去”向“看未来”转变，重点关注科创企业成长性、技术竞争优势、经营策略稳健性以及市场环境变化等特色要素。一是关注成长潜力。科创企业成长潜力是其发展前景的体现，科创企业往往经营规模偏小，较难基于传统的规模性财务指标以评估其信用实力，而企业成长速度、客户满意度等可反映其在所处行业中的成长潜力，成长速度越快，客户满意度越高，则越容易在行业中占得先机，反映企业的未来发展潜力较大。二是关注技术优势。科创企业具有知识、技术密集等特点，核心技术或产品通常具有创新性和领先性，使其得以在市场上获得竞争优势，信用分析过程中需重点考量研发实力、知识产权保护体系、科技成果转化能力、关键技术人员稳定性、市场份额等。三是关注经营策略稳健性。科创企业管理层的专业能力和经营策略对企业未来发展起着至关重要的作用。科创企业生命周期较一般企业更长，若管理层采取激进的经营策略实现短期高增长或难以保障其长远健康发展。对科创企业进行信用分析时，需要关注管理层的背景、经验和能力，分析其对企业的未来经营发展战略和管理策略的稳健性。此外，考虑到科创企业对所在领域产业环境变化高度敏感，还需着重关注产业扶持政策、行业发展趋势等外部环境因素变化对企业发展的影响。 深化中国特色评级体系建设 助力资金畅达科创领域 近年来，围绕创新驱动发展战略，中央多次强调金融要为新动能、新发展模式等提供高质量服务，为以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业提供有力支撑。2023年中央金融工作会议强调要优化资金供给结构，把更多金融资源用于促进科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业；年底召开的中央经济工作会议亦提出要引导金融机构加大对科技创新、绿色转型、普惠小微、数字经济等方面的支持力度。全面落实党中央、国务院的决策部署，提升债券市场服务科技创新领域效能，护航科创企业融资发展，应凝聚多方合力，以提高科创领域服务质效为导向，创新评级体系、打破信息壁垒、优化融资机制、培育投资生态、健全增信体系，共促资金直达科创领域。 （一）创新评级体系，构建与国情相适应的科创评级方法。现阶段我国科创企业培育取得良好成效，但科创企业大多处于初创、成长期，具有轻资产、高风险、信息透明度不足等共性特点，传统评级体系较难与其发展阶段及风险特征相契合。提高评级服务科创企业质效，需从评级框架、指标、符号等方面协同创新。一方面，创新评级框架，可考虑基于传统框架增加特色评级模块，考量科技属性及创新价值，构建适合科创企业的评级框架。另一方面，创新指标体系，重点选取体现企业成长潜力、技术优势、经营策略稳健性以及外部环境变化等方面的关键要素，尤其对于解决制约国家发展和安全的“卡脖子”难题、科技成果转化率高的战略性新兴产业企业，应予以重点考量。此外，考虑到科创企业特征和评级方法的独特性，可单独构建带有“科创标识”的评级符号体系，提高科创企业在资本市场的辨识度。 （二）打破“信息壁垒”，为金融服务科技创新提供信用信息支持。科创企业大多为中小企业，可能缺乏正规财务报表等丰富的数字化信息，信息透明度偏低，加大外部机构信息收集和甄别成本；科创企业自身亦具有较高的技术壁垒和专业壁垒，使得其在资本市场融资存在的信息不对称问题更加突出。为打破“信息壁垒”，畅通科创企业融资渠道，建议强化科创企业信息披露机制，健全事前、事中、事后全过程信息披露管理，提高企业信息的透明度、完整度、可信度，减少信息不对称行为，降低评级机构等外部机构的信息获取成本。此外，合理整合现有信息资源，通过科技部、知识产权局、工信部等国家部委权威信息解决科技信息壁垒，为金融服务科技创新提供信用信息支持。 （三）优化科创债融资支持机制，培育良好投资生态。强化债券市场对科创企业的融资支持，一方面，可考虑为符合条件的初创期、成长期科创企业开辟“绿色通道”，对科创债券融资给予贴息优惠，提效降本激发科技创新活力；另一方面，创新融资工具，加大混合型科创票据、含转股条件的科创债等创新品种市场推广，推动以版权、商标、专利等为基础资产的知识产权证券化（ABS）发展，以盘活无形资产方式支持科创企业直接融资。与此同时，培育科创债良好的投资生态，引导投资者优化投资理念与框架，更好地认识科创债意义和投资价值，将中长期视角下产业升级要素纳入投资评估体系，综合考量投资收益及投资可产生的社会效益；健全多层次投资者结构，鼓励各类投资者参与科创债券投资，提高科创债交易活跃度，引导投资资金向科创领域聚集。 （四）完善多元增信机制，撬动资金流向科创领域。科创企业发展过程中面临不确定性风险，科创债对于机构投资者而言，或难以满足风控要求，在科创债发行初期，有必要采取担保、增信等方式完善偿债保障措施，降低投资者面临的信用风险，提升投资端吸引力。一方面，完善融资担保机制，助力科创企业融资工具发行流通。可由政府引导、联合区域担保机构等市场机构设立专项融资担保基金，对符合条件的科创企业进行融资担保和弥补担保损失，增强市场信心。另一方面，完善市场化增信机制，并加快市场推广。技术类等无形资产在科创企业盈利中起着更为重要的支撑，专利权、商标权、版权等无形资产均可作为质押物为科创债增信；充分运用民企债券融资支持计划、“央地合作”增信等创新模式，联合更多市场机构创设信用保护工具，撬动资金流向科创领域。
2023年，我国经济运行波浪式发展、曲折式前进，总体上呈现增速较高、物价较低、就业平稳、国际收支基本平衡的格局，全年经济社会发展主要预期目标有望圆满实现。但同时，进一步推动经济回升向好更要克服一些困难和挑战，如有效需求不足、部分行业产能过剩、社会预期偏弱、风险隐患仍然较多等堵点突出。 近日召开的中央经济工作会议全面总结2023年经济工作，深刻分析当前经济形势，为2024年经济工作谋篇布局、指明方向。关于明年的宏观政策思路，会议指出，强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强政策工具创新和协调配合。 “我国宏观政策空间仍然较大，物价水平较低，中央政府债务水平不高，财政政策、货币政策还有较大的发挥空间。”中央财办分管日常工作副主任、中央农办主任韩文秀近日表示，今年我国增发1万亿元国债、出台一揽子化解地方债务风险方案、下调存款准备金率等，这些政策效应将在明年持续释放。 “会议提出‘强化宏观政策逆周期和跨周期调节’‘多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策’，将为明年经济目标的实现保驾护航，同时也更加重视政策本身增效和政策之间配合。”平安证券首席经济学家钟正生表示，预计明年货币政策与财政政策的协同效应将进一步增强，进一步形成合力、放大组合效应。 稳健的货币政策 注重灵活适度、精准有效 本次会议为货币政策定调，要求稳健的货币政策要灵活适度、精准有效。与今年以来的货币政策思路相一致，本次会议再度强调“发挥好货币政策工具总量和结构双重功能”，同时要求盘活存量、提升效能，引导金融机构加大对科技创新、绿色转型、普惠小微、数字经济等方面的支持力度。 今年以来，人民银行综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，两次下调金融机构存款准备金率累计0.5个百分点，释放长期流动性超过1万亿元。结构性货币政策工具也发挥了重要作用，持续加强对重大战略、重点领域和薄弱环节的支持力度，优化资金供给结构。 民生银行首席经济学家温彬表示，“灵活适度”意味着稳健的货币政策将根据内外部形势、流动性变化等相机抉择，充分运用总量和结构性政策工具灵活调整，保持流动性合理充裕，满足实体经济融资需求。在“精准”的方向下，货币政策将更加注重做好逆周期和跨周期调节，平衡好短期经济增长和长期结构优化问题，结构性工具有望发挥更大作用，推动经济发展动能转变。为使政策效果更为有效，将强化政策协调配合，积极盘活被低效、无效占用的金融资源，提高资金使用效率。 在结构方面，货币政策强调“精准有效”，东方金诚首席宏观分析师王青表示，这意味着结构性货币政策工具将受到进一步倚重，引导更多金融资源流向科技创新、先进制造、绿色发展、小微企业等重大战略、重点领域和薄弱环节。 另外，“保持流动性合理充裕，社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配”的提法颇受关注。“价格水平是宏观经济的‘温度计’，太高或者是太低都不好，要使物价保持在温和、适度水平。”韩文秀表示，这有利于更好统筹实际经济增长和物价水平的预期目标要求，更加符合宏观调控的实际。温彬表示，今年以来，我国物价持续低位运行，会议侧重强调货币政策在稳定价格水平预期方面的重要作用，预计明年货币政策有望适度发力，推动物价水平温和上升。 积极的财政政策总量适度加力、结构调整优化 总量适度加力、结构调整优化是2024年积极的财政政策关键词。会议指出，积极的财政政策要适度加力、提质增效。要用好财政政策空间，提高资金效益和政策效果。优化财政支出结构，强化国家重大战略任务财力保障。 “积极的财政政策主调不变，这是由当前经济恢复基础不牢、微观主体信心未根本提振的形势决定的。提质增效是近年来财政政策在加力之外的重要目标，这是由当前财政形势紧平衡决定的。”粤开证券首席经济学家罗志恒表示，财政政策定调积极，即加力以扩大总需求、防范化解经济社会风险，同时要根据经济社会需要施策，不搞大水漫灌，积极的财政政策仍是高质量发展框架下的积极，避免大幅提高财政风险，要让财政更可持续。 国金证券首席经济学家赵伟表示，当前财政政策空间更多存在于中央层面，明年中央财政或继续加大对地方财政的支持。“提高资金效益和政策效果”与“经济大省要真正挑起大梁，为稳定全国经济作出更大贡献”相呼应，或指向后续财政资金更多倾斜于债务负担较小、项目储备较多、质量较高的经济大省，而非切块划分。 优化财政支出结构也是市场关注重点。对此，钟正生表示，“提质增效”旨在财政支出结构改革，提高资金效益和政策效果，才能“用好”财政空间。财政支出方向将更多向教育事业发展、医疗卫生服务、社会保障水平等民生领域重点倾斜，削减一般性支出，取消低效无效支出，在有限的财政空间里释放出更大的政策潜力。 在强调调整优化结构之外，会议还要求，落实好结构性减税降费政策，重点支持科技创新和制造业发展。“为进一步用好财政空间，未来财政政策有必要以支出政策为主、减税降费等收入政策为辅，推动财政政策逐步从重投资转向投资与消费并重，提高财政资金的使用效率。”罗志恒说。 加强政策工具协调配合 继近日召开的中央政治局会议提出要求之后，本次会议再度强调“要增强宏观政策取向一致性”，并提出更为细化的协调配合安排——加强财政、货币、就业、产业、区域、科技、环保等政策协调配合，把非经济性政策纳入宏观政策取向一致性评估，强化政策统筹，确保同向发力、形成合力。 对此，韩文秀表示，实践表明，除了直接的经济政策之外，许多非经济性政策也对经济运行产生直接或间接的影响，因此要坚持系统观念，既要加强财政、货币、就业、产业、区域、科技等政策之间的协调配合，也要把非经济性政策纳入宏观政策取向一致性评估，使各类政策更好协同发力，增强合力。 罗志恒也谈到了非经济性政策对于经济发展的重要性。他表示，要综合考虑非经济性政策对经济发展的影响，避免引发供给冲击、打击市场主体的积极性。 今年以来，市场主体信心不足导致生产弱于需求。下一阶段，宏观政策将在哪些方面形成合力，又该如何加强协调配合？ 钟正生表示，为形成合力、放大组合效应，货币政策与财政政策协同性将进一步增强，除熨平日常财政收支影响、支持政府债券集中发行外，还将体现在三个层面：在政策发力必要性提升的关键时点，财政政策和货币政策将同步发力；结构性货币政策工具将加强对民营企业和房地产“三大工程”的支持，在关键领域，财政贴息将与货币政策支持并驾齐驱；协同防范化解地方债务风险。 赵伟表示，一方面，后续财政政策和货币政策将加强协调，以及创新政策工具支持稳增长；另一方面，多部门政策需形成合力、强化统筹，财政政策、货币政策等宏观调控政策将更注重与稳就业、科技产业创新、区域协调、绿色环保等重点领域改革推进相配合。
