1月15日举办的国新办发布会再次向市场释放了货币政策未来走向的关键信号。在此次发布会上，中国人民银行副行长陈雨露表示，“2021年，稳健的货币政策会更加灵活精准、合理适度，继续保持对经济恢复必要的支持力度”、“会坚持稳字当头，不急转弯”。而针对下一步降准和利率下调的空间，中国人民银行货币政策司司长孙国峰也做出回应称，“当前利率水平是合适的”、“不论与其他发展中国家相比还是与我国历史上的准备金率相比，目前的存款准备金率水平都不高”。 记者也从发布会获悉，央行将继续用好结构性货币政策工具和精准滴灌的信贷政策，加大对小微企业发展的金融支持力度。与此同时，稳妥实施好房地产金融审慎管理制度，加大住房租赁市场发展的金融支持。 金融对实体经济支持力度加大 金融统计数据就是金融系统的“成绩单”。陈雨露介绍的多个数据显示，在2020年，金融体系对实体经济支持力度明显增强。 货币、信贷增长基本实现年度目标。2020年末，广义货币供应量（M2）同比增长10.1%，比上年末高1.4个百分点；人民币贷款累计新增19.6万亿元，比上年多增2.8万亿元；社会融资规模存量同比增长13.3%，比上年末高2.6个百分点。 信贷结构优化，制造业企业、中小微企业贷款持续发力，金融对实体经济重点领域的精准支持力度加大。2020年，制造业中长期贷款余额增长35.2%，比上年高20.3个百分点，增速已连续14个月上升。普惠小微贷款增长30.3%，比上年高7.2个百分点。同时，房地产调控政策效果逐步释放，房地产贷款余额增速已连续29个月回落。 实体经济融资成本明显下降。2020年末，全国企业贷款加权平均利率为4.61%，比上年末下降了0.51个百分点，创2015年有统计以来的最低水平。 值得注意的是，去年金融系统千方百计降低企业融资成本，圆满实现向实体经济让利1.5万亿元的目标。据孙国峰介绍，通过深化贷款市场报价利率，LPR改革引导贷款利率下降让利5900亿元。再贷款再贴现支持发放优惠利率贷款让利460亿元。债券利率下行向债券发行人让利1200亿元。普惠小微企业贷款延期还本付息政策和信用贷款支持计划两项直达工具让利3800亿元。“银保监会还通过督促银行减少收费、支持企业重组和债转股等方式，引导银行让利，这部分让利预计约4200亿元。”孙国峰表示。 货币政策要稳字当头“不急转弯” 1月15日，央行开展5000亿元MLF操作和20亿元逆回购操作，这是本月央行第三次进行20亿元逆回购操作。缩量续作的操作也引发了市场对于未来货币政策是否会收紧的担忧。 孙国峰强调，当前疫情变化和外部环境存在诸多的不确定性，国际经济金融形势仍然复杂严峻，经济恢复基础尚不牢固，货币政策在有力支持实体经济的同时要处理好恢复经济和防范风险的关系。因此，2021年货币政策要稳字当头，不急转弯。 针对下一步降准和利率下调的空间，孙国峰在发布会上也做出回应。他表示，在观察利率水平的时候，应当更多关注实际发生利率的变化。2020年12月企业贷款利率为4.61%，比2019年末下降0.51个百分点，处于历史最低水平，降幅大于LPR同期降幅。“目前经济已经回到潜在产出水平，企业信贷需求强劲，货币信贷合理增长，说明当前利率水平是合适的。”孙国峰称。 谈及未来央行是否考虑降准，孙国峰也表示，2020年人民银行3次下调存款准备金率，共释放长期资金约1.75万亿元。目前金融机构平均存款准备金率为9.4%，其中超过4000家的中小存款类金融机构的存款准备金率为6%，不论与其他发展中国家相比还是与我国历史上的准备金率相比，目前的存款准备金率水平都不高。 东方金诚首席宏观分析师王青认为，1月央行实施全面降准的可能性较小，接下来一段时间货币政策将持续处于“观察期”。“首先，在央行持续通过大规模MLF操作向银行体系注入中长期流动性的背景下，当前中长期流动性已进入较为宽松的状态，央行降准的迫切性下降。其次，春节前市场资金面趋紧，央行可通过加大逆回购操作规模、拉长期限等其他公开市场操作对冲。最后，全面降准会释放较为强烈的货币宽松信号，与当前经济形势及政策目标不相符合。”王青表示。 结构性工具将继续“精准滴灌” 展望2021年，货币和金融政策也将进一步引导资金流向实体经济的重点领域和薄弱环节，体现“有保有压”：支持小微企业等实体经济的体制机制完善，同时实施好房地产金融审慎管理制度。 去年小微企业融资取得了“量增、价降、面扩”的显著效果，截至2020年年底，普惠小微企业余额15.1万亿，同比增长30%。2020年全年共支持3228万户的经营主体，比上年增加524万户。“下一步，人民银行将继续用好结构性货币政策工具和精准滴灌的信贷政策，发挥好全国应收账款融资平台、动产和权利担保统一登记平台的支持作用，加大对小微企业发展的金融支持力度。”陈雨露表示。 值得注意的是，日前举行的国务院常务会议决定延续普惠小微企业贷款延期还本付息政策和信用贷款支持计划。中国民生银行首席研究员温彬指出，2021年外部环境还存在很大的不确定性，经济复苏基础还不牢固，特别是对小微企业等薄弱领域还需要加大金融支持力度。因此，政策延期有助于小微企业渡过难关，也有助于保市场主体保居民就业目标的进一步实现。 “下一步，人民银行将认真贯彻落实十九届五中全会、中央经济工作会议部署，坚持‘房住不炒’定位，租购并举，因城施策，保持房地产金融政策连续性、一致性、稳定性，稳妥实施好房地产金融审慎管理制度，加大住房租赁市场发展的金融支持，促进房地产市场平稳健康发展。”中国人民银行金融市场司司长邹澜表示，他还透露，按照“租购并举”的方向，将加快研究金融支持住房租赁市场的政策。近期将公开征求社会意见。 （责任编辑：关婧）