2023年是党中央正式提出发展普惠金融十周年。10年来，从政府提出“普惠金融”并自上而下引导金融资源优化配置，到市场主体在金融科技的驱动下发展数字普惠，金融服务覆盖面持续扩大，金融服务可得性有效提升，金融服务成本不断降低，普惠金融发展取得积极成效，助力中国创造了举世瞩目的减贫奇迹和发展奇迹。 入之愈深，其进愈难。在完成了诸多基础性工作后，普惠金融将向何处去？在笔者看来，接下来，推动普惠金融工作不能“单打独斗”，而要靠“普惠金融+”。 首先，推动普惠金融与金融科技深度融合，让科技创新的变量转化为普惠金融的增量。普惠主体在融资领域普遍存在资金供需双方信息不对称等问题，而善用大数据等金融科技手段，有助于降低信息获取成本，更好为小微、“三农”等重点领域和薄弱环节融资赋能。值得一提的是，相较于金融科技水平较高、资金成本较低的大型银行，不少中小银行、区域性银行遇到了阶段性发展难题。因此，接下来，应搭建数字普惠金融综合服务平台，完善具有公共品或准公共品性质的金融基础设施，让更多主体享受数字金融发展带来的红利。 其次，推动普惠金融与绿色金融深度融合，让绿色金融更普惠，普惠金融更绿色。绿色金融、普惠金融是当前金融支持的重点方向，两者在支持对象上有一定的重合性，更重要的是两者都具有一定的外部性，需要通过政策加以引导规范。下一步，要更加重视两者的协同作用，将绿色金融标准、绿色金融规则嵌入普惠金融流程中，积极构建有利于乡村振兴和小微企业绿色低碳转型的政策支持体系。同时，金融机构也需要加强创新，推进绿色供应链融资等。 再次，推动普惠金融与区域发展深度融合，结合各地资源禀赋特色，开发特色金融产品服务。应当看到，除了基础金融服务可得性外，当前各类主体的需求不同、特点不同，各地不可盲目照搬照抄。为更好地满足“三农”、小微企业、新市民等普惠金融重点群体的差异化、定制化金融需求，各试点地区结合当地资源禀赋开发金融产品和服务，助力普惠金融重点群体融资兴业。 最后，推动普惠金融与金融健康教育深度融合，注重普惠金融安全发展。普惠群体具有相对脆弱性和敏感性，保护好金融消费者切身利益和长远利益尤为重要，也只有让越来越多的金融消费者具备基本的金融常识、风险防控意识乃至更理性的投资意识，提升金融消费者金融素养，才能让金融产品更好发挥作用，有效防范相关风险，切实守护好老百姓的“钱袋子”。 十年过往，皆为序章；行而不辍，未来可期。近期召开的中央金融工作会议提出，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。这也意味着，普惠金融工作将持续深入推进。我们也期待普惠金融能够向更深、更实处去，书写更加辉煌的新篇章。
“当时国家提倡农村青年回乡创业，我和家里人商量后就辞掉了城里工作回乡创业。”谈起当时“沙田柚里·家庭农庄”的一砖一瓦因何而起，四川省广汉市连山镇沙田村村民杨远姣告诉《金融时报》记者，回乡后，她根据当地自然条件设计了这个小院和农副产品销售路线。 那时候，还没什么积蓄的杨远姣遇到了老房改造的资金问题。在了解到广汉农商银行的“积分贷”后，很快她就获得了30万元信用贷款，利率才3.55%。 该行行长古杨告诉《金融时报》记者，“积分贷”是根据村民参与积分制管理情况以及家庭积分情况制定激励规则，将积分和该行对农户的评级授信、利率定价相挂钩，对符合条件的村民给予提高授信额度和贷款利率优惠。积分越高，授信额度越高，利率越低。同时，“积分贷”可以实现线上申请和审批，省去了村民到网点办理业务、客户经理到村民家中采集信息的流程，省时省力。 近期召开的中央金融工作会议强调，金融是国民经济的血脉，要坚持把金融服务实体经济作为根本宗旨，并提出要做好包括数字金融在内的“五篇大文章”。 近日，《金融时报》记者跟随国家金融监督管理总局调研时看到，在“三农”领域，因为数字金融的运用，传统信贷模式正在悄然发生改变。国家金融监督管理总局德阳监管分局按照第二批主题教育要求，引导金融机构不断满足“三农”领域金融需求，并取得积极成效。 “贷”动村民走稳致富路 杨远姣获得广汉农商银行给予的金融服务后，有效扩大沙田柚生产规模，顺利将自己原本破旧的住宅改造为集“餐饮、休闲、乡村旅游、农业体验、农产品购买”于一体的现代化家庭农庄。 在金融活水的灌溉和杨远姣的精心经营下，家庭农庄的年营收已连续多年稳定在10余万元，加上农产品销售等附带产业，综合收入最高可达20余万元，为周边农户提供就业岗位20个，有效带动了10余户家庭脱贫致富，并为连山镇游客提供了一个原滋原味的农家生活，最高峰时一天接待游客近1000人次。 如今，杨远姣的家庭农庄得到了远近游客的一致好评。在杨远姣的带动下，有越来越多的大学生回到连山镇进行创业，加入到乡村振兴的这一重大历史任务中来，为连山镇旅游事业作出贡献。 “其实去年刚推出‘积分贷’时，村民参与度并不高，后来经过宣传推广，村民也越来越了解到好处，比如积分越高贷款利率越低并有机会增加额度，参与积极性提高了很多。”古杨告诉《金融时报》记者，通过“积分贷”，大家随时能够通过手机银行获得贷款资金，快捷且成本很低。 近年来，国家金融监督管理总局德阳监管分局持续强化监管考核，督导广汉农商银行加大对乡村振兴领域的信贷支持力度。广汉农商银行坚守服务“三农”和小微的市场定位，深入推进服务下沉和“整村授信”等工作，深入细致摸排辖区涉农群体信贷需求，致力于推动不让一个农户在共同富裕的前进道路上掉队。 目前，“积分贷”产品在当地的三水镇、连山镇等地开展试点，已授信农户达到1330户、授信金额7550万元，用信278户、金额1946万元。不少像杨远姣一样有想法、有干劲儿的村民，都借助银行信贷扩大生产，过上了好日子。 “智慧粮库”提升银行服务效率 “粮油库存监管是银行发放和管理粮油收购信贷的关键一环，长期以来，银企双方一直在探索提高粮油库存监管效率的方法。”在四川德阳省食油储备库有限公司的粮食库存点，农业发展银行德阳市分行副行长赵徐鸿介绍说，收购储备粮油，离不开金融的支持，但如何监管库存，保障“真实性”，数字金融可谓帮了大忙。 据了解，作为德阳食油储备库的粮油储备和轮换资金保障银行，农业发展银行需要对所发放贷款及形成的粮油库存进行全面监管，过去基本上都依赖于对手式凭证进行审核，到现场对粮食库存数量进行查验，由于仓库多、库存粮食量大，非常耗时耗力，效率和可靠性也不高。 针对这一问题，该行先后布设库存远程监控系统和库存巡查系统，省食油储备库也基于自身业务需要，开发了信息管理系统，但由于双方监测系统无法实现信息共享，始终无法省略人工现场核查环节。 情况在今年得到了改变。10月，四川省粮食和物资储备局牵头建立了全省统一的“智慧粮库”系统，采用新的数据获取和互联网技术，整合了企业购粮入库、杆样检验、粮情监控、销售出库等生产经营全过程，实现了流程化管理、数字化管控、自动化操作，并且支持远程数据获取。 基于此，该行协同该库研究搭载利用“智慧粮库”系统实现数字化远程监管的方法和流程，确保获取的信息符合该分行管贷制度要求，依托科技赋能，从根本上解决粮油库存核查工作效率低下的问题。 “过去一天查完一个企业，现在只需在办公室通过‘智慧粮库’系统远程监控，最快30分钟就能完成对一家企业的核查，极大地提高了工作效率，优化了风险防控方式，提升了信贷服务质效。”赵徐鸿对记者表示，客户经理可以足不出户在手机和联网电脑上通过仓内高清摄像头24小时实时查看粮位面，监测库存数量，也可以通过粮堆内分层铺设的信息采集感知源实现对粮情的监测；通过查阅“出入库动态”“库存管理”等数据信息，及时掌握粮食出入库进度，了解库存粮食品种、数量等变化情况，避免了以前企业粮食出库通报不及时导致贷款收回不及时的问题，真正实现了全流程、全时段、多维度的数字化监管。 不断丰富数字金融“工具箱” 一直以来，数字技术应用于农业金融服务可以降低金融服务门槛及信息不对称等核心难点，通过技术优势缓解传统农业金融服务中的成本高、速度慢等问题，让“三农”主体能够贷得到款，且贷得便宜。 以“积分贷”产品为例，这一惠农便民特色金融服务通过线上平台优化获客方式，通过大数据精准审批提高授信质效，通过贷中贷后智能管理增强风控水平，极大地便利了农村地区居民，提高了农户金融服务可得性，有效拓宽了农户生产生活融资渠道，助力其增收致富。而在落地过程中，大家同时也发现，“积分贷”可以有效促进培育文明乡风、良好家风和淳朴民风，通过“积分制管理”，切实改善了农村地区信用环境，增强了村民信用意识。 靠着数字金融这个丰富的“工具箱”，目前，农发行德阳分行电子银行服务已覆盖德阳辖内14户收购企业，客户通过农发企业银行APP随时随地办理收购款支付，实现德阳当地农户“粮出手、钱到手”，加快推进“智慧粮库”系统上线运行，优化“政策粮”信贷风险管控模式。2023年以来，该行已累计向8户企业投放粮食收购贷款1.13亿元，支持企业收购新粮近6.6万余吨。 “粮油储备公司对粮食生产意义重大，贷款及时性、便捷性直接影响粮食收购和存储效率，进而影响粮食生产和粮食安全；家庭农庄等新型农业经营主体，抵押难、担保难，抗风险能力弱，‘想贷不敢贷、想贷贷不了’等问题普遍存在。”国家金融监管总局德阳分局局长淳道松表示，针对这些问题，该分局主动作为，出台银行业保险业支持德阳经济高质量发展指导意见，逐季监测金融新产品和服务投放情况，持续强化监管考核力度，激发银行保险机构创新动力，积极对接政府部门获取企业纳税、粮食库存、村民行为积分等数据资源，依托科技创新提炼数据要素，推出具有德阳特色的“三农”专属金融产品和服务，有效提升金融服务效率和质量，有力服务国家粮食安全和乡村振兴。 科技赋能有力提升了金融的服务水平，助力金融机构做好“三农”大文章。从四川德阳当地的情况来看，一是引导辖内机构强化科技赋能，加快数字化转型在农业领域的应用，进一步简化贷款手续，缩短审查时间，优化风险管控。二是推进“保险+科技”服务模式，督导机构做好智联物联设备创新，提升承保理赔便捷度、精准度，开发农险专用APP，及时发布灾害预警，提升农业气象灾害防范能力。三是针对四川自然灾害易发多发的气候地形特点，督促机构成立查勘专班，运用无人机等技术集中力量开展查勘理赔，聘请农业专家指导农户开展自救、减损和重播规划等，迅速恢复再生产。
12月13日，金融监管总局党委书记、局长李云泽主持召开党委（扩大）会议，传达学习中央经济工作会议精神，研究部署贯彻落实措施。 会议认为，这次中央经济工作会议，是在全面贯彻党的二十大精神开局之年召开的一次重要会议。习近平总书记的重要讲话，全面总结今年经济工作，深入分析当前经济形势，深刻阐述新时代做好经济工作“五个必须”的规律性认识，系统部署明年经济工作，统揽全局、高屋建瓴、内涵丰富，具有很强的政治性、思想性、指导性，为做好明年经济工作指明了前进方向、提供了根本遵循。 会议强调，总局系统要深入学习领会、认真贯彻落实习近平总书记重要讲话精神，深刻领悟“两个确立”的决定性意义，坚决做到“两个维护”，切实把思想和行动统一到党中央对当前形势的科学判断和明年经济工作的决策部署上来，坚定信心决心，保持战略清醒，以强烈的责任感和使命感全面加强金融监管，有效防范化解金融风险，深化金融供给侧结构性改革，当好执行者、行动派、实干家。 会议要求，要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大和二十届二中全会精神，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，着力推动高质量发展，按照“稳中求进，以进促稳，先立后破”的要求，紧密结合监管职责与实际，系统谋划明年监管目标和重点任务，走好中国特色金融发展之路，以金融高质量发展助力强国建设、民族复兴伟业。 一是坚持党中央对金融工作的集中统一领导。不断增强金融工作的政治性、人民性，坚决贯彻执行中央金融委安排部署，自觉服从中央金融办和中央金融工委指挥协调，切实做到不折不扣、雷厉风行、求真务实、敢作善为。 二是推动巩固和增强经济回升向好态势。加快发展消费金融，积极支持扩大有效益的投资，助力城乡融合和区域协调发展，强化重大工程、重点项目的资金保障。支持巩固外贸外资基本盘，加强外贸综合金融服务，稳步扩大金融领域制度型开放。 三是围绕做好“五篇大文章”促进经济高质量发展。提升科技金融质效，助力加快新质生产力发展和现代化产业体系建设。健全绿色金融体系，支持打造绿色低碳发展高地。加强普惠金融服务，提升民营小微企业和新市民金融服务水平，促进社会综合融资成本稳中有降。加快养老金融发展，着力补齐第三支柱养老短板，加大对健康产业、银发经济的支持力度。促进数字金融发展，助力数字经济和实体经济融合发展，加强数据安全管理。 四是稳妥防范化解重点领域金融风险。坚持目标导向、问题导向，坚决打好攻坚战和持久战，牢牢守住不发生系统性风险的底线。把握好时度效，有序推进中小金融机构改革化险，避免“一刀切”。一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，大力支持保障性住房等“三大工程”建设。配合化解存量地方债务风险，严控新增债务。严厉打击非法金融活动。 五是全面加强金融监管。切实提高监管有效性，全面强化“五大监管”，落实强监管严监管要求，健全监督问责机制。推动构建全覆盖的金融监管体制机制，强化央地监管协同，牵头建立兜底监管机制。着力强化法规政策、监管科技等保障支撑。 总局党委委员，驻总局纪检监察组有关负责同志，机关有关司局主要负责同志参加会议。
中央经济工作会议12月11日至12日在北京举行。会议要求，明年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策，在转方式、调结构、提质量、增效益上积极进取，不断巩固稳中向好的基础。 可以看出，从强调“稳”，到更强调“进”和“立”，本次会议传递出更为积极的政策信号。中国民生银行首席经济学家温彬分析认为，“以进促稳”就是要确立更适宜的目标、出台更统一的政策，通过发展来解决稳定问题。“先立后破”就是要做好新旧动能、新旧发展模式之间的衔接和切换，避免盲目求快或“一刀切”的做法。 在工银国际首席经济学家程实看来，“以进促稳、先立后破”强调了三个维度：一是高质量发展。本次会议特别强调了高质量发展的重要性，尤其是在科技创新和内生动能培育方面。二是宏观政策配合发力。今年政策基调更加注重宏观政策之间的协调性、一致性。通过财政政策、货币政策的组合搭配，实现稳定市场预期、提振主体信心的积极作用。三是有效扩大需求的重要性。发挥消费的基础作用与投资的关键作用，促进消费和投资之间形成良性循环，以内循环合力有效对冲潜在的外需收缩压力。 宏观政策将保持连续性和稳定性 在当前经济回升向好背景下，明年宏观政策走向是当前市场关注的焦点。关于2024年宏观政策取向，本次会议要求继续“加大宏观调控力度”，意味着宏观政策将保持连续性和稳定性，这将有助于改善社会预期、提振市场信心。 同时，本次会议要求“强化宏观政策逆周期和跨周期调节”。东方金诚首席宏观分析师王青表示，这意味着宏观政策会更加注重长短兼顾、坚决不搞大水漫灌，以免为将来留下高通胀和金融风险隐患。这与财政政策和货币政策均强调“适度”相对应。 会议要求，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强政策工具创新和协调配合。其中，积极的财政政策要适度加力、提质增效。温彬表示，“适度加力”意味着财政政策会根据经济运行情况，适时、适度加大政策扩张力度，巩固经济回稳向好基础。“提质增效”则是从优化结构和加强管理着眼，进一步完善政策实施机制，切实提升政策效能和资金效益。 对于货币政策，会议强调，稳健的货币政策要灵活适度、精准有效。保持流动性合理充裕，社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。对此，招联首席研究员董希淼分析认为，2024年，货币政策应在保持稳健基调的同时加大实施力度，更具前瞻性、有效性、精准性。一是要加大跨周期和逆周期调节力度，前瞻性地进行预调、微调，助力宏观经济熨平周期波动和外在冲击；二是在总量上保障流动性合理充裕，在价格上适度降低社会综合融资成本；三是运用好存量结构性货币政策工具，必要时创设新的工具，引导和支持金融机构做好“五篇大文章”。 此外，会议还强调要增强宏观政策取向一致性。加强财政、货币、就业、产业、区域、科技、环保等政策协调配合，把非经济性政策纳入宏观政策取向一致性评估，强化政策统筹，确保同向发力、形成合力。 “特别是要运用好积极的财政政策和稳健的货币政策组合，更精准有力、有效地提振消费和增加投资，充分发挥消费的基础性作用，发挥政府投资对民间投资、外商投资的引导带动作用。”董希淼表示。 以科技创新推动产业创新 与去年中央经济工作会议相比，此次会议将“以科技创新引领现代化产业体系建设”作为重点工作的第一项，反映出国家层面对于科技创新和产业发展的高度重视。 “如果说2023年的产业政策强调补短板，加强国产替代，提高安全水平。那么2024年的重心则是科技引领，前瞻布局。”粤开证券首席经济学家罗志恒表示。 从具体的政策导向来看，会议明确提出“发展新质生产力”“推进新型工业化”等重要任务。光大证券首席经济学家高瑞东表示，其核心思路是以源头创新和颠覆性创新作为底层支撑，提升产业链供应链安全水平，加强产业数字化智能化转型，进而推动现代化产业体系建设。 会议提出“完善新型举国体制，实施制造业重点产业链高质量发展行动，加强质量支撑和标准引领，提升产业链供应链韧性和安全水平”，同时要求“广泛应用数智技术、绿色技术，加快传统产业转型升级”。在罗志恒看来，这意味着在新旧动能转换的关口，政策将进一步支持重点产业增强全球影响力，推动传统产业转型，这也会带来技术改造投资，有利于稳住经济基本盘。 值得关注的是，在政策保障方面，会议提出“鼓励发展创业投资、股权投资”。罗志恒分析认为，传统的财政资金很难适配新兴产业企业的发展诉求，而创业投资、股权投资风险共担、利益共享的机制，能够为相关企业提供稳定的长期资金，畅通“科技—产业—金融”良性循环。可以预期，明年对于创业投资的支持力度将进一步加大。一方面，在投资范围、投资策略、杠杆适用、存续期限等方面将给予更多宽限；另一方面，在投资退出等方面将提供更多便利。 形成消费和投资相互促进的良性循环 今年以来，恢复和提振内需工作取得一定进展，但增长势头尚不稳固，需求不足仍然掣肘经济恢复。对此，会议在“着力扩大国内需求”方面，提出“要激发有潜能的消费，扩大有效益的投资，形成消费和投资相互促进的良性循环”。与以往表述相比，此次重点强调了“有潜能”“有效益”和“良性循环”。 温彬认为，本次会议将消费和投资联系起来，意味着政策将不再孤立地刺激消费和投资，而是放眼长远，兼顾提升市场经济运行效率，力争实现投资和消费相互促进的良性循环，追求“1+1＞2”的政策效果，提高内需增长的可持续性。 高瑞东也表示，会议提出“形成消费和投资相互促进的良性循环”，意味着未来消费和投资将实现更为紧密的配合，破除国内大循环堵点。一方面，要以“有效益的投资”，加强供给侧结构性改革，通过提升供给质量，满足居民不断扩大的消费需求，激发“有潜能的消费”；另一方面，在扩大投资过程中，通过商品或服务购买等链条传导，有效带动居民收入增加。此外，通过优化收入分配结构、扩大中等收入群体规模等方式，提升社会整体消费意愿，反向促进投资增加。 在罗志恒看来，2024年仍要着力扩大国内需求，主要从两方面发力：一方面，提振消费需要解决居民消费能力不足和消费意愿不强这两个关键问题；另一方面，扩大投资的同时要综合考虑投资的效益，把更多的资金用于支持国家重大战略、促进产业结构升级、惠民生补短板等领域。 