为促进我国征信业健康发展，中国人民银行日前公布了《征信业务管理办法（征求意见稿）》，明确提出征信机构采集信用信息应当遵循“最少、必要”的原则，不得过度采集。 人民银行相关人士介绍，我国征信业进入快速发展的数字征信时代，但由于缺乏明确的征信业务规则，导致征信边界不清，信息主体权益保护措施不到位等问题不断出现。为提高征信业务活动的透明度，保护信息主体合法权益，人民银行起草了《征信业务管理办法（征求意见稿）》，对信用信息和征信业务做了明确规定。 在采集信用信息方面，征求意见稿规定，征信机构采集个人信用信息应当经信息主体本人同意，并明确告知信息主体采集信用信息的目的、信息来源和信息范围，以及不同意采集信息可能产生的不利后果等事项。 在规范信用信息使用方面，征求意见稿明确，信息使用者使用征信机构提供的信用信息，应当用于合法、正当的目的，不得滥用。 此外，征求意见稿还对信用信息安全和跨境流动进行了规定。
如何支持科技成果转化、企业关键技术研发、科技型中小微企业发展壮大？金融力量无疑是重要一环。日前，中国银保监会在传达学习中央经济工作会议精神时明确提出，要持续优化金融资源配置，加大对科技创新、小微企业、绿色发展的金融支持，强化普惠金融服务。 但是，记者调查发现，金融支持科技创新在实践中仍面临诸多“堵点”，且集中表现在三个方面。 第一，科创企业，尤其是初创期科创企业首先需要的是股权融资，但相应的资本市场体系仍不完善；第二，融资渠道较多依靠银行业信贷产品，但科创企业的自身特点与银行信贷准入标准存在较大差异；第三，银行业着力推进的“知识产权质押融资”虽取得了一定成效，但仍面临评估难、变现难、风险控制难等一系列问题。 多位业内人士表示，从国际发展经验看，金融支持科创企业，投行应走在商行之前，也就是说，种子期、初创期企业资金应主要来自内源资金、股东投入、外部风险投资机构等，待企业进入成长期、成熟期后，再由商业银行的信贷服务介入。 “这符合收益覆盖成本加风险的基本逻辑。”某城市商业银行公司金融部负责人表示，风投机构通过股权投资一家初创企业，风险虽大，但如果企业成长起来，其后期能获得的股权收益也是巨大的；但银行信贷资金属于债权，一旦企业倒掉，银行将产生坏账，如果企业成长起来，银行获得的也仅是利息收益，这造成了风险收益的不匹配。 针对以上问题，监管层正在完善相关政策措施，推动构建全方位、多层次、多渠道的科技金融体系，特别是畅通科创企业的市场融资渠道，促进其生命周期融资链的无缝衔接。 其中，将持续推进创业板、科创板、新三板和区域性股权市场的制度创新，推动创业板支持更多的优质初创企业上市融资、再融资，支持符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市。 此外，还将鼓励更多社会资本设立创业投资、股权投资和天使投资，支持、引导投资机构聚焦科技型企业开展业务，持续加大对创新成果在种子期、初创期的投入力度。 值得注意的是，作为目前支持科创企业的主力军，银行业所面临的难题也亟待解决。 “科技创新企业既有一般小微企业的轻资产、高风险、信息透明度不足等共性问题，又有技术开发和成果转化前景不确定、行业整体技术进步快等特点。”上述银行负责人说，这导致银行机构往往难以精准把握行业发展趋势，难以吃透企业的专业领域，即面临突出的信息不对称问题，因此，银行在授信评审过程中会对此类业务更加审慎。 与此同时，相关配套政策及激励措施也有待健全。例如，为了激发银行一线员工积极性，多地监管机构均明确要求，银行要对科技金融业务设置差异化制度安排，推动尽职免责机制等。但在落地过程中，银行对以上要求的理解程度、落实程度不一，对于尽职免责也存在标准不统一、认定不清晰、尺度难把握等问题。 如何解决上述问题？目前，不少地方都在开展创新探索。北京银保监局负责人说，辖内银行积极探索科技金融业务单独管理机制，建立专属的团队、产品、风控和激励机制，目前已有84家科技特色支行，从业人数超过7000人。 针对“知识产权质押融资”评估难、变现难、风险控制难的现状，浙江银保监局会同浙江省市场监督管理局，共同探索推进知识产权质押登记线上办理工作。同时，推动浙江省内市场主体拥有专利权等信息经过脱敏处理或基于企业自愿原则与银行业进行共享，便于银行机构主动进行融资对接。 此外，在风险分担方面，浙江银保监局将引导辖内银行机构强化与保险机构的合作，探索“知识产权质押融资保证保险”业务，同时充分发挥财政资金的引领作用，使用好风险资金池、贴息等专项政策。目前，杭州市已设立3000万元的专利权质押融资风险补偿基金；嘉兴市已按照30万元以内每户40%贴息开展补偿；台州市则设立了3500万元的专项资金池，对符合条件的知识产权质押损失类贷款实施风险补偿。 （责任编辑：关婧）
近日结束的中国人民银行工作会议提出，要构建金融有效支持小微企业等实体经济的体制机制。近年来，特别是新冠肺炎疫情暴发后，在金融政策支持、金融机构转型和金融科技助力下，金融支持小微企业等实体经济成效明显，但实践中也存在银企对接不畅、产品供求错位、金融体验不佳等问题，亟待构建金融支持长效机制。 政府高度重视小微企业和个体工商户融资，疫情暴发后，金融监管部门密集出台了一系列强有力政策措施，以金融活水支持受到冲击的小微企业和个体工商户。2020年三季度末，全国普惠小微贷款余额14.6万亿元，同比增长29.6%，增速比上季末高3.1个百分点；前三季度增加3.02万亿元，同比多增1.25万亿元。前不久，国务院常务会议又决定，延续普惠小微企业贷款延期还本付息政策和信用贷款支持计划。 应该说，金融支持小微企业等实体经济成效明显，为我国经济运行和社会秩序恢复作出了重要贡献，但同时也存在一些需要进一步改善的地方。主要表现在：一是银企对接不畅。