从促进良性循环的角度考虑，温彬认为，明年投资方向将重点支持与最终需求相匹配的关键民生领域，如充电桩换电站、养老育幼设施、乡村物流体系等。消费发展带来的需求扩张，也会拉动相关领域的投资，由此来实现供需匹配、良性循环。 持续有效防范化解重点领域风险 会议提出“持续有效防范化解重点领域风险”，与去年中央经济工作会议“有效防范化解重大经济金融风险”表述相比，强调了“持续”和“重点领域”，这意味着防风险工作要继续加强。 温彬表示，会议强调要“统筹化解房地产、地方债务、中小金融机构等风险”，预示着未来持续有效防范化解重点领域风险的关键点之一，在于要通盘考虑这个重点“风险三角”之间的关联关系。 同时，会议还提出要“积极稳妥化解房地产风险，一视同仁满足不同所有制房地产企业的合理融资需求，促进房地产市场平稳健康发展。加快推进保障性住房建设、‘平急两用’公共基础设施建设、城中村改造等‘三大工程’。完善相关基础性制度，加快构建房地产发展新模式”，继续从供给端、需求端和新模式三方面落实。 房地产是我国支柱产业，房地产市场关联很多上下游行业，其良性循环对经济恢复和发展具有重要意义。促进金融与房地产良性循环，既是房地产市场健康平稳发展的需要，也是防范化解金融风险的需要。业内专家认为，后续随着房地产政策“组合拳”效力愈发显现，市场预期有望逐步修复。
11月29日，北京京仪自动化装备技术股份有限公司（以下简称“京仪装备”）成功登陆科创板。此次首发上市，将进一步推动京仪装备业务持续发展，对国内半导体产业实现自立自强、核心技术实现自主可控具有重要意义。 这是近年来科技创新型企业登陆资本市场实现腾飞的一个缩影。 党的二十大报告提出，加快实现高水平科技自立自强。近期召开的中央金融工作会议提出，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。 近年来，我国资本市场支持科创企业力度不断加大，从科创板、创业板、北交所到私募股权基金、区域性股权市场等，多层次资本市场全方位立体式助力科技创新，为处于不同发展阶段的科创企业插上了腾飞的翅膀。 在科技创新强国之路上，资本市场能做些什么？业内专家表示，资本市场作为现代市场经济体系活跃的组成部分，可以有效分散风险，在引导资源合理流动、激发企业家精神、鼓励创新创业等方面具有特殊优势，在促进科技、产业和金融良性循环，支持高水平科技自立自强方面发挥着枢纽作用。 资本市场支持科技创新能力明显增强 科技创新始于技术，成于资本。 随着注册制改革的推进，资本市场对科技创新企业融资需求的适配性不断提升。对于科技创新企业来说，资本市场各板块各司其职，满足不同行业、不同类型、身处不同成长阶段企业的融资需求。科创板突出“硬科技”特色，主要服务符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科创型企业，重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业。创业板发力“三创四新”，定位于服务成长型创新创业企业。北交所坚持服务创新型中小企业的市场定位，与沪深证券交易所错位发展，与新三板现有创新层、基础层协调联动。私募股权基金是促进资本形成的重要工具，将社会资金转化为金融资本，投资优秀科技型企业，推动科技与资本融合。 注册制改革5年来的实践显示，资本市场支持科技创新能力明显增强，科技创新企业的多元化融资渠道不断拓宽。截至2023年10月底，562家涉及新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保、生物医药领域的科技型企业在科创板注册上市，融资8993亿元；512家创新成长型企业在创业板注册上市，融资5092亿元；225家中小创新企业在北交所注册上市，融资451亿元。以此计算，上述三个板块合计融资约1.45万亿元，资本市场服务科技创新战略的成效凸显。 安恒信息副总经理、董秘楼晶表示，科创板作为中国资本市场改革的一大创举，自宣布设立以来，已经在过去5年中展现出了强大的生命力和影响力，为我国科技型企业提供了重要的融资渠道和发展机遇。安恒信息也是其中受益者之一，公司借助资本市场的力量实现了进一步的创新和突破。 证券公司提高能力“慧眼识金” 在科创企业登陆资本市场舞台之前，证券公司作为连接企业和资本的桥梁纽带，发挥着重要作用。特别是在资本市场服务科技创新功能日益完善的背景下，证券公司更加需要一双发现科技创新企业的“慧眼”。 注册制下，投行业务从“可批性”向“可投性”转变，多层次资本市场体系的完善提高了对科技创新企业的适配性，也对券商投资银行能力提出了新的更高要求。由于科技创新企业通常具有所属行业新兴、经营规模较小、资本市场对其熟悉度较低等特点，投行单纯承担传统意义上的通道角色已无法满足科技创新企业的上市需求。 证券公司需要更深刻地理解科创企业的行业和业务特征，准确甄别优质项目并挖掘其价值。比如，中信证券设置了7个行业组，围绕金融与科技、能源化工与新材料等行业企业需求，不断加深对细分领域的理解，更好地服务不同行业领域的科技创新企业。海通证券重点开拓集成电路、生物医药等重点领域，成功完成了多个具有市场影响力的项目，协助一批处于“卡脖子”技术攻关领域的“硬科技”企业、具有关键核心技术的标杆企业上市融资。招商证券下设专业化行业部门，重点拓展人工智能、集成电路、先进制造、生命健康、生物育种等前沿科技行业领域。 在京仪装备成功登陆科创板过程中，国泰君安担任独家保荐机构及主承销商。记者了解到，国泰君安于2022年12月协助京仪装备完成科创板申报，在项目推进过程中深入贯彻落实注册制改革要求，精准把握监管政策，充分挖掘企业价值，全力高效保障京仪装备顺利上市。国泰君安将做好京仪装备上市后的持续督导及综合服务工作，助力京仪装备利用资本市场实现高质量发展。 VC/PE投早投小投科技 近年来，以创业投资基金（VC）、私募股权基金（PE）为代表的私募基金在投早、投小、投科技方面发挥了重要作用，是促进科技自立自强、产业创新升级的重要力量。我国私募股权基金投资呈现典型的初创期、中小型、高科技特点，积极支持计算机、半导体、医药生物等重点科技创新领域和国家战略。截至2023年一季度末，私募股权基金累计投资上述领域企业金额近5万亿元。 私募基金通过管理和技术赋能，帮助被投企业准确把握市场需求，激发企业创新能力，促进科技成果转化。事实上，大多数科技型上市公司在初创期都曾得到VC/PE的大力支持。证监会6月初发布的数据显示，注册制改革以来，近九成科创板上市公司、六成创业板上市公司和九成以上北交所上市公司在上市前获得过私募股权基金支持。 私募基金行业健康发展、服务科技创新得到了政策支持。今年9月1日起施行的《私募投资基金监督管理条例》明确提出，国家鼓励私募基金行业规范健康发展，发挥服务实体经济、促进科技创新等功能作用。《条例》设立创业投资基金专章，明确创业投资基金的内涵，实施差异化监管和自律管理，鼓励投早、投小、投科技。 近期，中国证券投资基金业协会会长何艳春在2023金融街论坛年会上表示，加快促进基金业融入科技金融大文章。下一步，要围绕价值发现和风险管理提升专业能力，为科技创新提供策略丰富的投资工具。着力提升政府引导基金、创投基金对科技创新的引领、赋能作用；支持并购基金、S基金有序发展，健全股权投资基金生态。