毋庸置疑，多年来的金融政策引导和科技赋能风控，提升了金融机构支持小微企业等实体经济的动力，但在实践中，银行精准对接小微企业的融资交易成本过高，很大程度上降低了主动服务小微企业融资的积极性。二是产品供求错位。小微企业所涉行业千差万别，经营情况迥异，客观上需要银行提供针对性的融资产品，但基层商业银行的融资产品和贷款条件，均由总行自上而下开发和管理，很难匹配小微企业个性化融资需求。三是金融体验不佳。小微企业议价能力不强，办理融资手续的过程体验不佳。这些问题影响到金融支持小微企业等实体经济的质量和效率。 对此，需要加快构建金融支持小微企业等实体经济的长效机制。一是搭建银企精准对接平台。通过组织企业线上扫码和集中银行在政务中心线下服务，搭建广大中小微企业与银行之间的融资交互平台，实现银企精准对接，有效解决交易成本过高问题。二是赋予基层产品开发自主权。提升基层商业银行客户经理小微信贷经营管理能力，通过白名单和黑名单的管理，在风险限额内引导客户经理按照实质重于形式要求，把控小微信贷风险，灵活开发个性化融资产品，贴身服务于小微企业融资需求。三是引入市场机制。依靠技术赋能、标准赋能和竞争赋能，鼓励银行充分竞争，实施差别化的政策激励和约束，推动银行打造标准化普惠金融服务，提升小微企业和个体工商户的融资体验。 当然，构建金融支持小微企业等实体经济的机制，需要在实践中不断摸索和总结，努力形成可推广的经验，并在全国逐步复制，努力打通普惠金融政策落地“最后一公里”，实现金融活水直达实体经济。
央行就征信业务管理公开征求意见 要求征信机构采集信息遵循“最少、必要”原则 1月11日，央行发布公告称，为坚持征信为民，规范征信业务及其相关活动，加强征信监督管理，促进征信业健康发展，央行草拟了《征信业务管理办法（征求意见稿）》（以下简称“《办法》”），现向社会公开征求意见，意见反馈截止时间为2021年2月10日。 央行在《办法》起草说明中表示，《征信业管理条例》颁布实施以来，我国征信业进入快速发展的数字征信时代，征信新的业态不断涌现，但由于缺乏明确的征信业务规则，导致征信边界不清，信息主体权益保护措施不到位等问题不断出现。为提高征信业务活动的透明度，保护信息主体合法权益，推动信用信息在信息提供者、征信机构和信息使用者之间依法合规使用，人民银行依据《征信业管理条例》并结合征信业务发展的实际，起草了《办法》。 《办法》的制定原则有三条：一是，坚持征信为民的工作理念。充分保障信息主体在征信业务活动中的知情权、同意权、异议权、投诉权等各项合法权益，满足人民群众对高质量征信产品和服务的需求，防范个人和企业信用信息滥采滥用，保障征信信息安全，防止信息泄露。二是，兼顾信息安全和信息合规使用。在做好信息主体权益保护的前提下，促进征信业规范发展，明确信息提供者、征信机构、信息使用者各方的义务，鼓励征信机构在安全规范的前提下，提供多样化征信产品和服务，增加征信有效供给。三是，与现行法律法规相衔接。充分吸收《民法典》《网络安全法》《消费者权益保护法》等现行法律法规有关个人信息保护的内容，充分考虑与《个人信息保护法（草案）》的衔接工作，吸收相关立法原则和精神，细化个人信息保护力度。 从主要内容来看，一是对信用信息和征信业务做了明确规定。使征信监管有法可依。将为金融经济活动提供服务、用于判断个人和企业信用状况的各类信息界定为信用信息，其信息服务活动为征信活动。当前实践中，利用该信息对个人或企业作出的画像、评价等业务界定为征信业务，属于《办法》的约束范围。 二是从保护个人和企业合法权益角度对信用信息采集、整理、保存和加工进行了规定。要求征信机构采集信息遵循“最少、必要”原则，不得以非法方式采集信息；采集个人信息，应当告知采集的目的、信息来源和信息范围等，采集非公开的企业信用信息，应当取得企业同意；整理、保存、加工信用信息，应遵循客观性原则，不得篡改原始数据。 三是规范信用信息的使用，保障用于合法目的。要求信息使用者使用个人信用信息应当用于合法、正当目的，不得滥用；征信机构提供信用信息查询、信用评价、信用评级、反欺诈服务等不同种类征信业务时，应当遵循相应的业务规则。 四是对信用信息安全和跨境流动进行了规定。从内控制度、软硬件设备、人员管理等方面要求征信机构做好信息安全工作，建立应急和报告制度。向境外提供企业信用信息查询服务的，应当确保信用信息用于跨境贸易、融资等合理用途，并采取单笔查询的方式提供。
本报北京1月10日电 （记者汪文正）记者从1月8日召开的全国税务工作会议上获悉，2020年，中国全年新增减税降费超过2.5万亿元，全年组织税收收入（已扣除出口退税）13.68万亿元，同比下降2.6%，比财政预算安排的目标高0.8个百分点。 2020年，各级税务部门办理出口退税1.45万亿元，组织社保费收入3.81万亿元，非税收入6316亿元；为399万户纳税人办理延期缴纳税款292亿元，实现90%的涉税事项、99%的纳税申报业务网上办、线上办、掌上办。同时，个税首次汇算平稳实施，社保费征收职责划转顺利完成，增值税专用发票电子化改革分批在多地新办纳税人中开展试点并平稳运行。 会议研究了“十四五”时期税收改革发展思路，部署了2021年重点任务。国家税务总局党委书记、局长王军作工作报告。会议要求，2021年，全国税务系统要更好发挥税收在国家治理中的基础性、支柱性、保障性作用，为保持经济运行在合理区间、实现“十四五”良好开局作出新贡献。