今年以来，中国经济顶住外部压力、克服内部困难，经济运行持续恢复向好，高质量发展扎实推进。特别是三季度以来，经济运行中的积极变化进一步增多，内生动力不断增强，经济增长新动能持续蓄积。来自国际权威机构的预测显示，今年中国对全球经济增长的贡献率超过30%，仍然是全球经济增长的最大引擎。 行至年末，各界高度关注中国经济运行情况和未来发展前景。市场主流观点认为，今年四季度，中国经济将继续保持回升向好态势。中国经济韧性强、潜力大、活力足、回旋余地广，长期向好的基本面没有变也不会变。中国将以自身长期稳定发展为世界经济增长注入新动能、提供新机遇。 “三季度以来，伴随一揽子稳增长政策‘组合拳’全面发力，经济回升向好态势得到巩固和增强，市场信心有所改善，这一趋势还将在四季度延续。展望明年，我国经济内生增长动能进一步加强。”东方金诚首席宏观分析师王青在接受《金融时报》记者采访时表示。 亮点纷呈 经济保持回升向好态势 今年是中国经济从疫情冲击中恢复的第一年，成功顶住了来自国外的风险挑战和国内多重因素交织叠加带来的下行压力，不同季度之间经济恢复程度虽然有所波动，但总体持续回升向好，前三季度，我国国内生产总值（GDP）同比增长5.2%。 中国银行研究院研究员叶银丹在接受《金融时报》记者采访时表示，前三季度，全球政经格局持续演化，世界经济增长和全球主要经济体货币政策操作分化明显，中国经济面临的外部环境复杂严峻，但我国宏观政策调控及时有力，在一系列政策“组合拳”的支持下，国内经济持续恢复，服务业供需两旺，产业结构不断升级。 具体来看，前三季度，中国经济增速在全球主要经济体中保持领先。物价水平保持稳定，11月份，扣除食品和能源价格的核心居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.6%，继续保持温和上涨。新动能加快成长壮大，前10个月，太阳能电池、新能源汽车产量分别增长63.7%、26.7%。居民收入增长加快，前三季度，全国居民人均可支配收入同比实际增长5.9%，比上半年加快0.1个百分点。 消费和投资恢复情况一直是市场关注的焦点。今年以来，我国消费领域热点亮点明显增多，特别是服务型消费快速增长。前10个月，社会消费品零售总额同比增长6.9%；前三季度，最终消费支出对经济增长贡献率达83.2%。投资结构继续优化，前10个月，制造业投资同比增长6.2%，其中高技术制造业投资同比增长11.3%。 “服务业供需两旺成为经济持续恢复的重要支撑。随着制造业高端化、绿色化、智能化水平不断提高，信息技术、新能源以及高端装备等高技术产业对制造业投资、生产的驱动作用日益突出。”叶银丹表示。 王青表示，伴随稳增长政策发力，基建投资保持较快增长，实际增速接近两位数，显著高于上年同期水平；政策面加大对制造业转型升级、解决“卡脖子”问题的支持力度，带动制造业投资保持较高水平。以上两大投资板块保持强势增长，是今年前三季度投资有力拉动经济增长的主要因素。 吸引力足 外资机构纷纷投下“信任票” 中国经济表现和未来前景如何，多家国际权威机构给出了自己的预测。近期，国际组织和金融机构纷纷调高今年中国经济增长预期，深耕中国市场成为国际社会的普遍共识。 具体来看，国际货币基金组织近期将2023年、2024年中国GDP增速预测值从5%、4.2%分别上调至5.4%、4.6%；经合组织将2023年中国GDP增速预测值从5.1%上调至5.2%。此外，摩根大通、高盛、花旗、瑞银、德意志银行、澳新银行等多家金融机构也纷纷将今年中国经济增长预期上调到5%至5.5%之间。 “近期，多家国际权威机构上调对中国经济增速展望，是对7月份以来我国稳增长政策发力效果的肯定，与三季度以来各类宏观数据走势相印证。”王青表示，这也表明依托强大的国内市场、充沛的人力和资本要素以及疫情“疤痕效应”消退后国民经济大循环的逐步恢复，特别是以新能源汽车等为代表的经济增长新动能持续壮大，在接下来着力推进高质量发展的过程中，中国经济仍将保持5.0%至6.0%的潜在增长水平。另外，即使未来经济运行中出现一些波动，我国宏观政策也具备充足的逆周期调节空间。 国际主流声音看好中国经济前景，外资机构也用实际行动为中国市场投下“信任票”。根据联合国贸发会议发布的全球跨国投资数据，近年来，中国吸收外资规模、占比、增速都处于较高水平。商务部近日发布的数据显示，今年1至10月份，全国新设立外商投资企业41947家，同比增长32.1%。制造业尤其是高技术制造业实际使用外资金额较快增长，与我国产业转型升级的发展需求高度匹配，反映了外资对中国经济转型发展前景的乐观预期。 中国债券市场也展现出了较强的投资吸引力。数据显示，近期境外机构的净买入与增持债券呈现逐月明显增加趋势：境外机构已连续9个月净买入我国债券，2023年以来累计净买入量近1万亿元，10月份外资净买入量已超过2000亿元；三季度以来，境外机构持债量保持快速增长，其中，10月份增持近400亿元，预计11月份增持量有望达到2500亿元。专家表示，这表明全球投资者对于我国经济长期向好、金融市场持续扩大开放以及持有人民币资产的信心。 坚定前行 中国经济发展有底气有实力 不少分析人士认为，2024年，中国经济还将成为全球经济的一大亮点。事实也充分证明，中国具有超大规模市场的需求优势、产业体系配套完整的供给优势、大量高素质劳动者和企业家的人才优势，经济长期向好的基本面不会改变。 