中国人民银行和中国银保监会不久前联合发布《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》（下称通知），对各类银行的房地产贷款占比和个人住房贷款占比规定了明确的上限。这是央行等部门对房地产宏观审慎监管框架的进一步完善，旨在避免过多资金流向房地产领域而引发房价泡沫化风险，更好实现经济稳定和金融稳定的双重目标。 金融监管层不断强化对房地产的宏观审慎监管，取得了一定成效。然而，近年仍然有大量资金流向房地产领域：首先，流向房地产及相关领域的贷款在持续增加；其次，疫情冲击导致居民消费减少，但个人住房贷款规模不降反升；再次，以一线城市为代表的部分城市房价显著上涨，房价泡沫化风险的迹象有所显现。在此背景下，持续加强房地产宏观审慎监管十分必要，通知的出台很及时也很有针对性。 考虑到不同地区房地产市场的分化状况以及不同银行房地产贷款占比的显著差异，通知做出了两方面弹性规定。一是建立了分档管理和区域差别化调节机制。根据银行业金融机构资产规模及机构类型，分五档对房地产贷款集中度进行管理。此外，还建立了区域差别化调节机制。二是对于房地产贷款占比和个人住房贷款占比超过上限的银行，给予一定的业务调整过渡期。这两项规定能够较好地稳定市场预期，促进各地区银行机构的房地产贷款占比和个人住房贷款占比稳步调整至合理水平。 不管是房地产贷款集中度管理等宏观审慎措施，还是限购限贷等举措，都希望通过堵住资金流向房地产的去路，达到防范房价泡沫化风险的目的，但光靠堵是不够的。从往年的经验来看，在加强房地产监管的态势下，即使部分城市提高了购房首付比例，居民家庭会转而使用消费贷购买住房，导致消费贷规模大幅攀升。如果未来部分银行的个人住房贷款占比达到了通知规定的上限，居民家庭仍然可能设法通过其他形式获得贷款，然后再用于购买住房。不仅如此，近年来实体企业投资房地产的现象屡有发生，这也意味着，即使银行部门严格按照通知规定的上限管理房地产贷款，部分实体企业仍然可能以实体投资的名义获得贷款，再投向房地产领域。 实体经济内生增长动力不足、投资回报率偏低是大量资金流向房地产的根源，只堵不疏难以解决根本问题，疏堵结合才能切实防范房价泡沫化风险。除了堵住投资和投机性资金流向房地产的去路，还应尽快疏通实体经济所面临的障碍，培育更多发展空间和投资机会：一是以人工智能等新技术为抓手，加快促进技术进步，着力培育新的增长点；二是进一步减税降费，尤其是降低企业的非税负担；三是加快发展民营银行等中小金融机构，构建与中小企业融资需求相匹配的金融服务体系，缓解中小企业融资难融资贵困境；四是进一步优化营商环境，消除民间投资在教育、医疗等领域面临的“玻璃门”、“弹簧门”和“旋转门”等进入壁垒。
在日前召开的全国税务工作会议上，我国减税降费成绩单正式发布：2020年，为应对新冠肺炎疫情冲击，我国连续发布实施了7批28项减税降费措施，税务部门全力确保政策红利直达市场主体，全年新增减税降费超过2.5万亿元，为399万户纳税人办理延期缴纳税款292亿元。过去五年，我国累计减税降费超过7.6万亿元。 业内指出，2020年减税降费成效显著，有力服务“六稳”“六保”大局，支撑我国经济率先实现正增长。2021年，我国将持续推进减税降费政策，伴随制度性减税降费政策的持续实施、税收营商环境的进一步优化，叠加累积效应越来越明显，更深层次的减税红利可期。 “减税降费”成为近年来我国财税政策的核心关键词之一。数据显示，“十三五”期间，全国新增减税降费累计超过7.6万亿元，累计办理出口退税7.07万亿元，有效激发了市场主体活力，新办涉税市场主体5745万户，较“十二五”时期增长83%，为稳住就业和经济基本盘作出了积极贡献。 从全国各地情况看，减税降费政策有效帮助广大市场主体特别是中小微企业减轻负担，留住了青山。“1218万元出口退（免）税款及时到账，再加上2020年上半年阶段性减免社保费700万元，真金白银有效缓解资金压力，让我们优化产品结构、扩大内销市场更有底气。”万力轮胎股份有限公司企业财务部部长詹技术说。 盐津铺子食品公司财务人员李玲算了一笔账：2019年盐津铺子集团共享受各项税费减免3691万元，2020年共享受各项税费减免4988万元。“如此之大的税费优惠政策力度，让企业资金活力得到充分释放，智能升级进程加快、信心更足。”李玲说。据介绍，2020年前11月公司各项研发投入已超过3000万元。尽管2020年年初产品销售受到一定冲击，但从4月开始实现正增长，前三季度营业收入刷新了最佳年度成绩单。 这只是享受到减税红利的亿万市场主体的一个缩影。不少企业反映，2020年受到疫情冲击，减税降费“及时雨”帮助企业渡过难关，“真金白银”助力企业克服疫情影响、逆势前行以创新转型开辟新蓝海。 “减税降费作为逆周期调节政策，在我国经济社会发展中发挥了巨大作用，尤其是在去年疫情大考背景下，减税降费政策有效应对了经济下行压力。”国家会计学院财税政策与应用研究所所长李旭红对《经济参考报》记者表示，2020年减税降费成效显著，主要体现在应对疫情冲击的背景下，及时出台支持实体经济发展、促进新动能成长以及服务中小企业的有关税费减免政策，减轻了企业的资金压力，保住了就业，有利于社会稳定及经济恢复。 李旭红指出，大力推进非接触式办税、个人所得税手机APP自动汇算、专用发票电子化改革等多项便民措施，解决了疫情期间纳税人的燃眉之急，提高了办税效能。运用现代化的税收治理理念和大数据分析，服务于宏观经济决策及地方经济建设，充分检验了我国在“十三五”期间现代征管改革的成效，为“十四五”时期在税收治理能力提升的基础上实现税收治理体系现代化奠定重要基础。 展望2021年，在“十四五”开局之年，减税降费政策将如何推进？中央经济工作会议明确，完善减税降费政策。（下转第二版）
记者1月6日从中国人民银行网站获悉，2021年中国人民银行工作会议1月4日上午以视频形式召开。会议部署今年人民银行十项重点工作，包括“稳健的货币政策要灵活精准、合理适度”、“继续发挥好结构性货币政策工具和信贷政策精准滴灌作用，构建金融有效支持小微企业等实体经济的体制机制”以及“落实碳达峰碳中和重大决策部署，完善绿色金融政策框架和激励机制”等。 会议指出，稳健的货币政策要灵活精准、合理适度。完善货币供应调控机制，保持广义货币和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。健全市场化利率形成和传导机制，深化贷款市场报价利率改革，带动存款利率市场化。深化人民币汇率市场化改革，加强宏观审慎管理，引导市场预期，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 会议还指出，继续发挥好结构性货币政策工具和信贷政策精准滴灌作用，构建金融有效支持小微企业等实体经济的体制机制。延续实施普惠小微企业贷款延期还本付息和普惠小微企业信用贷款两项直达实体经济的货币政策工具。继续运用普惠性再贷款再贴现政策，引导金融机构加大对“三农”、科技创新、小微和民营企业等国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度。牵头发挥金融支持小微企业政策合力。做好脱贫攻坚与乡村振兴金融服务有效衔接。特别需要指出的是，此次会议特别提出，“落实碳达峰碳中和重大决策部署，完善绿色金融政策框架和激励机制”，这一提法在近年来为首次。 中国民生银行首席研究员温彬表示，此次工作会议的核心之一还是强调金融对实体经济的支持，在货币政策上体现为货币政策要灵活精准、合理适度。从总量上看，今年宏观经济处于恢复性增长的趋势和背景下，货币政策要保持宏观杠杆率稳定，与此同时，广义货币和社会融资规模增速要同名义经济增速基本匹配。从结构上看，货币政策则将更为精准地聚焦一些重点领域和薄弱环节，如科技创新、绿色金融以及小微民企等。 会议还提出，持续防范化解金融风险。招联金融首席研究员董希淼表示，近一段时间以来，我国金融管理部门出台了一系列措施，加大力度整治金融市场乱象和资本无序扩张，加强反垄断规制。特别是对于以监管套利、无序扩张为主要形式的“伪创新”，坚决予以整治和取缔，着力构建公平有序的市场秩序，促进金融业稳健发展。“防范金融风险是金融工作永恒的主题，要通过新技术、新方法的运用，更加精准地防控风险。”他说。
破解实体融资难题仍是2021年信贷政策着力点。近期，多部门密集部署，加码小微企业支持力度，普惠小微企业贷款延期还本付息政策和信用贷款支持计划延期至3月31日，普惠型小微企业贷款“两增两控”考核指标也被纳入商业银行绩效评价。同时，绿色发展领域成为信贷支持新重点，在碳中和目标下，银行信贷业务将进一步向低碳产业倾斜。业内预计，2021年我国绿色金融业务规模有望达到约16万亿元。此外，2021年信贷也将呈现“有保有压”局面，房地产融资成为主要受控领域，预计2021年新增房地产贷款额度将进一步压缩，但房地产贷款中的保障性住房开发贷款将受到政策支持。 小微企业支持政策持续加码 人民银行等五部门近日发布通知明确，普惠小微企业贷款延期还本付息政策、普惠小微企业信用贷款支持政策均延期至2021年3月31日。对于2021年1月1日至3月31日期间到期的普惠小微企业贷款，按市场化原则“应延尽延”。对于银行因执行相关政策产生的流动性问题，人民银行综合运用多种货币政策工具，保持银行体系流动性合理充裕。 此外，财政部日前印发《商业银行绩效评价办法》，财政部有关负责人表示，本次评价导向更加突出服务实体经济等综合经济效益。新增服务国家发展目标和实体经济评价维度，如普惠型小微企业贷款“两增两控”考核指标等，促进商业银行更加有效响应国家宏观政策。 分析指出，延期还本付息等小微企业支持政策体现了政策的连续性、稳定性，有利于市场主体和社会经济稳步复苏。东方金诚首席宏观分析师王青表示，考虑到小微企业受疫情影响较大，还需要一段时间恢复元气，货币政策在2021年不会出现“急转弯”，在信用贷款等政策支撑下，企业融资成本也将稳定在较低水平。 2020年上半年，为帮助小微企业渡过难关，人民银行等五部委创新推出普惠小微企业贷款延期支持工具、普惠小微企业信用贷款支持计划两项直达实体经济的货币政策工具。人民银行行长易纲日前在新年致辞中透露，截至2020年12月31日，银行已累计完成对6万多亿元贷款的延期还本付息，累计发放3万多亿元普惠小微信用贷款，支持3000余万户经营主体，实现1.5万亿元金融系统向实体经济让利目标。 王青判断，2021年小微企业占比较高的服务业将逐渐复苏，这些企业的信贷融资需求还有较大扩张空间。为进一步巩固经济修复势头，夯实稳就业基础，2021年政策面对小微企业信贷融资的支持力度不会减弱，银行新增普惠小微企业贷款规模将进一步扩大。 绿色发展将成信贷支持新重点 除了支持小微企业的政策不断加码，下一步，科技创新、绿色发展等社会经济重点领域的金融支持也将进一步强化。其中，在碳中和目标下，绿色金融发展有望驶入“快车道”。 人民银行货币政策委员会2020年第四季度例会提出，构建金融有效支持实体经济的体制机制，完善金融支持创新体系，围绕创新链和产业链打造资金链，形成金融、科技和产业良性循环和三角互动，引导金融机构增加制造业中长期贷款，努力做到金融对民营企业的支持与民营企业对经济社会发展的贡献相适应，以促进实现碳达峰、碳中和为目标完善绿色金融体系。 王青预计，2021年监管层将调整银行业考核指标，引导信贷资金重点流向科技创新和绿色发展领域，这将是未来结构性货币政策的重要发力点。其中，绿色发展领域成为信贷支持新重点。 兴业研究首席绿色金融分析师钱立华表示，碳中和目标下，银行金融业务发展的重点领域面临调整。首先，商业银行金融业务支持的行业结构面临调整。