当然，今年以来，中国经济也遇到了一些困难和挑战，经济运行出现一些波动。这其中既有需求不足、市场信心有待提振的短期影响，也暴露出经济发展中的一些深层次矛盾和结构性问题，同时，还面临着国际经济金融环境复杂严峻、外需持续萎缩带来的负面影响。虽然困难重重，但在党中央的坚强领导下，各地区各部门出台了一系列有力的政策，着力扩大内需、优化结构、提振信心、防范化解风险，推动经济社会高质量发展。 近日召开的中央政治局会议要求，“明年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策”，并部署着力扩大国内需求、扩大高水平对外开放等多项举措，为做好明年经济工作掌舵护航。 “展望2024年，中国经济将进一步夯实内生增长动能，内需将继续成为增长的主要驱动力，全年经济将总体呈现‘消费增长、投资趋稳、出口恢复’的趋势特征。”叶银丹表示，从短期来看，积极发力的财政政策配合稳健精准的货币政策，将继续夯实中国经济回升向好基础。从中长期来看，新一轮科技革命和产业变革有望持续释放中国经济内生潜能，新技术、新产业、新业态等蓬勃发展将为中国经济高质量发展提供新动力。 王青表示，我国经济内生增长动能会进一步加强。扩大内需将继续成为推动经济增长的主动力。随着疫情“疤痕效应”进一步消退，居民商品消费还有较大恢复空间，在消费转型升级推动下，以旅游、出行为代表的服务消费有望继续保持较高增长水平。在投资方面，伴随房地产支持政策持续加码，“三大工程”全面推进，房地产投资下滑幅度将明显缓和，基建投资有望继续保持较快增长水平，制造业投资可能进一步提速。
征求对经济工作的意见和建议 中共中央召开党外人士座谈会 习近平主持并发表重要讲话 李强通报有关情况 王沪宁蔡奇丁薛祥出席 新华社北京12月8日电 12月6日，中共中央在中南海召开党外人士座谈会，就今年经济形势和明年经济工作听取各民主党派中央、全国工商联负责人和无党派人士代表的意见和建议。中共中央总书记习近平主持座谈会并发表重要讲话强调，明年是中华人民共和国成立75周年，是实施“十四五”规划的关键一年。要以新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实中共二十大和二十届二中全会精神，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，扎实推动高质量发展，全面深化改革开放，推动高水平科技自立自强，加大宏观调控力度，统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革，统筹新型城镇化和乡村全面振兴，统筹高质量发展和高水平安全，切实增强经济活力、防范化解风险、改善社会预期，巩固和增强经济回升向好态势，持续推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，增进民生福祉，保持社会稳定，以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业。 中共中央政治局常委李强、王沪宁、蔡奇、丁薛祥出席座谈会。李强受中共中央委托通报了今年经济工作有关情况，介绍了关于明年经济工作的有关考虑。 座谈会上，民革中央主席郑建邦、民盟中央主席丁仲礼、民建中央主席郝明金、民进中央主席蔡达峰、农工党中央主席何维、致公党中央主席蒋作君、九三学社中央主席武维华、台盟中央主席苏辉、全国工商联主席高云龙、无党派人士代表刘卫东先后发言。他们完全赞同中共中央对当前我国经济形势的分析判断和明年经济工作的谋划考虑，并就深化对外经贸合作、实施积极的财政政策、构建公平竞争市场环境、扩大有效投资、推动新材料产业发展、加快消费转型升级、促进科技成果转化、深化两岸融合发展、优化国际化营商环境、提升“一带一路”建设水平等提出意见和建议。 在认真听取大家发言后，习近平发表了重要讲话。他表示，大家充分肯定了今年经济工作取得的成绩，就明年经济工作提出了很多好的意见建议。我们将认真研究、吸纳。 习近平指出，今年是全面贯彻中共二十大精神的开局之年，是三年新冠疫情防控转段后经济恢复发展的一年。我国发展面临的形势错综复杂，国际政治经济环境不利因素增多，国内周期性和结构性矛盾叠加。中共中央团结带领全国各族人民迎难而上，坚持稳中求进工作总基调，全面深化改革开放，加大宏观调控力度，着力扩大内需、调整结构、提振信心、防范化解风险，我国经济总体回升向好，高质量发展扎实推进，全面建设社会主义现代化国家迈出坚实步伐。 习近平表示，今年以来，各民主党派、工商联和无党派人士紧紧围绕高质量发展这个首要任务和构建新发展格局这个战略任务，聚焦制造业重点产业链优化升级、新型能源体系建设、长江生态环境保护等重大问题，深入开展调研，向中共中央报送各类调研报告、意见建议，为中共中央科学决策提供了重要依据。习近平代表中共中央向大家表示衷心感谢。 习近平对各民主党派、全国工商联和无党派人士提出3点希望。一是提高政治站位，把思想和行动统一到中共中央关于经济工作的重大决策部署上来。今年的经济运行和经济工作成绩，充分印证了中共中央对形势判断和相关决策的正确性预见性。当前，我国经济恢复仍处在关键阶段，希望大家深入学习贯彻新时代中国特色社会主义思想，充分发挥我国新型政党制度优势，不断提高服务党和国家中心工作的政治站位，引导广大成员和所联系群众心往一处想、劲往一处使，共同贯彻落实好中共中央关于经济工作的决策部署。二是坚定发展信心，协助做好解疑释惑、凝聚共识工作。大家要深化“凝心铸魂强根基、团结奋进新征程”主题教育并巩固成果，不断夯实团结奋进的共同思想政治基础。三是积极为推动高质量发展建言献策。要立足自身界别特色，聚焦加快现代化产业体系建设、扩大国内需求、防范化解风险、推进农业农村现代化建设、加大民生保障力度等，加强调查研究，继续为党和国家科学决策贡献力量。希望各民主党派中央和无党派人士抓好长江生态环境保护民主监督，助力长江经济带高质量发展。全国工商联要持续传递中共中央关于“两个毫不动摇”、“两个健康”的大政方针，会同有关部门落实好促进民营经济发展壮大的相关政策，支持民营企业为推动高质量发展发挥更大作用。 石泰峰、刘国中、何立峰、张国清、吴政隆，中共中央、国务院有关部门负责人出席座谈会。 出席座谈会的党外人士还有邵鸿、何报翔、王光谦、秦博勇、朱永新、杨震和张恩迪、李钺锋、安立佳、张斌等。