随着碳中和目标的提出，我国经济产业结构转型将进一步深化，银行的信贷业务也需要进一步向低碳产业倾斜，加强对绿色产业的支持。其次，气候投融资将日益成为银行绿色金融重要领域。 央行数据显示，2020年以来我国绿色贷款保持较快增长。截至2020年6月，我国绿色信贷余额已逾11万亿元，位居世界第一；绿色债券存量规模约1.2万亿元，位居世界第二。2020年三季度末，我国本外币绿色贷款余额比年初增长16.3%，高于同期整体贷款增速。 中国银行日前发布的《全球银行业展望报告》预计，2021年我国绿色金融业务规模有望达到16万亿元左右。 王青表示，绿色金融债是银行拓宽绿色信贷资金来源的重要方式，未来可重点考虑加大发行力度。预计在政策引导下，2021年绿色金融债发行量有望结束过去两年以来的持续下滑势头；未来新版绿色债券支持项目目录实施后，个人绿色建筑按揭贷款、新能源汽车按揭贷款等绿色消费有望纳入支持范围。 房地产融资或进一步压降 业内预计，2021年信贷呈现“有保有压”局面，在信贷资金加大对科技创新、小微企业和绿色发展支持的同时，房地产融资将成为主要受控领域。 央行、银保监会日前发布《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》，对商业银行房地产贷款集中度划定“房地产贷款占比和个人住房按揭贷款占比”两道红线，并根据金融机构资产规模、机构类型等因素，分五个档次设定房地产贷款集中度上限管理的差异化要求。 中泰证券银行业首席分析师戴志锋表示，从本次政策对地产贷款实施分档管理要求可以看出，房地产开发贷款和个人住房贷款均给予大型银行政策倾斜，而对于中小型银行特别是县域金融机构，政策意图引导其回归本源，降低房地产贷款的集中度，从而有序引导银行信贷投向实体经济。 王青预计，2021年新增房地产贷款额度将进一步压缩。“2021年末房地产贷款增速或将从2020年9月末的12.8%降至9.0%左右。这将是该指标自2005年有历史记录以来首次降至两位数以内。其中，占主体的居民房贷增速将回落至12.0%附近，企业房产开发贷增速将出现较低的个位数增长，企业地产开发贷则将延续负增长。”王青表示。 作为“房住不炒”的重要组成部分，租赁住房建设有望获得资金支持。中央经济工作会议提出，“要高度重视保障性租赁住房建设，加快完善长租房政策”“土地供应要向租赁住房建设倾斜，单列租赁住房用地计划”。王青称，这可能意味着2021年房地产贷款中的保障性住房开发贷款将受到政策支持，从而结束2018年一季度以来增速持续下滑的局面。
2021年伊始，“专精特新”中小企业迎来密集利好。记者从多方获悉，我国将实施中小企业专业化能力提升工程，健全优质企业梯度培育体系，力争通过3-5年时间，遴选公告万家“专精特新”小巨人企业，培育十万家省级“专精特新”中小企业。同时政银合作也密集落地，推动金融资源进一步向“专精特新”中小企业、创业创新企业等集聚。 中国国际经济交流中心副研究员王成仁向《经济参考报》记者表示，“专精特新”中小企业长期专注细分市场、创新实力较强、市场占有率高、配套能力突出，是产业链供应链的关键节点，对提升产业链供应链现代化水平具有支撑作用。 当前新一轮支持举措正在加紧谋划。工信部规划司司长卢山日前在国新办发布会上表示，“十四五”期间，将加快提升企业技术创新能力，尤其是培育一批创新能力强、在细分市场占有率比较高、掌握关键核心技术的专精特新“小巨人”企业，甚至培育一批制造业单项冠军企业。此外记者日前从工信部获悉，我国将实施中小企业专业化能力提升工程，健全优质企业梯度培育体系，力争通过3-5年时间，遴选公告万家“专精特新”小巨人企业，培育十万家省级“专精特新”中小企业。 地方也加紧行动。例如北京日前提出2021年计划新认定北京市“专精特新”中小企业1000家，向国家申请新认定专精特新“小巨人”企业100家，同时发现一批隐形冠军企业，通过上市培育打造更加贴合不同层次、服务券支持等“专精特新”服务包，打造更加贴合不同层次体系中小企业特质的发展环境。 值得关注的是，政银合作正密集落地加大资金支持。工信部1月6日消息，工信部将与中国建设银行深化合作，通过产业政策与金融政策协同、实体部门与金融部门联动，共同推动缓解中小企业融资难问题，促进金融资源向“专精特新”中小企业、创业创新企业等集聚。地方上，新疆工信厅日前与中国银行新疆分行新签订的融资服务实施方案，今后三年间将累计提供30亿元授信，支持“专精特新”中小企业发展壮大。此外，北京将探索区域股权市场改革，在区域性股权市场设立“专精特新板”。 王成仁表示，下一步需进一步强化税收、金融等普惠性政策支持。在中小企业发展专项资金中设立中小企业“专精特新”发展专项，研究实施“技术开发准备金”制度，扩大研发费用加计扣除政策扶持范围。
日前，由武汉大学、人民出版社、泰康保险集团股份有限公司、中诚信国际信用评级有限责任公司联合主办的“2020中国与全球金融风险论坛暨《2020中国与全球金融风险报告》发布会”举行。本次论坛共同探讨、研究了全球金融风险与中国经济发展大计。 武汉大学中国金融工程风险管理研究中心主任叶永刚在解读《2020中国与全球金融风险报告》表示，当前全球经济下行不确定因素增多。从欧洲看，美元表现强劲，欧元面临贬值压力，流动性风险增加。从亚洲看，日本经济增长低迷，新兴经济体增速放缓，货币贬值，汇率风险逐渐暴露。从中东非洲看，经济结构单一、产业基础薄弱，经济发展缓慢，为新兴经济体带来较大的贬值压力。 此外，叶永刚分析，公共部门方面，发达经济体公共债务高企，有效化解债务风险仍是当务之急；金融部门方面，2019年部分的发达国家面临金融动荡的风险，部分发达经济体的金融部门违约距离下降，金融脆弱性凸显；企业部门方面，新兴经济体的企业部门风险是增加的，主要发达经济体企业部门违约距离上升，违约风险下降，部分新兴经济体违约距离下降，违约风险上升。 中国金融学会副秘书长杨再平认为，中国经济发展，要把握好、用好全球多边机制：中国-东盟经济自贸区、区域全面经济伙伴关系协定、全面与进步跨太平洋伙伴关系协定以及一带一路建设。 复旦大学国际金融研究中心主任杨长江介绍了其关于“经济发展阶段与跨境融资结构”的最新研究成果。他指出，中国跨境融资结构存在以下三个特征：股权融资比重偏低、债券融资比重偏低以及初步呈现出与经济发展水平一致的“倒U”拐点，并认为未来中国跨境融资结构管理与金融安全方面，应该从银行、金融市场和宏观审慎监管三个角度来应对未来的挑战。 武汉股权托管交易中心龚波董事长从“四板市场”的角度，探讨了金融与实体经济的关系以及如何防控金融风险。他认为，在当前“双循环”新发展格局下，创新发展区域性股权市场，从而帮助中小微企业强身健体、培育一大批优质市场主体尤其重要。金融各方、政府各方应帮助企业增强吸纳社会金融资本的能力，创造金融的有效需求。只有企业主体拥有健康的基因，才能实现可持续发展，才可以实现基业常青，从而避免发生金融风险，进而实现经济和社会的高质量发展。
企业贷款利率更低了、数字信贷让抵押物依赖减少了、个人居家也能办理银行业务了、支付可以使用数字人民币了……2020年，金融支持实体经济发展力度不断增强，金融服务创新的步伐也在持续加快，金融服务质效大幅提高。 中国人民银行最新统计数据显示，2020年9月企业贷款利率为4.63%，同比下降0.61个百分点，处于历史较低水平；同时，小微企业融资“量增、面扩、价降”，截至2020年9月末，小微企业融资新增3万亿元，同比多增1.2万亿元。这些成绩背后的推动因素有哪些？未来还将迎来哪些创新机遇？对经济生活将产生何种影响？ “减费让利”支持实体 2020年，受新冠肺炎疫情影响，不少企业都遭遇了营业收入下滑、现金流紧张等问题。如何才能更好地帮助企业生存发展、稳住经济基本面？推动金融系统“合理让利”成为关键抓手之一。 2020年6月，国务院常务会议明确提出，要抓住“合理让利”这个关键，保市场主体，加快降费政策落地见效，推动金融系统全年向各类企业合理让利1.5万亿元。 从实践看，金融部门向企业让利主要包括三个渠道。一是通过降低利率让利；二是通过中小微企业延期还本付息、普惠小微信用贷款这两项“直达货币政策工具”让利；三是通过银行减少收费及支持企业重组、债转股等渠道让利。 “根据中国人民银行和中国银保监会数据测算，2020年前10个月金融系统已向实体经济让利约1.25万亿元，预计全年可实现让利1.5万亿元的目标。”央行副行长刘国强说。 具体来看，2020年前10个月，金融系统通过降低利率为实体经济让利约6250亿元，通过中小微企业延期还本付息和普惠小微信用贷款这两个“直达货币政策工具”让利约2750亿元，共计让利约9000亿元；通过减免服务费用、支持企业进行重组和债转股等措施，合计向实体经济让利大约1.25万亿元，完成了全年让利1.5万亿元的时序进度。 “总体来看，以上措施成效显著，融资成本明显下降。”刘国强说。 “接下来，还要进一步规范信贷融资收费，取消信贷资金管理费、小微企业提前还款违约金等，降低企业融资综合成本。”银保监会副主席梁涛说。 值得注意的是，关于减费让利政策能否持续这一问题，市场上也有担忧之声。刘国强说，下一阶段，央行将保持政策稳定性，用好用足现有优惠政策，持续释放相关政策红利，把已经出台的政策用好，进一步落实到位。 “非接触式”服务日渐丰富 在通过“减费让利”降低企业财务成本的同时，如何增加企业获得信贷资金的可能性也至关重要。 在此过程中，金融科技无疑成为了防疫抗疫、助力企业复工复产的重要力量。“数字信贷从根本上改善了对小微企业、个体工商户和农户的贷款服务。”银保监会主席郭树清说，银行等金融机构利用大数据开展智能风控，减少对抵押物的依赖，大大提高了融资的可获得性。 监管数据显示，截至2020年10月末，中国银行业服务的小微企业信贷客户已达到2700万户，普惠型小微企业和个体工商户贷款同比增速超过30%，农户贷款同比增速达14.3%。 广州众山精密科技有限公司就是数字化的受益者。“受疫情影响，公司生产、销售下滑，资金压力很大。”该公司负责人说：“我们的上游企业主要是特种钢材供应商，原材料采购需要预付订金，下游企业以中外大型精密设备制造企业为主，应收账款账期较长。” 了解到企业困难后，结合企业经营模式，广州农商银行尝试使用“跨境金融区块链服务平台”上的产业链信贷产品，为企业办理了出口应收账款质押融资。“该平台的技术优势在于融资申请、报关单核验、银行融资受理审核、登记放款等全流程均可通过线上完成，有效缓解了疫情期间面对面办理业务的不便，还减轻了远程单据核验与风险管控难度，缩短了外贸业务处理时间。”广州农商银行相关负责人说。 除了企业金融服务，个人金融服务也在朝着“非接触式”方向快速革新。据记者了解，已有多家金融机构加速优化手机APP等线上渠道服务，旨在为客户提供更加安全、便捷的线上金融产品。 “技术多跑路，客户零跑腿，这是工行提升个人金融服务的一个重要目标。”中国工商银行个人金融部相关负责人说，目前，该行已依托云计算、分布式等技术搭建的科技平台，提供7×24小时“无接触”金融服务，其中，柜面业务的线上办理率已提升至99.2%。 此外，工行还于2020年2月创新推出了个人客户经理“云工作室”，让客户居家完成相关业务咨询；同时，加强线上线下一体化服务，为客户提供开立资信证明、借记卡换卡不换号等“线上申请、线下邮寄(领取)”一站式服务，以减少客户往返次数。 支付发展驶入“快车道” 细数“非接触式”服务的早期形式，莫过于电子支付，特别是移动支付。往后，数字人民币将为支付服务带来更多新选择。 2020年12月5日起，苏州10万市民通过抽签的方式，每人获得了一个特殊的红包——数字人民币消费红包，每个红包金额为200元，共计2000万元。 2020年12月11日晚上8时，苏州数字人民币消费红包生效。仅一分钟后，第一笔数字人民币线下交易在拉卡拉服务的商户——江苏海王星辰健康药房产生，这位苏州市民花费109.8元购买了一些防疫用品。 这已是数字人民币在2020年内第二次通过“发红包”的方式开展测试。2020年10月12日18时至18日24时，数字人民币在深圳开展测试，共有47573名中签个人成功领取数字人民币红包，使用红包交易62788笔。 目前，数字人民币正在深圳、苏州、雄安、成都等城市进行内部封闭试点测试，以检验其理论可靠性、系统稳定性、功能可用性、流程便捷性、场景适用性和风险可控性。 “随着电子支付特别是移动支付的普及，中国已实现基本金融服务城乡全覆盖。”郭树清表示，中国的移动支付普及率和规模位居全球首位，存款、取款和汇款几乎都实现了实时到账。网上消费蓬勃发展，城乡居民生活更加方便。 在受到疫情影响的2020年，线上消费支付依然“火爆”。网联平台数据显示，2020年“双12”网络促销活动期间，12月10日0时至12月12日24时，网联平台共处理资金类跨机构网络支付交易56.33亿笔，金额3.78万亿元，同比涨幅分别为34.16%和27.65%。 中国人民银行公布的数据显示，2020年三季度银行共处理电子支付业务649.77亿笔，金额达696.44万亿元。其中，网上支付业务242.44亿笔，金额551.60万亿元，同比分别增长12.56%和11.29%；移动支付业务344.95亿笔，金额116.74万亿元，同比分别增长26.48%和35.57%。 当前，数字化已经融入老百姓生活的方方面面，数字经济发展带来的增量需求也让支付行业的发展驶入“快车道”。其中，支付已和大数据、人工智能等技术结合起来，通过技术的提升来满足企业从线下转型线上的数字化经营需求，助推数字经济与实体经济融合发展。据智库预计，2021年至2024年，支付企业增值服务业务市场规模巨大，2024年可达5060亿元，复合增长率将超过30.4%。
中国经济走过了极不平凡的一年，经历了从年初的“深蹲”到二季度的“挺身”再到三季度“反弹回正”的跌宕。在狂风骤雨洗礼之后，中国经济发展更有韧劲。新旧交替之际，经济学家如何回望过去的一年，又如何展望即将到来的2021？ 本期财经部邀请中国首席经济学家论坛理事长连平，2021年，金融如何更好地支持小微、民营企业发展？（闫雨昕 于杨）
发行小微金融债逐渐成为商业银行常态化的融资渠道。《证券日报》记者根据Wind数据统计发现，截至12月30日，今年以来共有40家银行合计发行了51单小微金融债，发行规模共计3732.8亿元，而去年全年为2048亿元，同比增加82%。 具体来看，今年3月份的发行规模最多，共有3家商业银行集中发行了14单小微金融债，合计规模达1300亿元。 交通银行金融研究中心高级研究员邓宇在接受《证券日报》记者采访时表示，中小企业本身的抗风险能力薄弱，今年以来受疫情冲击面临较大的资金问题，监管层对于中小微企业的生存发展给予高度重视，针对中小银行定向降准、推动地方债支持中小银行补充资本。因此，商业银行小微金融债今年的发行呈现爆发式增长。 2月26日，银保监会在通气会上表示，将会同央行研究增加支小再贷款和加大银行小微金融债发行力度，以引导银行增强对小微企业的金融支持。3月31日，国务院常务会议提出要支持金融机构发行3000亿元小微金融债券用于发放小微贷款。从目前的进度来看，今年全年小微金融债发行规模已经远超计划。 9月14日，银保监会有关负责人表示2020年1月份-8月份银行业新增人民币贷款投放14.4万亿元，同比多增2.4万亿元，贷款主要投向制造业、基础设施、科技创新、小微、三农等重点领域。 邓宇在接受《证券日报》记者采访时表示，发行小微金融债一方面拓宽了银行资金的补充渠道，能大力支持中小微企业和普惠金融发展，积极为小微企业纾困，共克时艰；另一方面发行小微金融债缓解了商业银行资金压力，降低存款揽储的资金成本，优化财务结构，解决商业银行存贷款不平衡的问题。 从发行期限来看，小微金融债发行期限以3年、5年为主。从发行利率来看，2019年，小微金融债发行票面利率在3%-4%之间，而今年以来票面利率大多维持在2%-3%之间。其中，农业银行于4月17日发行的小微金融债发行利率为今年最低，为1.99%。而稠州银行发行的小微金融债发行利率为今年最高，为4.1%。 《证券日报》记者梳理发现，目前发行小微金融债的银行多以股份行、城商行为主。年内发行小微金融债的国有大行仅有中国银行和农业银行两家，另外还有13家股份制银行、15家城商行和10家农商行。其中发行规模最大的为兴业银行，共发行了5单合计规模800亿元的小微金融债。 兴业银行相关负责人在接受《证券日报》记者采访时表示，今年以来，我国小微企业面临生存和发展挑战，纾困小微企业，不仅是银行普惠金融的主战场，也是今年两会期间的重要议题。发行小微金融债逐渐成为银行拓展小微企业融资渠道、降低融资成本的重要手段。通过发行小微金融债这一市场化的方式，可打通债券市场直接融资和小微信贷间接融资渠道，进一步拓宽小微企业生产资金来源，有效降低小微企业融资成本。 邓宇认为，明年商业银行发行小微金融债的力度可能会更大，特别是中小银行面临更大的资本补充压力，由于普惠金融的考核加码，大型国有商业银行对于小微金融债的发行需求也会不断加大。 （责任编辑：蒋柠潞）
